本文來自微信公眾號:讀數一幟 (ID:dushuyizhi007),作者:黃慧玲、林晴晴,編輯:郭楠,題圖來自:《大話西遊之月光寶盒》
今年你的基金回本了嗎?沒回本就對了。
Wind資料顯示,上半年中國基金總指數下跌3%。其中普通股票型、偏股混合型基金等權益類基金指數跌幅超過9%,FOF基金指數下跌4.66%,以“固收+”為名的混合債券型二級基金、偏債混合型基金的指數收益也均告負。只有中長期純債型、貨幣型基金上半年錄得正收益。
黃海宏觀擇時策略領跑
弱市中也有強勢板塊。申萬一級行業資料顯示,31個行業中,有且僅有一個行業上半年獲得了正收益,即煤炭行業,上漲31.38%,大幅領先於其他行業。也因此,上半年基金業績的表現如何,取決於它們的含“煤”量有多少,重倉煤炭板塊的基金成為了最大贏家。
以下依次為普通股票型、偏股混合型、靈活配置型以及股債平衡型基金中,上半年業績前十的基金:
從上表可以看到,萬家基金黃海旗下萬家宏觀擇時多策略基金以最高52%的半年度收益在主動權益類基金中遙遙領先。黃海旗下其他基金也在各型別基金中排在第一、第二的位置。
“今年上半年延續去年年底的思路,自上而下對宏觀經濟分析判斷之後,做大類資產配置,選擇在上游資源品領域配置煤炭板塊,在困境反轉領域選擇地產板塊配置,並動態跟蹤企業景氣度,進行精細化倉位操作。”黃海表示。
黃海認為,這波成長股反彈較強主要是悲觀情緒的修復和充沛的流動性推動的,後續還要持續觀察基本面能否快速跟上。“整體市場仍執行在滯漲的背景下,經濟的復甦還會面臨疫情和海外經濟的不確定性,所以我們對下半年的市場保持審慎樂觀,認為有結構性的機會,更看好價值板塊的表現,也不排除階段性的持有部分現金來防禦市場波動。”
接下來黃海看好的板塊仍是週期行業與金融地產。“特別是上游資源品具有比較高的配置價值。過去5-10年,在全球碳中和的背景下,上游的資本開支和產能投放都嚴重不足,供給與需求增張產生缺口,缺口的彌補需要時間。在這個形勢之下,一些資源品公司對應的產品價格穩步上行,即使在需求很差的情況下,價格階段性的下降,一旦需求恢復之後,價格彈性會很大。因此會重點佈局供需失衡最緊的板塊,如能源、有色,長期估值不高,有分紅的潛力。”
除了黃海之外,配置以煤炭為首的能源股較多的基金經理還有英大基金湯戈、張媛,浙商基金賈騰、中庚基金丘棟榮、中銀證券白冰洋等。
蔡嵩松的新“矛”墊底了
有人歡喜就有人愁,接下來看一下各型別基金中回報不佳的倒數榜單:
從全市場來看,業績墊底的是諾安基金蔡嵩松管理的諾安創新驅動A,今年以來下跌36.79%。去年5月22日,蔡嵩松從吳博俊手中接過了這隻迷你基金,截至今年6月30日,任職回報為-15.72%。
一季度末資料顯示,該基金大幅重倉了計算機板塊。蔡嵩松曾在季報中講述其重倉邏輯:“從計算機行業本身來看,過去幾年對比新能源、半導體等成長賽道一直是負收益,目前的估值都處於歷史估值中樞的中下部,今年的數字經濟是行業的最強催化,這是全行業資訊化含量的提升,是計算機行業總量提升的邏輯。從細分板塊來看,東數西算、數字人民幣、網路安全、行業信創等,都是我們可以自上而下把握的機會。行業估值較低,產業基本面出現拐點,就是我們最大的投資邏輯。”
明星基金經理們今年表現怎麼樣?
基金成績單之外,備受關注的還有今年以來明星基金經理們的表現。根據一季度末資料統計,全市場管理規模超兩百億的主動權益類基金經理共有67位。
市場關注度最高的明星基金經理們上半年業績如何?上表顯示,葛蘭、張坤、劉彥春、周蔚文、劉格菘、胡昕煒、李曉星、蕭楠旗下代表作上半年跌幅均收窄至10%以內。
超百億規模的大基金中,14只的基金跌幅超10%。朱少醒的富國天惠下跌12%、謝治宇的興全合潤下跌16%、蔡嵩松的諾安成長下跌23%、黃興亮的萬家行業優選混合下跌23%。
從上半年業績來看,大規模基金經理中只有丘棟榮與施成實現了正收益。其中施成的國投瑞銀新能源混合自4月27日以來上漲超過60%,反彈迅猛,領漲大基金。
緊隨施成之後的是劉偉偉、鄭澤鴻、楊銳文、姚志鵬、邢軍亮、劉格菘、馮明遠等一大批新能源選手。
劉偉偉管理的中歐碳中和基金憑藉對新能源板塊的重倉,近期反彈超50%。他認為,當前新能源板塊雖然已經反彈了一波,但這種反彈可能更多的是對於1月到4月下跌的修復,還沒對應到公司的業績增長,或是對明年的業績增長預期給予新的市值空間的位置。“所以我們往下半年看,它的確定性和成長空間可能還是比較大的。”
本文來自微信公眾號:讀數一幟 (ID:dushuyizhi007),作者:黃慧玲、林晴晴,編輯:郭楠