財報前瞻 | 困難重重Q2仍重新整理交付紀錄 市場對特斯拉(TSLA.US)業績樂觀得很

智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)將於美東時間7月26日盤後(北京時間7月27日早間)釋出2021年第二季度財報。目前該股的交易價格超650美元，市場普遍對特斯拉第二季度業績持樂觀態度，一系列強勁的業績資料屆時可能會推動股價走向上升通道。

業績預期

華爾街分析師預計特斯拉第二季度調整後的每股收益為0.96美元，營收預期為112.2億美元。在上一季度，該公司調整後的每股收益為0.93美元，這一結果超過0.75美元的普遍預期;營收增長74%至104億美元，但略低於分析師預期的104.8億美元。

根據金融資料系統FactSet的統計，共有39位專業分析師普遍預計特斯拉調整後的每股收益為0.93美元，營收則為116.8億美元。

金融機構Zacks的預測平臺Zacks Consensus Estimate預測特斯拉Q2每股收益為0.9美元，營收則為113.9億美元，據瞭解，在過去的四個季度中，特斯拉有三次業績超過Zacks Consensus Estimate預期。

缺芯難阻擋前進步伐

儘管存在季節性淡季、供應鏈受阻、晶片短缺以及公司向新款Model S和Model X過渡等挑戰，但第二季度特斯拉仍創下了有史以來最高的汽車產量和交付量。

這一趨勢預計將在接下來幾個季度繼續，市場普遍認為新能源汽車的日益普及、疫情期間消費者需求激增、財政刺激政策和補貼政策以及疫苗接種推動的經濟全面復甦，將進一步推動特斯拉的業績增長。

值得注意的是，特斯拉第二季度的交付量為201250輛，比去年同期90650輛和上季度184800輛均有所增加。

由於消費者對Model3和Y的需求不斷上升，特斯拉的汽車銷量有望在第二季度大幅增長。在第二季度，Model3和Y車輛交付量為199360輛，超過了Zacks Consensus Estimate預計的196955輛，同比增長了一倍多。未來幾年，管理層預計車輛交付量將實現50%的年均增長。

此外，特斯拉的太陽能屋頂和Powerwall產品可能有助於第二季度太陽能裝置和儲能部署設施的增長。Zacks Consensus Estimate預計第二季度能源生產和儲存業務的預期營收為5.24億美元，較上年同期的3.7億美元大幅增長。汽車租賃及服務及其他業務的營收分別為3.18億美元和8.23億美元，同比分別增長18.7%和69%。

因此，對Model 3/Y的強勁需求和新能源業務的出色表現很可能進一步推動特斯拉第二季度的業績增長。

特斯拉還計劃在德克薩斯州奧斯汀地區建造的最新工廠生產Semi和Cybertruck皮卡，投資者期待業績報告中能出現進度時間表的更新，以及德克薩斯州和德國正在建設的工廠的最新進展。

據瞭解，在第二季度，特斯拉同樣受到了零部件短缺和價格上漲的影響，5月31日，特斯拉執行長埃隆·馬斯克在推特上表示，特斯拉做出了一些設計決定，部分是為了應對不斷上升的成本，並表示特斯拉汽車的漲價是由於全行業各大供應鏈價格端的壓力，尤其是原材料。

大行最新評級和目標價

美銀證券分析師John Murphy維持“持有”評級，但將該股目標價從700美元上調至750美元，上行潛力約為13.6%。Murphy預計，第二季度汽車行業整體表現優於預期。該分析師表示，目前晶片短缺對銷量的影響正在產生更多被壓抑的需求，而在今後的復甦程序中，這些需求將得到合理的釋放。

高盛分析師Mark Delaney重申“買入”評級，並將目標價定為860美元，上行潛力約為30.2%。在特斯拉公佈第二季度業績之前，Delaney將其每股收益預期從0.84美元上調至0.94美元，因考慮到Model Y車型的升級將帶來銷量增長。

不過，該分析師認為，近期特斯拉麵臨的不利因素包括晶片短缺、運費成本高企、大宗商品價格上漲以及Model S/X銷量有限，這些因素將打擊特斯拉的每股收益和利潤率，他後續將會根據形勢調整目標價。

摩根士丹利分析師Adam Jonas維持“增持”評級，目標價定為900美元。該分析師認為特斯拉經常性軟體收入的價值可能會超過其硬體業務的價值。“隨著時間的推移，我們預計特斯拉將向用戶推出一系列廣泛的服務，並披露更多的財務資訊，以在股票分析和覆蓋方面幫助傳統的汽車分析師(包括買方和賣方)轉型為科技、平臺分析師。在我們看來，這種轉變將有助於推動股票的進一步重估。”