集微網訊息，9月29日，根據創業板上市委2020年第31次審議會議結果顯示，深圳市博碩科技股份有限公司（以下簡稱“博碩科技”）創業板IPO成功過會。
據瞭解，博碩科技主要從事電子產品功能性器件的設計、研發、生產和銷售，主要產品為消費電子功能性器件，主要用於實現消費電子、汽車電子產品的防護、防塵、貼上、固定、絕緣、緩衝等功能。其客戶包括富士康、比亞迪、歌爾股份、鵬鼎控股、超聲電子、歐菲光、信利光電、丘鈦科技等，產品最終應用於蘋果、華為、小米、OPPO、vivo等消費電子品牌商以及奧迪、大眾等汽車品牌商。
報告期內，公司的營業收入雖然分別為2.81億元、3.92億元和5.05億元，年複合增長率為 33.97%，保持了快速增長勢頭，然而2018-2019年增長率卻由39.42%下跌至28.73%，下降了10.69%。營業利潤和利潤總額增長率亦呈下跌趨勢，跌幅分別為0.75%、0.81%，淨利潤增長率跌幅更高達13.63%！
細分來看，其業績主要來源依然是智慧手機類產品，2017年，該部分產品營收佔比超過了95%，隨著汽車電子和智慧穿戴類產品業績的提升，智慧手機類產品的營收佔比依然維持在65%以上，而後兩者在過去兩年中的業績增速較快。
毛利率方面，報告期內，公司主營業務毛利率分別為 50.28%、46.17%和 43.16%，三年來持續下降，其中電子產品功能性器件對主營業務毛利的貢獻分別為 99.99%、88.11%和 86.46%，產品結構變動及產品本身毛利率變動是影響公司毛利率變動的兩個主要因素。
為挽救逐年下跌的綜合毛利率，公司不斷加大研發投入，持續開拓產品新的應用領域及新的產品品類。然而依然毫無起色，2017-2019年綜合毛利率分別為 50.29%、46.17%和 43.18%，依舊呈下跌趨勢。
核心客戶領域，2017-2019 年公司前五大客戶合計銷售額佔營業收入的比重分別為 99.59%、98.23%和 92.40%， 其中對富士康的銷售收入佔營業收入的比重分別為 75.91%、83.91%和 54.17%，雖然客戶集中度有所下降，但整體集中度仍較高，系公司直接客戶主要為電子產品製造服務商、元件生產商，下游品牌集中度較高。
其中2019 年前五大客戶中，崑山力盟及歐菲光為原有客戶，因合作穩定且向其銷售持續增長，進入前五大客戶中。 2018 年前五大客戶中，信利光電和當納利為原有客戶，因合作穩定且向其銷售持續增長，進入前五大客戶中。
對比同行業可比上市公司前五大客戶銷售佔比情況發現，智動力、恆銘達、安潔科技、飛榮達公司2019年佔比分別為71.20%、74.36%、41.85%及52.59%，儘管集中度也很高，但均未超過75%，而博碩科技2017-2019三年間均超過90%！
因此，儘管目前公司與主要客戶合作穩定且新客戶開拓進展順利，但若公司不能持續開拓新的客戶，主要客戶的銷售額佔營業收入比重過高，如若現有客戶的經營狀況或業務結構發生重大變化，或其在未來減少對公司產品的採購，將會對公司經營產生重大不利影響。（校對/Jack）