伊利牛奶是奶製品中的領頭羊，海天味業是醬油界的佼佼者，涪陵榨菜是榨菜界的主力軍。
同樣為食品行業的龍頭，他們的財務資料各有什麼特點？下圖可為讀者們一一揭曉。
【龍頭企業財務狀況特點】
【淨資產收益率】
伊利股份2017年的ROE為24%，由於公司的淨利潤率只有9%，高ROE完全是由高總資產週轉率撐起來的。現金基本與負債基本持平，提高槓杆率的可能性不大，所以淨利潤率的增長是未來ROE提高的重點。
海天味業與伊利股份的情況恰恰相反，2017年30%的高ROE是由高淨利潤率24%推動的。公司現金情況比伊利股份好，現金完全覆蓋負債，看來未來增加槓桿的機率並不大，只能靠提高總資產週轉率來提高ROE了。
涪陵榨菜未來的ROE漲幅取決於總資產週轉率。公司的ROE水平一般，從杜邦分析可知，近年來的ROE都是由淨利潤的上漲推動的。賬上現金較充足，財務狀況比較優秀，所以短期內增加槓槓機率不大。由於收購惠通泡菜，2015年總資產週轉率為56%，達到了上市以來歷史最低值。不過隨著惠通泡菜銷售量逐漸提升，再加上涪陵榨菜的提價發展空間，公司的總資產週轉率有望進一步提升。
【毛利率 淨利率】
伊利股份2017的毛利率為40%，這麼高的毛利率在食品行業用優秀兩字來形容一點也不為過，而且伊利的毛利率有逐年上升的趨勢。但是，伊利股份的淨利率卻不到10%，可見在控制成本方面仍需努力。
最近幾年，海天味業的毛利率都穩穩的保持在40%以上，淨利率也超過20%。銷售毛利率能穩住並不斷的提高，反應了企業對產品有一定的定價權和規模經濟給企業帶來可觀的效益。
至於涪陵榨菜，公司有巨大的提價空間，並且不斷壓縮成本，毛利率由2008年的36%提高到2018年半年報顯示的55%，淨利率由2008年的8%提高到2018年半年報顯示的29%，簡直是質的飛躍。對於食品行業來說，55%的毛利率與29%的淨利率可謂是極限了。
【涪陵榨菜 vs 伊利股份 vs 海天味業】
上市以來，伊利股份股價年化增長29%，海天味業股價年化增長35%，涪陵榨菜股價年化增長18%，這些股價高增長公司都有巴菲特選股的一些特徵：巴菲特喜歡投資快速消費品公司，如重點投資的可口可樂和吉列剃鬚刀。
放眼中國，伊利股份的奶製品，海天味業的醬油，烏江牌涪陵榨菜，它們都是日常所需的快速消費品，需求可謂永無止境。
巴菲特喜歡投資行業的龍頭，特別是壟斷寡頭公司。經典的例子：華盛頓郵報、可口可樂、還有吉列剃鬚刀都是行業裡的領軍。
再看看伊利股份、海天味業、涪陵榨菜，無一不符合行業龍頭的標準。
巴菲特喜歡投資生活中每天都可以接觸到的公司，與日常生活息息相關。就像我們喝牛奶的時候，會選擇伊利奶製品；炒菜的時候會放海天醬油；喝粥的時候，我們會想起涪陵榨菜。
【龍頭企業優勢與特點分析之規模優勢】
伊利股份佔奶製品市場份額18%，與蒙牛形成了雙壟斷格局，既有競爭又有壟斷。
海天味業佔高階醬油市場份額的19%，是名副其實的醬油老大。
涪陵榨菜佔榨菜市場份額30%，烏江一家份額是其他三家榨菜龍頭的總和，屬於一家獨大的格局，在行業中話語權極強。
擁有規模優勢的伊利股份，海天味業和涪陵榨菜，提高了公司對上游採購的議價能力。大規模生產也便於採用自動化裝置，提升營運效率，降低單位成本。規模優勢有利於伊利股份，海天味業和涪陵榨菜加大在研發和營銷上的投入而大大的降低單位銷量分攤的費用，從而提高淨利潤率。
【龍頭企業優勢與特點分析之股權激勵功不可沒】
伊利股份，海天味業，涪陵榨菜大部分高管都是公司的重要股東之一。這三家龍頭企業極其重視員工參與公司運作的積極性，把股權下放給高層，將企業的收益與員工的付出聯絡在一起。
伊利股份營業收入年化增長為11%，淨利潤率年化增長為25%；
海天味業營業收入年化增長為14%，淨利潤率年化增長為20%；
涪陵榨菜營業收入年化增長為14%，淨利潤率年化增長為29%。
三家龍頭企業淨利潤率增長統統為營業收入增長的兩倍左右，公司業績增長與高管們自身的努力密不可分，龍頭企業股權激勵功不可沒。
【龍頭企業優勢與特點分析之強悍的定價權】
以涪陵榨菜為例，2016-2017年間榨菜產品漲價幅度高達36%。
2016年7月，涪陵榨菜以“原材料和勞動力上漲”為由，將11個單品價格提高8%-12%；
2017年2月，又以“緩解成本壓力”為由，上調了80g和88g榨菜9個單品的產品到岸價格，提價幅度為15-17%不等。這意味著一包80g左右的烏江榨菜將從一元時代的終結。
2017年四季度，公司將脆口榨菜從175g包裝降低至150g，主力榨菜由88g降至80g，但售價不變，變相提價10%-16.7%。
2016年至今，兩年不到的時間內涪陵榨菜就進行了三次調價，漲價幅度達36%。
雖然榨菜的單價並不高，單品的利潤也比較低，但是位居龍頭地位的涪陵榨菜有著巨大銷量，這也意味著大幅度的利潤提升！
雖然有網友表示，如今連榨菜都漲價了，還怎麼愉快的啃饅頭？但是產品的多次提價，並不影響消費者的決策，還直接帶動了收入和淨利潤的高增長，2018年半年報顯示，涪陵榨菜營業收入同比增長34%，而淨利潤同比增長78%。
淨利潤增長速度是營業收入的兩倍有多，漲價直接帶動淨利潤的超大幅度增長。