文/樂居財經 靳文雨
自銀城生活服務（01922.HK）上市以來，黃清平每年都會以激勵的名義，大筆封賞手下干將，這似乎已經成為了慣例。
今年的業績會之後，股權激勵的戲碼再度上演。5月16日，銀城生活服務公佈，向36名合資格參與者授出合共214.3萬份購股權，每股股份1.920港元，惟須待承授人接納後方告作實。
樂居財經瞭解到，銀城生活服務已向集團34名僱員授出159.9萬份購股權，及向該公司兩名董事授出54.4萬份購股權。其中，執行董事兼總裁李春玲獲授36萬份，執行董事兼副總裁黃雪梅獲授18.4萬份。
事實上，在此次股權激勵之前，銀城生活服務也進行過兩次授出購股權計劃，合共授出320萬份購股權。
上一次是在去年4月14日，其曾向20名合資格參與者授出合共160萬份購股權，授予價為3.33港元/股；時間再往前推，2021年5月18日，銀城生活服務曾以4.722港元/股的價格，向16位合資格參與者，授出了160萬份購股權。
在銀城生活服務進行的幾次股權激勵中，執行董事兼總裁李春玲與執行董事兼副總裁黃雪梅，均是重點嘉獎物件。
資料顯示，李春玲自2014年從南京萬科物業離職後便加入到銀城生活服務，主導過公司新三板上市工作，亦為銀城生活服務赴港上市立下汗馬功勞。黃雪梅則比李春玲早10年加入銀城生活服務，主要負責公司整體行政、採購及審計監督等工作。
據銀城生活服務年報披露，截至2022年12月31日，李春玲合計持有銀城生活服務的股權比例為2.39%、黃雪梅合計持有0.68%。去年一年，李春玲從銀城生活服務領取的薪酬總額為129.1萬元，黃雪梅則合共領取了86.1萬元。
一石二鳥
黃清平封賞下屬的手段十分多樣，除了透過公司授出購股權之外，他也曾多次進行過個人轉讓。
如在去年11月22日，銀城生活服務刊發公告稱，黃清平在場外轉讓合共72萬股予公司12位僱員，佔銀城生活服務全部已發行股本約0.27%。
根據公告，該次轉讓的代價為2.55港元/股，較緊接轉讓日期前五個營業日股份平均收市價3.22港元/股，折讓約20%。
不過，轉讓股權激勵僱員的同時，黃清平也完成了套現。他透過轉讓的0.27%股權，可套現183.6萬港元。
對於這種“一石二鳥”的股轉之計，黃清平早已得心應手。
在銀城生活服務上市的第8個月，2020年7月16日，黃清平就曾向4位經選定僱員，按每股6.3港元，相當於授出之日前五個營業日的平均收市價折讓約20%，在場外轉讓合共935萬股銀城生活服務股份。佔公司當時總股本的3.5%，套現約5890.7萬港元。
而在2021年11月2日，黃清平又按照每股3港元的價格，相當於授出之日前五個營業日的平均收市價折讓約22.3%，在場外向11位公司僱員轉讓了合共64萬股股份，佔銀城生活服務當時全部已發行股本的約0.24%，套現約192萬港元。
據樂居財經《物業K線》統計，透過三次在場外向公司僱員轉讓股份，黃清平合計轉讓股份已超過1071.32萬股，套現超6266.30萬港元。
從最早6.3港元的轉讓價格來看，該價格是近日最新授出購股權價格1.92港元的3.28倍。而在此期間，每股授予價亦是節節下滑。而這也正是銀城生活服務股價走勢的一個縮影。
2020年物業股大熱，銀城生活服務的股價曾在當年下半年攀升最高點，超過了9港元/股。此後不久，物業估值泡沫逐漸消散，銀城生活服務的股價也開始下挫。自今年5月9日以來，其股價一直停留在1.92港元/股，市盈率(TTM)4.29倍，總市值5.13億港元。
距離“三年”目標仍有差距
在此前的數次股權激勵中，銀城生活服務並未在公告中提及轉讓股份相應僱員需要或已達成的業績條件，僅表示“為肯定本公司若干經選定僱員的貢獻，以提供激勵及協助本公司挽留該等經選定僱員。”
但豐厚的股權激勵背後，自然不能忽視對業績的考量。據樂居財經瞭解，早在2020年的業績會上，銀城生活服務的管理層就定下目標：“未來三年，營業收入不低於23億元，在管面積不低於1億平方米。”
如今，“新三年計劃”走過了三分之二。從最新的業績情況來看，2022年，銀城生活服務實現收益約17.13億元，同比增長約26.8%；溢利約為1.13億元，同比增長約18.8%；毛利率為15.1%。
截至2022年12月31日，銀城生活服務物業管理服務的合約建築面積約為6850萬平方米，較2021年末增加約10.7%；物業管理服務的在管建築面積約為6530萬平方米，較2021年增加約11.1%。
綜合近兩年的業績情況來看，銀城生活服務的營收及在管面積均與目標還有一定距離。要想在2023年完成目標，其收入的增長率要在34%以上，在管規模的增長率則要在53%以上。
另外，在專案獲取方面，2022年銀城生活服務新增137個專案，新增在管面積淨值約660萬平方米，其中近95%來自第三方開發商或業委會合同。
值得一提的是，在2022年公佈全年業績的50家港股物企中，有42家物企公佈了在管專案總數，樂居財經以此計算出42家物企的單專案產值情況。
42家物企中，單專案產值最高為寶龍商業，達到2770.93萬元。銀城生活服務則是單專案產值最低的物企，僅有175.87萬元。
對比上年同期，2021年銀城生活服務單專案產值為161.41萬元，同樣為已公佈企業中單專案產值最低。而在2022年，寶龍商業的單專案產值約為銀城生活服務的15.76倍。
文章來源:樂居財經