10月12日，兩市股指低開後一路下滑。上證指數午後一度跌超2%，之後於年線處反抽，風電、煤炭板塊尾盤明顯收窄跌幅。盤面上，鋼鐵、石油天然氣、券商、稀土、特高壓板塊領跌。白酒、地產、醫美板塊逆市活躍。上證指數收跌1.25%，創業板指跌1.81%，Wind全A跌1.54%;大市成交金額連續兩日低於萬億元。
機構強調，股市短期將繼續結構性震盪分化，三季報仍然將是市場的支撐，可以考慮加碼調整充分的價值藍籌板塊。
上證指數收盤報3546.94點，跌1.25%;深證成指報14135.38點，跌1.62%;滬深300報4883.84點，跌1.06%;科創50報1319.39點，跌2.25%;創業板指報3138.26點，跌1.81%;上證50報3259.38點，跌0.52%。萬得全A報5603.41點，跌1.54%。
北向資金尾盤加速流出，全天淨賣出13.79億元，其中滬股通淨賣出3.99億元，深股通淨賣出9.8億元。
資料來源：wind
10月12日，鋼鐵ETF(515210)下跌4.06%，基本面來看，一方面，鋼鐵行業下游需求偏弱，據國家統計局，1-8月全國生鐵、粗鋼產量分別為60538萬噸、73302萬噸，同比分別增長0.6%、5.3%;其中，8月全國生鐵產量、粗鋼產量分別為7153萬噸、8324萬噸，同比分別下降11.1%、13.2%。另一方面，多地限電措施導致鋼鐵行業供給受到衝擊，從下游行業相關資料來看，9月鋼材消費環比有所回暖，但整體仍然偏弱，地產新開工資料持續弱化，基建投資增速放緩。
訊息面上，環保、冬奧會等多因素制約下，全國粗鋼產量或將持續受控，情緒邊際上惡化。9月，生態環境部印發《重點區域2021-2022年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅方案(徵求意見稿)》，在往年京津冀及周邊地區“2+26”城市和汾渭平原城市基礎上，管控範圍進一步擴大。
此外，冬奧會和冬殘奧會召開在即，唐山已釋出《唐山市2022年北京冬奧會和冬殘奧會空氣質量保障實施方案》徵求意見稿，明確提出2021年全市壓減1237萬噸要求。考慮周邊河北、天津、山西、河南、山東、遼寧、內蒙，7省市鍊鐵產能佔全國58%，熱卷佔比約62%，多因素制約下，全國粗鋼產量或將持續受控。
但是市場也不必過於悲觀，供需博弈下，分析師不斷提高三季報盈利預期，對比8月底和9月底兩次盈利預測，鋼鐵行業在行業領先的基礎上繼續上調。
所以最近的回撥主要由於前期累計漲幅較高，資源週期自身的邏輯其實也沒有產生任何變化，只是8月下旬以來漲幅過大，有內生調整的需求，也可以分批逢低逐漸佈局鋼鐵ETF(515210)，煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)也值得持續關注。
再往後看，市場的關注點將會逐漸轉向三季報，後續三季報仍然有望成為市場的支撐。光大證券測算，預計三季度A股盈利仍有望略升，剔除基數效應後，預計三季度全部A股/全A非金融累計盈利複合增速分別為11.3%/23.0%。除了出口以及政策邊際轉向帶來的支撐之外，高PPI對於A股上市公司盈利也有明顯支撐。從歷史情況來看，三季報業績高增長行業10月股市表現較好。三季報前後行業漲跌與其盈利預期調整方向通常較為相同，預計今年三季報前後市場仍將有不錯的表現。
目前來看，可以繼續堅持以資源週期+科技成長來進行應對，配置上可以更加側重於科技成長，如果新能源車(159806)、光伏50ETF(159864)、晶片ETF(512760)、軍工ETF(512660)。另外資源週期自身的邏輯其實也沒有產生任何變化，只是8月下旬以來漲幅過大，有內生調整的需求，也可以分批逢低逐漸佈局鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。