海岱財評｜虎年“開門紅”！股市能否迎來春季行情？

跨進虎年，股市首秀顯虎威。在海外情緒回升的帶動下，2月7日，虎年開市第一天A股高開上行。昨（8）日大幅波動，三大指數早間低開低走，午後指數探底回升，上證指數反彈翻紅，全日上漲0.67%。修復性行情或將展開，春季行情也或悄然開啟。

由於美聯儲加息預期與美股走低，全球主要股指在年初表現低迷。但春節期間，外圍市場吹起暖風，美股總市值上漲近1.6萬億美元，香港恆生指數1.5個交易日上漲超過4%，A50期指上週反彈1.33%。

在外圍暖風的提振下，2月7日，A股迎來“開門紅”。滬深兩市大幅高開，多數股票開盤即上漲。資料顯示，上證指數開盤漲46.32點，漲幅1.38%；深證成指開盤漲230.88點，漲幅1.73%；創業指板漲63.25點，漲幅2.17%。截至收盤，三大指數實現集體上漲。

2月8日，滬指早盤一度跌超1%，午後探底回升翻紅，創業板指盤中跌逾4.5%，隨後跌幅明顯收窄。盤中大金融板塊走強，基建股再度拉昇，旅遊股繼續反彈，光伏、半導體等賽道板塊下挫。個股呈現普漲態勢，兩市成交近8800億元。

有專家認為，昨日滬指大漲是節前連續下挫後的“超跌反彈”。回顧上個月，A股經歷了“黑色一月”，究其原因，是受到美聯儲加息預期導致國內低迷情緒，以及市場高低切換的風格轉向導致相對高估的成長股連續下挫等內外共同的不利因素影響。

根據連續兩個月PMI資料，可以看出，經濟有所回升，但下行壓力依舊較大。目前，反抽力度一般。一方面，資料回升短期對市場或有提振；另一方面，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。去年四季度央行降准以及調降LPR，今年開年央行下調MFL以及逆回購利率，開啟了貨幣寬鬆週期，流動性合理充裕。

未來，反彈的成色又將如何？有專家認為，在政策底以及資金底的襯托下，情緒底或如期來臨。外圍市場方面，春節海外市場多數股指上漲，結束此前連續下跌的消極情緒；政策方面，國內政策層接連發聲提“穩增長”，有效提振市場，從昨日房地產產業鏈大漲可見一斑；基金方面，節前的自購潮以及部分基金放開限購帶來資金流入。穩增長的政策支撐，貨幣寬鬆的資金面提振，疊加春節期間的情緒回升，市場階段性底部有望形成，修復性行情或已經開啟，春季行情或就此拉開大幕。

回顧過去20年，春季行情從未缺席。海通證券發現，在前20年的歲末年初之際，A股躁動行情只會遲到不會缺席，期間滬深300和上證綜指的平均最大漲幅分別為24%和22%。因而今年的春季行情，仍值得期待。

總體來看，當前仍是低位潛伏的好時機，可以跟蹤建築建材、工程機械、食品飲料以及家用電器等政策角度“穩增長”或階段性主線，也可疊加北向資金關注度較高的品種，以及成長相對確定的科技以及新能源品種。

（大眾日報客戶端記者 王鶴穎 報道 策劃 齊淮東）