外資抄底，這個板塊反擊號角已經吹響？

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根據晨星官網最新資料顯示：全球最大的中國股票基金“瑞銀中國精選股票基金”3月大筆增持貴州茅臺，份額增長了近15%，該基金於今年1月曾減倉茅臺3.66%。海外機構今年這波接近完美的波段操作背後，是不是意味著核心資產的投資機會已經來臨？

一、1月下旬曾經遭遇海外機構明顯減持

今年2月中旬，據每日經濟新聞官網報道，繼全球持有茅臺最多的基金——“美洲基金-歐洲亞太成長”基金在2020年四季度減持茅臺之後，另一重磅基金（瑞銀旗下的瑞銀（盧森堡）股票基金-中國機遇）也減持了茅臺，與2020年底相比，該基金持有貴州茅臺減少3.66%。

農曆牛年春節後A股開市，核心資產板塊出現了明顯回落，“茅20”指數創出2016年以來最大回撤，甚至比2018下半年那波熊市期間的跌幅更大。

而對於總舵主貴州茅臺來說，牛年春節後的這一次殺跌，最大回撤達27.69%。

那麼，該股是否已經下跌到位了呢？那些之前減持的機構是否會再度看好中國的核心資產板塊呢？

二、最新資料：海外最大中國股票基金3月增持

根據晨星官網最新資料：全球最大的中國股票基金“瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金”3月大筆增持貴州茅臺，份額增長了近15%。

從上圖中我們發現：截至3月31日，貴州茅臺為該基金的第三大重倉股。此外還加倉了騰訊，重倉股包括中國平安、阿里、網易等。截至3月底，這隻基金持有貴州茅臺市值為8.7799億美元，相當於57多億元人民幣。

但是，持有茅臺最多的資本集團-新世界基金(盧森堡)”依然繼續在減持，來自晨星的資料顯示，資本集團旗下基金“資本集團-新世界基金”3月底持有貴州茅臺數量相較於2月底減少了7.34%。

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兩大重磅機構“打架”，“股王”茅臺何去何從？A股中的核心資產板塊何去何從？

機構研報認為：A股白酒股票過去幾年的估值提升部分原因在於外資參與，但不是決定因素。從未來3-5年的週期看，今年是白酒行業很多公司十四五開局的起點，未來整個行業的發展格局和態勢比較好。海外機構投資者一般注重回報和風險平衡，所以很願意給予穩定增長的股票（例如食品飲料）更高的估值，這幾年來A股也出現同樣的情況。

綜上所述：春節後隨著核心資產板塊的回落，部分優質公司已經進入較為合理的估值區間，瑞銀中國精選股票基金”3月大筆增持貴州茅臺也是一個比較積極的訊號。雖然外資機構之間尚存在一定分歧，但總體上還是非常值得我們去關注和研究的。

本文參考資料來源：每日經濟新聞、鳳凰股票網、中信建投通達信、東方財富網

重要提示：本文內容僅為投資顧問個人觀點，不代表公司立場，僅供參考。文中個股均基於公開資料梳理，不作為推薦，不構成具體投資建議。股票歷史走勢也不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。

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