文/萬永強（智通財經研究中心總監）
週末沒看到明顯的利好，恆指能走成這樣也算合理，關鍵是順勢回補了上週二的跳空缺口。
市場重點在消化幾個利空：一是大宗商品再度承壓，中國有色金屬工業協會會長葛紅林表示，近期大宗商品價格的大幅上漲嚴重偏離了產業運營過程中的價格鏈，有色金屬供需面並未發生改變，成本也不支撐該行業出現如此大幅度的價格上漲，資本的力量和資金的推動，才是此輪上漲的關鍵。他指出，最近政策層面對大宗商品加強了調控，但有些機構仍希望推高獲利，這低估了政策的調控決心和能力。上週監管層已經密集在喊話降溫，到現在還在繼續強調，可見監管層態度相當堅決，不排除會有相關措施出臺，大宗這塊鋼鐵、銅、鋁等再度走弱。不過，海運集裝箱這塊依然值得關注。
二是虛擬貨幣再度大跌，相關品種再度受挫。各國政府都在反對，多頭旗幟馬斯克也沒有了往日的氣勢，此次可謂元氣大傷。資金沉澱很多，估計還會反覆折騰，什麼時候折騰不動了，資金就有望迴流。
三是美聯儲幾個官員都在對退出QE進行吹風，達拉斯聯儲、里士滿聯儲和亞特蘭大聯儲的行長均表示疫情危機正在減退，為調整寬鬆政策打下基礎。費城聯儲行長也表示，討論收縮購債計劃“宜早不宜遲”。舊金山聯儲行長Daly表示，推升美國通脹率的因素可能在明年初開始消退。各種聲音都有，就看市場怎麼理解了，看上去影響似乎不大。
儘管存在諸多問題，但資金永不眠，總是在不斷尋找突破口。經濟修復這條線在陸續發酵，IMF呼籲實施一項500億美元的支出計劃，以幫助世界擺脫新冠疫情危機，並縮小各國獲取疫苗的差距，20國集團承諾出錢出疫苗強化全球抗疫合作，中美歐將支援較貧窮國家。據英格蘭公共衛生署(Public Health England)研究顯示，輝瑞、阿斯利康疫苗針對印度報告的B.1.617.2毒株有效性分別達到88%和60%。隨著打疫苗程序加快，不斷放松管制是大勢所趨。香港、澳門也在著手製定放鬆政策，雖然這兩地相關個股還未全面啟動，但節點也在臨近。
國內方面已經先行一步，從今年5月起，浙江省、市、縣三級聯動，將以杭州、寧波、溫州3個國家文化和旅遊消費示範試點城市和23個省級文化和旅遊消費試點城市為示範引領，推出浙裡紅—逐夢新時代、生態綠—樂遊新鄉村、活力橙—酷玩新潮流、暢想藍—雲享新體驗、品質金—愛尚新生活等五大板塊豐富多彩的系列活動。相關個股如復星旅遊文化(01992)、中國民航資訊網路(00696)都有動作。
券商板塊近期走得很頑強，和前期的感覺不一樣。周小川稱，減少印花稅比降低技術成本可能更受關注。近日，據報道，東京證券交易所正在考慮延長交易時間，目的是為了吸引更多外國投資者參與日本股市，讓日本散戶在下班後也能參與股市交易。另外，日本交易所(JPX)工作組也正在考慮延長交易時間。仔細分析，上述兩個訊息對券商並沒有實質性的刺激，因為印花稅屬於財政部的事，而日本延長交易時間和國內有啥關係，不可能也跟著延長交易時間吧。
由此來看，券商上漲另有邏輯。筆者認為有兩點：首先是券商PB處於前一輪週期的最低位置附近，下跌空間基本被封死，安全邊際高；其次，市場普遍對六月行情抱有期望，那麼券商板塊發動一輪攻勢就很順理成章。
這裡，筆者要強調一點，券商股行情並非基於牛市的邏輯，而是立足於區域性行情的特點，因此，期望值也不要打得太滿，主要品種如中金公司(03908)、中信證券(06030)。另外，港交所(00388)隨著大摩背景的新任行政總裁歐冠升正式履新，國際化拓展方面值得期待，應該會有新氣象。
上次解盤提到的奧運概念的特步國際(01368)、安踏體育(02020)依然走勢強勁，其它強勢品種繼續在醫藥醫療方向、物業類、鋰電池類輪動。
恆指今天順勢回補缺口，後面的走勢相對順暢，60日均線是下一個目標位。