國金晨訊0622來自國金證券研究所00:0008:56
2020年6月22日
宏觀 疫情下的中國經濟周度觀察——汽車批發加速回升，BDI指數大幅上漲
策略 覆水難收：流動性寬鬆是最大的基本面
策略 上交所指數調整與國內疫情擴散
傳媒 遊戲新渠道——B站系：“後浪們”的手遊，虛擬角色之愛
傳媒 傳騰訊入股愛奇藝，關注閱文集團——傳媒網際網路週報
機械軍工 瑞士梅耶博格轉型元件商；看好光伏裝置龍頭——機械軍工週報
疫情下的中國經濟周度觀察——汽車批發加速回升，BDI指數大幅上漲
邊泉水/段小樂/高翔
邊泉水
總量研究中心
宏觀經濟研究首席分析師
投資建議：三一重工、恆立液壓、上機數控、精測電子、先導智慧
三一重工、恆立液壓、建設機械、上機數控、晶盛機電、精測電子、先導智慧、傑瑞股份、華測檢測、捷昌驅動
核心觀點：1）聚焦基建內需，工程機械龍頭具確定性溢價；2）看好成長板塊，半導體/光伏/鋰電/檢測等
工程機械：6月挖機銷量同比增速有望超70%，聚焦龍頭三一/恆立/徐工
成長板塊：看好半導體/光伏/鋰電/檢測，中長期看好歐美消費升級
國防軍工：2020年國防預算維持穩健；重點軍工企業業績穩健增長，估值處於多年低點；國防軍工有望持續投入，期待軍工改革、科研院所及國企改革推進。
風險提示：新冠疫情影響超預期；基建、地產投資不及預期；中美貿易摩擦繼續加劇；原材料價格大幅波動風險