財聯社（上海，記者王可）訊，12月23日，國開證券因股票質押違規收到北京證監局處罰，近兩年來，公司連續因股質風險導致增提減值，2019年利潤下滑至虧損。
北京證監局稱，國開證券開展股票質押業務時，未對單一融資客戶做出審慎判斷，未嚴格落實業務風險管控要求，存在業務決策流於形式、風險管理和內部控制不健全等問題。北京證監局要求國開證券採取切實有效的整改措施，進一步完善公司風險管理與內部控制制度，並於30日內向北京證監局提交書面整改報告。
國開證券股票質押業務相關問題其實早有跡象。公司2018年末股票質押業務餘額79.49億元，2019年末股票質押業務餘額下降至45.78億元，同比下降42.41%。同時，國開證券2018年和2019年業績均受股質拖累，2018年淨利潤6億元，降幅26.49%；2019年淨利潤虧損4.66億元，降幅177.70%。連續兩年利潤減少的主要原因均是增提股票質押業務減值準備。此外，國開證券半年報中披露的有關股票質押的訴訟案件共有6起，合計標的金額21.1億元。
根據易董金融資料，2013年以來證監繫統共開出41張券商股票質押相關業務違規罰單，涉及18家券商。41張罰單中，34張為近兩年開出；2019年全年有27張股票質押相關業務罰單，佔比超六成；2020年有7張罰單。另外，2019年滬深市場股票質押數同比下降8.76%，十年來首次出現下降，2020年內股票質押數更以16.00%速率下降。
國開證券遭北京證監局責令改正，股質風險早有端倪
12月23日，北京證監局通告，對國開證券採取責令改正並增加內部合規檢查次數的行政監管措施。
北京證監局稱，經查，國開證券開展股票質押業務時，未對單一融資客戶做出審慎判斷，未嚴格落實業務風險管控要求，存在業務決策流於形式、風險管理和內部控制不健全等問題。上述行為違反了《證券公司監督管理條例》第二十七條第一款的規定。
根據《證券公司監督管理條例》第七十條第一款第（一）項的規定，北京證監局要求，國開證券應採取切實有效的整改措施，進一步完善公司風險管理與內部控制制度，有效防範和控制相關業務風險。國開證券應於收到本決定書之日起30日內向北京證監局提交書面整改報告。
北京證監局稱，如果對本監督管理措施不服，國開證券可在收到本決定書之日起60日內向中國證券監督管理委員會提出行政複議申請，也可以在收到本決定書之日起6個月內向有管轄權的人民法院提起訴訟。複議與訴訟期間，上述監督管理措施不停止執行。
國開證券股票質押業務相關問題其實早有端倪，近兩年股票質押餘額也在不斷下降。根據2018年報，截至2018年末，國開證券信用交易業務餘額85.3億元，其中股票質押業務餘額79.49億元。其中提到，受到股市大幅波動影響，部分股票質押專案出現風險。公司成立風險化解工作小組，制定風險化解方案，多措並舉，統籌推進股票質押風險化解工作。2019年報顯示，截至報告期末信用交易業務餘額51.61億元，其中股票質押業務餘額45.78億元，股票質押業務餘額同比下降42.41%，接近腰斬。
於此同時，國開證券2018年和2019年業績受股質拖累，2019年首現虧損。
2018年實現營收19億元，同比增加1.80億元，升幅10.46%；實現淨利潤6.00億元，同比減少2.16億元，降幅26.49%，利潤減少，主要原因是增提股票質押業務減值準備。
國開證券2019年實現營收16.44億元，同比減少2.55億元，降幅13.44%；歸母淨利潤虧損4.66億元，同比減少10.66億元，降幅177.70%。國開證券在年報中指出，淨利潤減少的主要原因為2019年部分股票質押業務風險進一步暴露，相應增提減值準備。
2020年8月，公司半年報稱，國開證券上半年歸母淨利潤為2.95億元，同比增長1.25%。其中提到，公司持續最佳化股票質押業務結構，推動風險專案化解，取得積極進展。不過，半年報還顯示，國開證券依舊有多起關於股票質押的訴訟案件。國開證券半年報中披露的有關股票質押的訴訟案件共有6起，合計標的金額21.1億元。其中，未決訴訟5起，合計金額20.71億元。
近兩年多家券商因股權質押業務違規受罰
根據易董金融資料，2013年以來證監繫統共開出41張券商股票質押相關業務違規罰單，涉及國開證券、江海證券、中山證券、申港證券、聯儲證券、華寶證券、國盛證券、中郵證券、英大證券、萬聯證券、南京證券、財富證券、西部證券、國信證券、愛建證券、方正證券、東吳證券、聯訊證券等18家券商。
其中收到罰單較多的券商為申港證券（4張）、萬聯證券（4張）、江海證券（4張）、國盛證券（3張）、英大證券（3張）、中郵證券（3張）。
（近年因股票質押相關業務違規被罰券商一覽；來源：易董金融）
41張罰單中，34張為近兩年開出。2019年全年有27張股票質押相關業務罰單，佔比超六成。2020年有7張罰單，其中4張為江海證券及其管理人員，因開展股票質押業務存在業務決策流於形式、盡職調查不充分、內部控制不健全等問題，證監會2020年9月10日對其採取暫停股票質押式回購交易業務6個月（存續合約可以依規辦理延期）的行政監管措施，並處罰時任高管和相關業務負責人等4人。
根據央行2020年11月7日釋出的《中國金融穩定報告(2020)》顯示，隨著股票質押風險防範化解各項工作有序推進，加之2019年A股市場執行整體平穩，截至2019年末，A股上市公司股票質押規模5790億股，較上年下降8.76%，十年來首次出現下降，股票質押融資爆倉風險下降。
據Wind資料，截至12月23日，市場質押股數4877.73億股，相比2019年底的5806.29億股下降16.00%；市場質押市值為4.32萬億元，相比2019年底的4.58萬億元下降5.68%。
東北證券研報認為，在綜合考慮券商槓桿演變過程、資產負債兩端影響、業務利差空間等因素，券商槓桿水平未來一段時間仍將基本維持現狀小幅波動，除了再次出現大牛市的擾動，很難出現逆週期加槓桿發展重資產業務的動力。