近日，南向資金抄底港股尤其是網際網路龍頭的態勢明顯。3月以來，南向資金淨流入港股市場超380億元。有市場人士稱，當前港股估值已充分“計價”一些不確定因素及地緣局勢風險，處於長線投資的最佳時機。也有觀點認為，大型海外機構投資者在前期大幅減倉後，未必會在短時間內重新配置港股，甚至可能在反彈後進一步減倉，港股短期波動在所難免。
資金抄底興趣濃厚
2月中下旬以來，港股市場出現了較大幅度調整。恆生指數最大跌幅超過25%，恆生科技指數最大跌幅更是一度逼近40%。個股層面，3月15日網際網路龍頭騰訊控股股價一度跌破300港元。2月中下旬以來，該股最大跌幅近40%。阿里巴巴最大跌幅逾40%，美團最大跌幅超過50%。
市場低迷之際，南向資金抄底意願強烈。東方財富Choice資料顯示，3月以來，南向資金淨流入港股規模超過380億元，在3月14日和15日市場大跌時，南向資金分別淨流入52億元、76億元。
“我們從週一就開始陸續買入港股標的，當下港股市場‘遍地黃金’。很多以往股價高高在上的個股，現在已十分便宜。當然，無法確定近期買入是否能抄到最低點，但長期來看，近期買進的價效比不錯。”深圳一私募機構人士說。
3月16日、17日港股市場迎來反彈。短短兩日間，恆生科技指數漲幅達31.69%，騰訊控股漲幅也超過20%。前期抄底資金已經收穫了較大幅度賬面浮盈。
港股吸引力凸顯
“很多港股公司近期調整幅度較大，部分公司一天跌幅就超過30%。3月16日有公司港股市場的沽空盤甚至佔到流通股的90%以上，這確實太誇張了。”河東資產聯合創始人兼基金經理傅剛告訴中國證券報記者，這兩日港股反彈是一個非常經典的“恐慌-賣出-反彈”的案例。
在傅剛看來，在港股大幅調整後，估值已下行到比較誇張的地步。“我們非常看好港股市場，在當下我們更願意認為這是一個經典的見底形態，而不是短期反彈，短期出現一些波動並不意外。未來一年左右時間，港股市場的表現可能會非常好。”
優美利投資總經理賀金龍也表示，經過一年多的調整，港股市場整體估值已經逐漸具備價效比優勢。投資者投資港股市場需要關注外圍市場的資金面以及宏觀因素，與個股自身基本面相結合。
傅剛認為，當下不只是南向資金在買入港股，海外長線資金肯定也在買入。“後面可能還會有資金繼續拋售，但我相信這一類資金已經差不多都走了，更多資金開始買入。”
機構開始調倉換股
3月17日，南向資金一反前幾日的大舉買入，呈現小幅淨流出態勢。
對此，翼虎投資表示，反觀過去一年多港股的調整走勢，一方面源自於產業政策面不確定性導致的估值壓制，一方面源自於外圍市場和地緣局勢不確定性引發的外資風險偏好降低。現階段港股市場無需進一步悲觀，因為可預見的利空因素如美聯儲加息、地緣局勢都已被充分“計價”在內。
在具體投資方向上，賀金龍表示，未來港股投資和國內經濟大趨勢基本一致，投資者可根據風險承受能力配置基建和地產穩增長板塊，以及新能源、綠電、生物醫藥等高成長板塊。我國基建領域貸款今年以來有較高增速，房地產回暖訊號明顯。對於風險偏好較高的長期投資者來說，高成長板塊的進攻性和確定性兼具。
傅剛透露，其持倉多數在航運、煤炭等週期板塊，在繼續持有這些板塊的同時，還會挑選科技股尤其是中概板塊的優質標的。“在大幅調整後，並不是無腦買入超跌的龍頭就可以，有些龍頭雖然經歷調整，但估值仍然較高，未來我們會把一部分倉位換到地產和網際網路板塊。”