在8日截止日到來之際，協鑫新能源提前宣佈了其已成功闖關“5億美元債”事件。
2021年2月8日，保利協鑫(03800)與協鑫新能源(00451)聯合釋出公告，宣佈繼2020年12月23日提請的協鑫新能源5億美元2021年到期、票息7.1%優先票據的重組計劃，已得到現有票據未償還本金總額約75%的持有人同意支援。
根據此前的百慕達重組計劃，該方案的最終成行需要得到至少75%持有人的同意，如今截止日到達之際，協鑫新能源得到成功撞線。
不過，由於該方案的有效時限為2021年2月8日下午四時正(倫敦時間)，協鑫新能源表示，其將繼續邀請合資格持有人提交妥為簽署的重組支援協議加入契約，以支援該重組計劃。
根據重組支援協議（包括經修訂及重列條款書），成功完成百慕大計劃項下的重組後，優先票據的到期日將按照原定計劃額外延長三年，同時現有票據的應計利息及新票據項下的利息資本化可延長至2022年1月30日。
協鑫能源對此的說法是，此一安排將有效改善公司的短期現金流動性，為公司降負債、實施混改及輕資產轉型贏取更充足的時間。
資料顯示，協鑫新能源於2014年在香港聯交所上市，是行業領先的以太陽能發電為主，集開發、建設、運營於一體的新能源企業。
在過去兩年多的時間裡，由於可再生能源補貼資金遲遲未到位，包括協鑫新能源在內的光伏巨頭開始陷入財務危局，被迫出讓光伏電站減輕財務壓力。
作為國內第二大的光伏電站巨頭，資料顯示，截至2020年底，協鑫新能源已進行光伏電站出售交易，累計規模達到3.5GW，降低負債約198億元；根據該公司的財務資料，截至去年上半年，協鑫新能源資產負債率為80.76%，較2019年底減少接近一個百分點。
如今加上5億美元的債務重組計劃最終闖關，將成為協鑫新能源拆除身上債務定時炸彈的第一步，加之國家對光伏行業扶持新政的陸續出爐、超過90億的光伏補貼落地、華能集團等央企的大背景，協鑫新能源或會迎來質變發展，而這將引爆市場對其估值的重新認知。
除了此次5億美元債的重組計劃外，協鑫新能源其它債務的重組計劃已經在路上。
據智通財經APP從協鑫新能源處獲悉，該公司已就其他的境內外的債務，與幾乎所有的債權人達成了到期債務的短期或者是重組的安排，在未來到期時會跟債權人進一步進行溝通。
不過，一俟5億美元債的重組工作最終得以過關，則協鑫新能源將會取得其它債權人的支援，這將成為其解決整體債務問題解決的重要部分。
此次協鑫新能源5億美元債的重組，或將為行業提供一個示範案例。
在資管趨緊、光伏補貼拖欠嚴重，以及“531”新政等多重因素夾擊下，光伏產業遭遇鉅額債務壓頂。資料顯示，截至2019年6月底，70家光伏上市公司應收賬款及票據規模達1752.65億元，較2018年末增長了159.34億元，增幅為10%。
在12月23日當天的投資人電話會上，協鑫新能源表示，在此次交易完成之後，其將通過後續的經營以及資產出售計劃，順利的降低負債，逐步緩解境內以及境外美元債到期償付的壓力，解決整體債務的問題。
具體方式分為三步：
A.補貼回款償還。目前協鑫新能源被拖欠的光伏電站的補貼大概是92億人民幣。預期交易隨後三年內逐步收回拖欠的補貼，目前國家的政策也很明朗，開始逐步的落地。該補貼將會改善公司的流動資金狀況，即可用於償還債務。
B.資產出售資金償還。自2018年起，協鑫新能源開始出售和轉讓若干光伏電站專案的控股權益以減低資產負債率，推行輕資產策略。公司計劃於隨後三年繼續出售絕大部分光伏電站，將出售所得回款的用於償還債務。
C.策略投資。公司會繼續物色有意投資於公司與公司共同成長的業務夥伴及策略投資者，以改善信貸狀況，加強資產負債表，帶來業務協同性，協同效應以及財務資源。
在即將到來的2021年，協鑫新能源也安排了超過2GW的光伏電站出售的計劃，落實以後，美元債還款問題會得到一個較為完滿的解決，而這也是獲得投資人支援的要因。
另一方面，作為協鑫新能源控股公司的保利協鑫，近期在顆粒矽、鈣鈦礦等一系列黑技術上獲得突破，市場反響強烈，使得其近期營收出現爆發性增長。
2月2日，保利協鑫再度先後釋出公告表示，行業單晶矽巨頭隆基股份、中環股份分別送來兩張大訂單。其中隆基股份合同涉及採購數量為9.14萬噸，總金額約73.28億元人民幣（不含稅）；中環股份沒有公佈採購金額，但按照採購數量近35萬噸粗略估計，採購金額可能達到300億元規模。
在國家光伏新政、市場回暖，加之母公司營收大增、財務向好的前提下，加之5億美元債及後續更多債務問題的解決；同時，公司透過電站資產出售及與國企央企等戰略投資者加強合作，持續降低企業負債，最佳化股權結構，協鑫新能源有望輕裝上陣，實現向“輕資產、厚利潤”可持續發展光伏企業的轉型。(文/梁鍾榮)