本報記者 吳玉華
1月25日兩市衝高回落，上證指數與深證成指漲幅在0.5%左右，兩市成交放大至逾1.2萬億元。兩市上漲個股數有978只，下跌個股數則達到3106只。
抱團股推動股指上漲的跡象明顯，分析人士表示，未來一個季度，主導市場的力量是增量資金，目前處於新一輪上漲的初期。
個股表現兩極分化
從昨日盤面看，個股表現兩極分化，抱團股推動股指上漲，但市場下跌個股數則超過3100只。
從行業情況來看，申萬一級28個行業中，休閒服務、食品飲料、有色金屬行業漲幅居前，分別上漲6.72%、4.83%、1.59%；商業貿易、通訊、綜合行業跌幅居前，分別下跌1.75%、1.60%、1.59%。
白酒板塊大漲，Wind白酒指數上漲5.39%。其中，瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份漲停；今世緣、酒鬼酒漲逾8%；五糧液、口子窖漲逾6%；貴州茅臺上漲4.57%，市值達2.73萬億元，盤中股價創出2179.5元的歷史新高。
從對指數貢獻度居前的個股情況來看，通達信軟體顯示，對上證指數貢獻度居前的個股分別為貴州茅臺、中國中免、長城汽車、三一重工、海天味業；對深證成指貢獻度居前的個股為五糧液、瀘州老窖、比亞迪、洋河股份、長春高新；對創業板指貢獻度居前的個股為邁瑞醫療、我武生物、泰格醫藥、陽光電源、金龍魚。可以看到，上述個股多數為抱團股。
值得注意的是，在昨日的市場中，抱團股內部也出現一定分化。光伏板塊衝高回落，隆基股份盤中一度漲逾5%，但收盤時下跌2.45%；通威股份盤中一度漲逾5%，收盤時下跌1.23%。
國泰君安證券首席策略分析師陳顯順表示，2020年經歷了兩輪非基本面超預期推動的行情，當前藍籌股股價已脫離基本面而進入交易主導。考慮到流動性相對充裕、居民配置等因素，預計短期抱團難以瓦解；從中期投資維度看，必須要重視其中風險。
融資客上週加倉近240億元
從資金面來看，Wind資料顯示，截至1月22日，兩市融資餘額15603.48億元，創逾5年新高，上週融資餘額增加238.02億元。
從融資客的加倉方向來看，上週申萬一級28個行業板塊有22個行業板塊獲得融資客加倉。其中電子、電氣裝置、有色金屬行業融資淨買入金額居前，淨買入金額分別為37.23億元、33.96億元、32.65億元。而出現融資餘額減少的行業中，通訊、傳媒、公用事業行業融資淨賣出金額居前，分別淨賣出4.85億元、2.32億元、0.48億元。
從昨日市場表現情況來看，融資客加倉居前的行業中，電子、電氣裝置行業分別下跌1.08%、0.88%，有色金屬行業上漲1.59%。
從個股情況來看，Wind資料顯示，上週861只個股融資餘額增長，1030只個股融資餘額減少。融資淨買入金額居前的5只個股為TCL科技、中國平安、比亞迪、隆基股份、特變電工，分別淨買入24.91億元、24.38億元、12.56億元、9.60億元、6.79億元。可以看到，融資客加倉金額居前的個股中，有兩隻電氣裝置股，顯示了融資客對電氣裝置股的青睞。
上週融資餘額淨流出居前的個股為智飛生物、興業銀行、美好置業、中興通訊、五糧液，分別淨賣出5.31億元、4.31億元、3.33億元、2.70億元、2.50億元。
結構分化將延續
對於當前市場，中信證券首席策略分析師秦培景表示，在疫情影響下，市場將經歷基本面預期的下修和流動性預期的上修，整體仍將維持輪動慢漲格局。未來增量資金的入場依然可期，在年報業績預告披露時間視窗，新舊資金置換將短暫強化原有市場結構。進入2月，預計在板塊資金輪動後，市場將進入均衡狀態，輪動慢漲的下半場將逐步從盈利驅動轉向資金驅動。
中信建投證券首席策略分析師張玉龍認為，2021年市場分化將更加極致地演繹。淡化指數、強化製造是全年的最優策略。從當前市場來看，光伏、新能源車等行業將持續強勢，以疫苗和檢測為代表的生物醫藥行業、以稀土為代表的稀有金屬行業、以PTA和PX為代表的化工行業中將存在具有價效比的優質標的，建議投資者增配。
興業證券首席策略分析師王德倫表示，繼續看好A股市場。從基本面角度來看，從宏觀到微觀，經濟展現出較好的韌性，國內外在需求端積極改善。宏觀流動性仍將處於較寬鬆格局，無通脹不緊縮；考慮到居民配置、機構配置、全球配置等因素，股市流動性也將較充裕。
來源:中國證券報