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社保基金、養老金對上市銀行股份“意興闌珊” ，兩大投資組合第三季度大手筆減持
來源：金融1號院
隨著前三季度上市銀行業績的低迷表現，社保基金與養老金這兩大投資組合對於上市銀行的態度也出現了些許轉變，從此前的青睞有加變為“意興闌珊”。
“金融1號院”梳理上市銀行三季報發現，在高達37家的A股上市銀行中，只有4家銀行的前十大流通股股東名單中出現了社保基金或養老金組合的身影。值得關注的是，上述兩大投資組合在今年第三季度紛紛對所持銀行股份進行了減持操作。
中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才在接受“金融1號院”採訪時表示，在經濟下行及金融讓利實體經濟的大環境下，今年銀行業盈利確實面臨著較大壓力，上市銀行三季度淨利潤整體仍呈現下滑態勢。這種背景下，社保基金、養老金組合也要“審時度勢”，他們減持銀行股也屬於正常的市場操作。他同時強調，“未來隨著上市銀行盈利穩定，加之估值處於低位，社保基金、養老金組合還是會對上市銀行持續佈局的。”
社保基金三季度減持頻現
隨著上市公司三季報全部披露完畢，社保基金與養老金組合在今年第三季度對上市銀行的操作手法也得以揭曉。
相較於其它上市公司，社保基金出現在銀行前十大流通股股東中的身影並不多見。截至三季度末，共有460餘家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了社保基金的身影，而根據37家A股上市銀行披露的股東變化資訊顯示，前十大流通股股東中出現社保基金身影的銀行只有4家，分別為郵儲銀行、平安銀行、常熟銀行及寧波銀行。
與此同時，社保基金在第三季度對於所持有的銀行股進行了大面積的減持。
於去年12月份上市的郵儲銀行，曾是社保基金組合的一個重要投資標的。截至今年上半年，全國社保基金一零三組合與一一四組合曾合計持有該行逾九千萬股股份，這也是上市銀行前十大流通股股東中持有數量最多的。
但到了今年第三季度，社保基金開始減持該行股份。截至三季度末，雖然全國社保基金一一四組合持股數量較前一季度沒有變化，仍持有4072.14萬股。但全國社保基金一零三組合則在第三季度退出了該行前十大流通股股東，對比該行各股東持股比例不難發現，該組合退出前十大流通股股東的原因正是由於減持所致。
曾在今年二季度頗受青睞的平安銀行，在今年第三季度同樣遭到社保基金減持。截至三季度末，全國社保基金一一七組合持有該行股份降至6800.00萬股，較前一季度大幅減少2702.95萬股。
今年4月份，社保基金一零一組合曾認購寧波銀行3640.58萬股定增股份，因該部分股票限售，因此這一社保基金組僅出現在該行前十大股東名單之中，並未出現在前十大流通股股東名單中。而在第三季度，社保基金一零一組合減持寧波銀行534.43萬股股份，所持該行股份已由二季度末的8079.55萬股降至7545.12萬股。
常熟銀行則是在第三季度唯一一家被社保基金增持的銀行股。截至三季度末，全國社保基金一一零組合持有該行股份增至8780.78萬股，較二季度末增加1385.55萬股。但與此同時，此前曾持有該行4863.25萬股股份的全國社保基金一一八組合則在第三季度退出了前十大流通股股東行列。
此外，在二季度末，全國社保基金一零一組合尚持有南京銀行9210.73萬股，一度位列該行第八大流通股股東，而在第三季度，這一組合已退出了前十大流通股股東。這也使得社保基金佈局上市銀行的數量由二季度末的5家進一步縮減至4家。
麻袋研究院高階研究員蘇筱芮在接受“金融1號院”採訪時表示，第三季度的減持操作，可能是社保基金出於避險情緒的考慮。從基本面來看，銀行整體資產質量尚未完全企穩，一些銀行在加大不良確認、做實資產分類工作上仍有提升空間，並沒有到達一個相對穩定的狀態。“也應該看到，這也是社保基金的一個常規投資安排，與其減持保險龍頭——中國人保的邏輯類似。”
常熟銀行成養老金“獨苗”
根據相關規定，基本養老保險基金投資股票、股票基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的30%。與社保基金組合相比，養老金組合出現在上市銀行前十大流通股股東名單中的數量就更少了。
三季報顯示，截至9月末，在全部37家A股上市銀行中，養老金組合進入前十大流通股股東名單中的上市銀行只有常熟銀行一家。而該行不但是養老金組合佈局上市銀行的“獨苗”，也養老金組合的常客。此前，常熟銀行曾有過連續三個季度被養老金組合持續增持的紀錄。
雖然常熟銀行仍被養老金組合繼續持股，但與今年二季度相比，養老金組合還是呈現出明顯的減持跡象。
該行前十大流通股股東名單顯示，基本養老保險基金一零零一組合在今年第三季度的操作手法突然從此前的增持變為減持。該組合在第三季度減持常熟銀行131.73萬股，持股數量降至4400.00萬股。此外，在今年第二季度首次進入常熟銀行前十大流通股股東的基本養老保險基金八零四組合，則又在第三季度又“閃電”退出了。
徐洪才對本報記者表示，社保基金與養老金組合作為長線資金，其對銀行股的佈局是由其投資理念和資金性質所決定的，因為它們都需要一個長期穩定的投資回報。而第三季度對於所持銀行股進行一個靈活性的調整也是正常的，未來時間可能還會有增持操作，畢竟A股上市銀行盈利相對穩定且現金分紅比例較高，這對機構投資者來說具有誘惑力。蘇筱芮也認為，伴隨著整體經濟回暖以及銀行做實資產分類工作水平的逐步提升，社保基金和養老金組合未來仍可能再度舉起增持大旗。
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責任編輯：陳志傑