中小基金公司太難了！
公司成立滿8年，旗下基金產品清盤殆盡、管理規模歸零，今年上半年虧損接近800萬元的國開泰富基金，近日再遭大股東掛牌轉讓股權。
9月29日，北京金融資產交易所官網顯示，國開證券掛牌轉讓國開泰富基金66.7%股權，轉讓價格為3.74億元，對國開泰富基金這家“殼公司”的整體估值為5.6億元。
據行業知情人士向記者透露，國開證券轉讓的國開泰富基金股權有意向的受讓方，可能是另一家國有企業，目前由國開證券的董辦和高管在具體負責相關事宜。
國開泰富基金66.7%股權被大股東轉讓
接盤方或為另一國企
9月29日，北京金融資產交易所官網顯示，國開證券掛牌轉讓國開泰富基金66.7%股權，轉讓價格為37394.05萬元，專案截止日期為今年11月1日。
國開泰富基金是成立於2013年7月16日的公募基金公司，註冊資金3.6億元，目前職工人數45人，經營範圍包括基金募集、基金銷售、特定客戶資產管理、資產管理和中國證監會許可的其他業務。
從目前國開泰富基金的股權結構看，國開證券持股比例為66.7%，為公司第一大股東；國泰證券投資信託股份有限公司持股比例33.3%，是公司第二大股東。
行業知情人士透露，國開證券轉讓的國開泰富基金股權有意向的受讓方，可能是另一家國有企業，目前由國開證券的董辦和高管在具體負責相關事宜。
談到轉讓國開泰富基金股權，國開證券發文表示，這是公司深化戰略轉型，進一步聚焦機構業務之舉。
國開證券表示，轉讓所持國開泰富基金66.7%股權，是公司繼去年出售9家營業部以來，在剝離零售業務板塊方面做出的又一舉措，標誌著國開證券在最佳化業務佈局、推動戰略轉型的路徑上邁出新的一步。
國開證券有關負責人表示，下一步該公司將依託母公司國家開發銀行開發性金融優勢，充分發揮資本市場中介在重點領域的資金引導作用，在暢通資本市場和實體經濟的迴圈領域精耕細作、做出專長，努力成為業內打造特色精品投行的先鋒力量，為經濟社會提供更高質量、更加精準的金融服務，為助力證券行業高質量發展作出貢獻。
據介紹，本次國開泰富股權轉讓過程中，國開證券高度重視保障國開泰富平穩運營及員工權益保護，確保轉讓工作依法合規。在權益過渡方面，國開證券將穩妥推進本次轉讓工作，全力做好業務連續性管理和投資者利益保障，確保平穩過渡。在員工安置方面，國開證券秉承“以人為本”的原則，盡最大努力保障員工利益。在推進轉讓工作過程中，國開證券積極與監管機構溝通，得到相關指導和支援。
官網資料顯示，國開證券是由國家開發銀行直接控股的證券公司，是開發銀行在收購原航空證券全部股權基礎上增資更名而來。2010年8月25日，國開證券正式成立。2016年12月15日，國開證券引進中廣核資本控股和湖北省交通投資集團兩個戰略投資者，註冊資本達到92.125億元，資本實力進一步得到充實。2017年9月25日，國開證券正式變更為股份有限公司，註冊資本95億元，標誌著公司股份制改造順利完成。
上半年虧損近800萬
國開泰富基金整體估值5.6億元
國開泰富基金的掛牌轉讓，也讓這家中小公司的經營情況也正式披露。
截至2021年6月末，國開泰富基金營業收入為1053.36萬元，營業利潤-727.94萬元，淨利潤虧損793.04萬元。目前，公司資產總計3.27億元，負債總計5280.15萬元，所有者權益為2.74億元。
而從年度資料看，截至2020年末，當年營業收入2724.08萬元，營業利潤-794.25萬元，當年淨利潤為虧損999.03萬元。而在去年末，國開泰富基金旗下兩隻產品規模合計1.05億元，已經淪為“迷你”基金公司。
國開泰富基金的官網資訊顯示，截至今年6月末，國開泰富基金旗下還有國開泰富貨幣一隻基金產品，公司管理規模也僅為0.68億元。
而在今年7、8月間，上述存量基金也遭遇清盤，國開泰富基金成為一家沒有公募基金產品的基金公司。而據業內人士向記者表示，公司旗下的專戶規模也不大，沒有公募、專戶較小的國開泰富在成立滿8年之際，淪為一家“殼公司”。
Wind資料顯示，成立於2013年的國開泰富基金，一直處於基金產品線欠缺、規模滯漲的狀態。從2013年起步，公司在2016年底規模最高17.76億元，達到公司歷年規模最高峰，並在此後規模不短縮水，直到2021年8月份，公司在管公募產品全部清盤，規模清零。
“公募基金‘殼公司’也是不錯的，沒有存量業務清理的負擔，在公募基金行業大發展的背景下，公募牌照依然是有價值的。公募基金是倚重人才的行業，關鍵是找到好的股東，好的管理團隊和優秀投研人才，依然可能把公募業務重新做起來。”華南一位中型公募高管表示。
49家基金管理人規模不足200億
18家淪為“迷你”基金公司
國開泰富基金的財務資料，掀起了中小基金公司運作艱難的“冰山一角”。
據一位中小公募基金總經理告訴記者，由於尾隨佣金的存在、行業頭部現象的凸顯，規模排名相對在尾部的中小公司面臨發展動力不足的難題。據他測算，目前基金公司管理規模需要達到200億元以上，才能實現大體的盈虧平衡。
“比如尾隨佣金的存在，中小基金公司新發基金管理費的約一半要給到渠道，由於難以吸引優秀投研人才，基金業績乏力，沒有納入核心銀行渠道的‘白名單’，新發基金難度較大，創新產品也很難落到中小公司，公司發展的難度較大。”上述總經理坦言中小基金公司發展面臨的困難。
Wind資料顯示，截至今年6月末，全市場有49家基金公司公募管理規模不足200億元，在全市場公募基金公司數量佔比33.79%。其中，還有18家基金公司總規模不足20億元，數量佔比12.41%，淪為“迷你”基金公司。
從上述中小公司名單看，既有近年來成立不久的次新基金公司，比如成立於2020年的興華基金、瑞達基金。也有成立多年規模滯漲的老基金公司，比如成立於2003年的天治基金，2004年成立的中海基金，2013年成立的江信基金，都是運作管理多年，公募管理規模沒有明顯起色的基金公司。
而部分公司股東為上市公司的公募基金，也在2021年中報披露了相關公募的財報情況。
資料顯示，截至今年6月末，中信建投(30.900, -0.20, -0.64%)基金、江信基金、南華基金等公司今年上半年淨利潤虧損都在1000萬以上，包括東海、國融、先鋒基金在內的8家公募今年上半年也是淨利潤告虧，在71傢俱可比資料的基金公司中，數量佔比11.27%。
“雖然基金行業競爭非常激烈，但在基金行業發展的黃金時期，市場並沒有給中小基金公司關上成長之門”。滬上一位公募高管表示，中小基金公司需要以“業績為王”，依靠產品和業務的差異化發展，依靠核心管理團隊和投研人才，依靠良好的投資業績帶動公司規模的增長，仍然可以走出自己的特色化發展道路，對持有人、對股東、對渠道可以有很好的交待，並進入發展的良性迴圈之中。
來源：中國基金報