傳媒股大爆發！AI相關概念反彈！後市行情怎麼走？

總體上個股跌多漲少，兩市超2400只個股下跌。滬深兩市今日成交額10832億元，較上個交易日縮量1423億元。北向資金全天淨買入26.26億元，其中滬股通淨賣出5.27億元，深股通淨買入31.53億元。

受訪人士指出，市場經歷了上週滬指六連陽後，本週展開回調的主要原因在於兩方面：首先是第一批註冊制新股上市，產生了小範圍的虹吸效應；其次是在這個震盪上行的結構性行情中，出現正常的小幅洗浮籌階段與短暫技術性回撥。

傳媒股掀漲停潮

4月11日，A股衝高回落延續調整，三大指數漲跌不一，僅深成指翻紅微漲。截至收盤，滬指跌0.05%，深成指漲0.04%，創業板指跌0.17%。

盤面上，31個申萬一級行業中16個行業板塊收漲，15個行業板塊收跌。傳媒、有色金屬、家用電器、房地產、石油石化、計算機、鋼鐵等行業板塊漲幅靠前。

今日，傳媒板塊漲幅“一騎絕塵”，大漲4.96%，板塊內135只個股收漲，僅5只個股收跌。具體來看，中文線上、果麥文化20CM漲停，冰川網路、百納千成、華策影視、捷成股份、川網傳媒、中信出版漲幅居前。另外，新華傳媒、慈文傳媒、中國科傳、人民網、奧飛娛樂、新經典、新華網等多股10CM漲停。

記者注意到，今年以來，傳媒板塊至今已累計上漲40.2%，板塊漲幅居於行業板塊前列。

關於傳媒板塊大漲的原因，安爵資產董事長劉巖分析道：“首先，傳媒板塊估值此前一直處於歷史低位區間。其次，媒體行業的諸多負面因素今年以來正在逐步出清。同時，傳媒板塊的業務跟人工智慧概念在很多方面緊密相關，也算是搭上了人工智慧的順風車。”

止於至善投資總經理何理向記者表示，“今年以來，傳媒板塊的大漲應該主要是和人工智慧行情有較大的關係，通常來講傳媒板塊中的個股在人工智慧領域主要以應用為主，投資機會整體來講是相對較大，且是長期的機會。”

“今年是一個經濟全面復甦行情下的‘傳媒大年’，隨著GPT技術的橫空出世，數字內容的構建效率與迭代速度被大幅度提升。從投資價值上看，我們更看好文化傳媒行業中結合人工智慧技術的數字內容創造龍頭，這類公司具有未來時代性的技術革新力與市場延展力，是資本與市場青睞的時代嬌寵，值得深度長遠佈局。”黑崎資本創始合夥人陳興文分析表示。

AI相關概念反彈

昨日，AI相關概念板塊大幅調整，今日盤中再次展開反彈。

東方財富Choice資料顯示，截至當日收盤，ChatGPT概念收漲1.98%，人腦工程概念板塊收漲1.88%。而昨日，ChatGPT概念和人腦工程概念板塊大跌，分別下跌7.55%、7.27%。

訊息面上，今日，國家網際網路資訊辦公室就《生成式人工智慧服務管理辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見。其中提到，國家支援人工智慧演算法、框架等基礎技術的自主創新、推廣應用、國際合作，鼓勵優先採用安全可信的軟體、工具、計算和資料資源；利用生成式人工智慧產品向公眾提供服務前，應當按照《具有輿論屬性或社會動員能力的網際網路資訊服務安全評估規定》向國家網信部門申報安全評估，並按照《網際網路資訊服務演算法推薦管理規定》履行演算法備案和變更、登出備案手續。

“現在國內AI應用還普遍處於0→1的模型階段，真正到落地人工智慧的應用並盈利還有距離，但這個不代表就沒有機會，現在有點像過去的遊戲尚未普遍付費的情況與行情。”何理向記者表示，人工智慧不僅僅是今年的主線，而且是一個長期的主線，因為以ChatGPT為代表的人工智慧，實際上代表著人工智慧時代的到來，這個量級比新能源還要大還要猛，建議從4個方面關注AI的投資機會：算力、資料、演算法、應用，整體來講各個環節都機會很大，不容錯過。

陳興文分析指出，“今年以來，在政策不斷加大對數字經濟發展的強勢推動下，人工智慧作為歷史性顛覆傳統的生產力工具，帶動相關板塊的全面崛起，毋容置疑是貫穿今年的投資主線。但目前來說，國內AI板塊的產品力與國際一線的AI產品仍存在一定的差距，產品力的提升這一點需要更多時間。”

陳興文提醒，投資者仍需保持謹慎，目前整個AI板塊熱錢太多，接下來容易跑出比較震盪的上行行情，左側投資需要右偏，並提升持股週期與戰略定力。長期來說，人工智慧板塊龍頭必然是一個值得深度長遠佈局的配置。

劉巖則認為，AI板塊目前已經是投資熱點，但能否成為全年主線還需要持續觀察，目前特別要注意規避短期漲幅過大和沒有實質業務而只是蹭熱度的個股。最近這輪AI板塊回撥或將持續整個一段時間，“我們認為5-6月或許是AI較好的低吸時間視窗，其中AGI（人工通用智慧）、硬體裝置商以及AI應用商業化落地程度較高的上市公司是可以多加留意的方向”。

後市如何演繹

繼上週A股逐步回暖、滬指走出六連陽行情後，本週市場震盪調整。

陳興文認為，市場經歷了上週滬指六連陽後，本週展開回調的主要原因在於兩方面：首先是第一批註冊制新股上市，產生了小範圍的虹吸效應；其次是在這個震盪上行的結構性行情中，出現正常的小幅洗浮籌階段與短暫技術性回撥。這屬於晴天中的一小片“太陽雨”，並不會影響接下來的經濟復甦預期與市場上行步伐。

陳興文進一步分析道，在本週的小幅回撥行情下，消費、遊戲、數字經濟與傳媒等板塊皆出現了巨量資金流入、上揚行情，說明結構性輪動行情是目前的主色調，投資者應保持一定的右側持股戰略定力，將投資的重心逐步轉移到有未來市場延展力與資本輪動效應的賽道上。“個人認為，個股在經歷2022年反覆泡沫擠壓後，底部構造紮實，處於歷史均值，跑出了絕佳價效比，目前並不存在任何系統性下行風險，板塊輪動狀態良好，有望迎接接下來全面戴維斯雙擊的春夏行情”。

排排網財富公募產品經理朱潤康向記者分析道，技術層面來看，滬指成功站上3300點之後，當前上證指數點位已經較為接近去年11月份以來的新高附近，上方可能會面臨較大壓力。從成交額來看，最近市場成交額也確實有所縮量，表明當前市場分化較為嚴重。“因此，接下來市場可能會面臨震盪，需要一定時間來消化上方壓力，但因為經濟層面、外圍局勢以及年報和一季報的助力等因素都會對A股形成做多動能，我們看好A股震盪之後會繼續創出新高”。

具體策略上，朱潤康表示，一方面，創業板與科創板有望維持強勢，計算機一家獨大的結構性行情可能有所放緩，前期漲幅較高的個股可能存在大幅調整的風險，而前期一直調整許久的板塊或者個股有可能得到輪動的機會；另一方面，5月底之前，市場可能將會有一波季報預期炒作潮，績優股存在一定的機會。

關於後市表現，富榮基金基金經理李延崢認為，節奏上，市場短期波動會加劇，低位、業績超預期的公司可能會有更強的比較優勢。行業上，建議重點關注三方面：一是成長賽道如半導體、計算機、光伏、醫藥等板塊；二是國企資產重估如建築、電力、電信等；三是關注經濟復甦邏輯下的消費、地產龍頭公司的機會。