超達裝備IPO槽點：被否老問題仍存 員工數遞減

兩次倒在A股門外之後，馮建軍、馮峰父子並未死心，攜南通超達裝備股份有限公司（以下簡稱“超達裝備”）再度向資本市場發起衝擊。據深交所官網資訊顯示，超達裝備已對外披露了第三輪問詢回覆意見，其中前次被否老問題仍是監管層追問重點，就公司與馮建軍親屬的同業競爭問題進行了詳細盤問。另外，據超達裝備招股書，公司員工人數逐年遞減，已從2018年末的1507人，減少至2020年末的1161人，員工人數為何大幅縮減，這其中的原因也需要超達裝備給出一個合理的解釋。

被否老問題再度被追問

同業競爭依然是超達裝備此次IPO難以迴避的問題。

據超達裝備招股書顯示，公司是一家汽車內外飾模具供應商，主要從事模具、汽車檢具、自動化工裝裝置及零部件的研發、生產與銷售。值得一提的是，超達裝備控股股東、實際控制人之一馮建軍的侄子和侄媳馮宏亮、何丹夫婦直接或間接控制著宏陽宇有限和威震天機械兩家公司，上述公司與超達裝備從事相同或相似業務，存在著市場競爭關係。而這一問題曾讓超達裝備在2019年折戟A股市場。

超達裝備已覬覦A股多年。最早在2016年，超達裝備欲透過重組方式，裝入上市公司天汽模，彼時作價8.4億元。透過上述交易，超達裝備實控人之一馮建軍也將成為上市公司單一第一大股東，但籌劃數月，天汽模為了保障公司控制權的穩定，上述重組在2017年3月宣告失敗。

曲線上市折戟之後，超達裝備一鼓作氣，在2017年開始走獨立IPO的道路，欲登陸主機板市場。排隊逾一年時間，超達裝備在2019年上會迎考，但卻遭到了發審委的否決。從證監會公佈的稽核結果來看，超達裝備的同業競爭問題被重點提及。

如今從主機板轉道創業板，超達裝備的同業競爭問題依舊被追問。

除了和宏陽宇有限、威震天機械存在同業競爭問題之外，超達裝備還和兩家公司的供應商以及客戶重疊，這也是監管層第三輪問詢的重點。經保薦人核查，重疊客戶數量為34家，重疊供應商數量為25家。對此，深交所要求超達裝備結合相關情況進一步分析公司是否存在透過重疊客戶和供應商向關聯方輸送利益或由關聯方承擔成本費用的情形。

獨立經濟學家王赤坤對北京商報記者表示，同業競爭的危害不容小覷，容易引發利益輸送，侵害發行人利益，這也是監管層對這類問題較為關注的原因。

員工人數逐年減少

招股書顯示，2018年末超達裝備員工人數達1507人，但截至2020年末，公司員工人數降至1161人。

根據超達裝備披露的員工情況，2018年末公司員工人數為1507人，到了2019年末，公司員工人數為1333人。進入2020年，超達裝備的員工人數仍在持續減少，截至2020年上半年末，公司員工人數為1246人，2020年末，員工人數為1161人。

經計算，從2018年末至2020年末，超達裝備員工減少了346人。

上述情況也引起了深交所的注意，在問詢函中要求超達裝備說明自從2018年後公司員工人數持續減少的原因及合理性，員工人數是否與報告期內的業務規模相匹配。

超達裝備解釋稱，2019年末，公司銷售、管理人員數量有所下降，主要原因系受宏觀經濟形勢、下游汽車行業不景氣的影響，公司業務規模有所下降；此外，部分基層生產、技術人員因績效工資及加班費略有下降導致離職，相應銷售及管理人員配備數量亦有所下降。2020年末，受新冠肺炎疫情影響，公司業務規模及產能利用情況繼續有所下降，生產人員因工時減少導致薪酬水平相應下降，部分員工因此而離職，且公司當期根據實際生產經營需求新招聘人數較少；與此同時，配備的銷售人員、管理人員數量及基礎崗位研發人員數量相應減少，導致公司期末員工人數下降。

資料顯示，2018-2020年，超達裝備員工離職數量分別為283人、344人及349人，離職人員主要系基層或入職較短的員工，而新招聘員工數量分別為395人、170人及177人。針對相關問題，北京商報記者向超達裝備方面發去採訪函，但截至記者發稿，對方並未回覆。

馮氏父子持股超九成

超達裝備是一家典型的家族式企業，馮建軍、馮峰父子合計持股超九成。

股權關係顯示，馮建軍持有超達裝備82.48%的股份，馮峰持有超達裝備9.16%的股份，兩人系父子關係，合計持有超達裝備91.64%的股份，擁有絕對控制權。

投融資專家許小恆在接受北京商報記者採訪時指出，一般公司實控人控股權集中問題會引發證監會的重點關注。“絕對意義的一股獨大使得實控人處於絕對控股地位，不利於公司形成有效決策，也不利於形成有效公司治理，產生諸多弊端，比如大股東隨意侵佔小股東利益、完全控制公司以及下屬公司經營等。”

另外，馮建軍的多名親屬也直接、間接持股超達裝備。

具體來看，截至招股書籤署日，超達裝備的員工持股平臺南通市眾達投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱“眾達投資”）是公司第三大股東，持股比例為5.53%。而馮麗麗、馮建勇、馮建社均透過眾達投資間接持股超達裝備，馮麗麗系馮建軍的妹妹，馮峰的姑姑，馮建勇、馮建社系馮建軍的哥哥，馮峰的伯父。

目前，馮麗麗、馮建勇、馮建社分別擔任超達裝備營銷顧問、人事行政部職員、申模南通工程部裝配科組長等職位。此外，馮麗麗還直接持有超達裝備1.35%的股份，系公司第四大股東。需要指出的是，在2016年籌劃與天汽模重組時，超達裝備還曾將馮麗麗認定為實控人的一致行動人。

公開資訊顯示，馮麗麗於2019年9月被南京市浦口區人民法院限制高消費，還曾被列入過失信被執行人名單。

北京商報記者 董亮 馬換換