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原文標題：詳解EOS經濟模型：供需、網路資源、投票機制
本文對 EOS 的經濟模型進行了深入研究，重點聚焦 EOS 的供需情況、EOS 網路資源的產生和獲得以及 EOS 的投票機制。
EOS 的供需情況
EOS 的價格會受到基本面和供需情況的影響。長期來看，EOS 的價格主要由基本面決定；短期來看，供需情況對 EOS 的價格有很強的驅動力。
供給
EOS 的供給可分為初始代幣和增發代幣兩部分。
EOS 的初始代幣數量是 10 億，其中 9 億用於初始代幣發行來募集資金，1 億由團隊保留。資料顯示，EOS 在初始代幣發行階段募集到的資金約 42 億美元，遠遠超過其他區塊鏈專案。
EOS 最初設定的年通脹率是 5%，即每年增發 5% 的代幣。1% 的增發代幣用作節點獎勵，其中出塊節點獲得 1/4，候選節點獲得 3/4。4% 的增發代幣作為提案基金存入 eosio.saving 賬戶。
2019 年 5 月 8 日，出塊節點投票決定，EOS 的年通脹率調整為 1%，不再向 eosio.saving 賬戶中存入 EOS，同時將這個賬戶中現有的 3400 萬個 EOS 全部銷燬。目前，EOS 的年通脹率低於比特幣和以太坊。
需求
EOS 的權益包括使用權、治理權和收益權，對 EOS 的需求可以主要從這三方面來分析。
對於使用權，建立賬戶、執行交易、部署智慧合約等操作都需要用到 RAM、CPU 和 NET 等網路資源，使用者可以透過持有 EOS 獲取網路資源。其中，RAM 透過使用 EOS 購買獲得，購買 RAM 的手續費需要使用 EOS 支付；CPU 和 NET 透過抵押 EOS 或者從其他使用者租賃獲得。目前，EOS 是最活躍的公鏈之一，每日交易筆數明顯高於其他公鏈。
對於治理權，主要體現在使用者抵押 EOS 給節點投票。每個 EOS 賬戶至多可以給 30 個節點投票，並且所有節點的得票數量都是該賬戶抵押的 EOS 數量。據 EOS 瀏覽器資料顯示，目前參與 Staking 的 EOS 數量為 6.09 億，約佔 EOS 總量的 59.7%。
收益權主要有三種：一是使用者透過抵押 EOS 獲得 Staking 收益，二是一部分投機者持有 EOS 等待升值，三是獲得 EOS 生態中專案的空投代幣。
EOS 的網路資源
在 EOS 的設計中，沒有類似於以太坊的 gas 費，使用 EOS 是免費的，但使用者只有在持有 EOS 的情況下才能使用網路資源。如前文所述，RAM 需要使用 EOS 購買獲得，CPU 和 NET 透過抵押 EOS 或從其他使用者租賃獲得。
RAM （記憶體）
EOS 幾乎所有網路操作都需要用到記憶體資源。記憶體的定價採用 Bancor 機制，在總記憶體不變的情況下，需求的增加會推動記憶體價格的上漲。在正常情況下，EOS 的記憶體設計帶有負反饋機制：記憶體的價格上漲時，DApp 的開發成本上升，新開發 DApp 的數量減少，對記憶體的需求下降，使得記憶體的價格下跌；記憶體的價格下跌時，DApp 的開發成本下降，新開發 DApp 的數量增多，對記憶體的需求上升，使得記憶體的價格上漲。ETH 中的 gas 費也有類似的負反饋機制，但 EOS 借用 Bancor 機制使得這種負反饋的作用更加顯著。
然而，大量投機者根據 Bancor 機制的特點，早期購買並囤積記憶體資源，使記憶體價格在短期內大幅上漲，提高了其他使用者的使用成本，EOS 不得不進行記憶體擴容。
EOSPark 資料顯示，當前 EOS 總記憶體為 180.55 GB，已分配的記憶體為 76.32 GB，佔比 45.29%。已使用的記憶體為 11.52 GB，僅佔 6.38%。下圖是記憶體持有量前 10 位使用者的使用情況。從圖中可以看出，前 10 位使用者持有的記憶體非常多，但實際使用的記憶體非常少。這一方面表明當前的記憶體資源相對充足，不存在短缺的情況；另一方面也表明他們購買記憶體的首要目的不是使用，可能仍然存在投機心理。
CPU 和 NET
CPU 是指網路中的計算資源，NET 是指網路中的通訊資源。CPU 和 NET 都屬於可恢復的資源，在 24 小時內線性恢復。使用者透過抵押 EOS 或者從其他使用者租賃來獲得 CPU 和 NET，使用者可以獲得的 CPU 和 NET 數量由其抵押的 EOS 在所有抵押 EOS 中的佔比決定的。例如，當前總共有 10 萬個 EOS 抵押用於獲得 CPU 資源，某使用者抵押了 1 萬個 EOS，那麼他能夠使用全網 CPU 資源的 10%。
REX
為解決 EOS 的網路資源昂貴和投票率過低的問題，2019 年 4 月，BlockOne 推出 REX （Resource Exchange）資源交易平臺，在 REX 平臺上可以交易 CPU 和 NET 資源。作為 EOS 生態內的一個 DeFi 專案，REX 的市場熱度很高，鎖倉的代幣價值僅次於 Compound 和 Maker。
使用者購買 REX 代幣的前提是必須抵押 EOS 並給出塊節點投票，這樣可以提高 EOS 的投票率。然後，使用者將抵押的 EOS 充入 REX 的儲備池，換取 REX 代幣。如果使用者想將 REX 代幣換回 EOS，會有 4 天的贖回期。
使用者參與 REX 的動力是持有 REX 代幣並分享收益。收益主要包括 CPU 和 NET 的租金、購買 RAM 的手續費和賬戶拍賣獲得的收益等，並根據使用者持有的 REX 代幣比例進行分配。
對於那些對 CPU 和 NET 資源需求大但 EOS 餘額有限的開發者來講，REX 是一個非常有吸引力的平臺。他們可以花費較少的 EOS 作為租金，獲得 30 天的 EOS 的資源使用權。
EOS 的投票機制
EOS 的共識機制是 DPoS，得票率最高的前 21 個節點擔任出塊節點。但是，目前很多出塊節點具有中國背景，並且節點之間相互投票的現象非常普遍，這引起了社群成員對 EOS 中心化程度高的質疑和不滿。
現行的投票機制
EOS 的節點投票採用的是 1 票 30 投的機制，每個 EOS 賬戶至多可以給 30 個候選節點投票，且所有節點的得票數量都是該賬戶抵押的 EOS 數量。在這種機制下，節點互投成為競選出塊節點的最佳投票策略，節點之間是協作關係而非競爭關係。節點之間會互相串謀並投票，共同瓜分出塊獎勵，他們會牢牢把控既得利益，讓其他候選節點難以參與進來，增發的代幣被這些節點獲得，導致 EOS 的中心化程度越來越高。
「6 個抵押池」
BM 曾提出 「6 個抵押池」的方案來解決這個問題，即設計 6 個特定的抵押池，對應 6 個特殊的智慧合約和 6 個期限（3 個月、6 個月、12 個月、2 年、5 年和 10 年）。只有那些充入抵押池的 EOS 代幣才能參與節點投票，並獲得 Staking 收益。
Token 可以在任意時間打入任意的抵押池，但一旦打入，在到期前只能勻速提取。比如，一筆 EOS 打入 10 年期抵押池後，每週最多隻能提取 7/(10*365)=0.19%。當然，也可以一直不提取，到期後接著轉存。
抵押池中的 Token 都可以分享 Staking 收益。Staking 收益獨立於驗證節點的出塊獎勵，與出塊獎勵一起構成 Token 增發的兩個渠道。而在很多 PoS 公鏈中，Staking 收益來自驗證節點向其支持者分享的出塊獎勵和手續費，這是 BM 建議在代幣增發上的關鍵特色。
對於增發代幣的分配，BM 建議以抵押池的收益為主，出塊節點獲得的出塊獎勵則儘可能最小化，並且還要根據出塊節點的丟塊情況打折扣。BM 的建議實際上壓低了出塊節點及其支持者的地位，而提高了抵押池的地位。
在出塊節點選舉中，每個代幣的權重等於其連續處於抵押池中的時間長度。因此，投票權重也與 Staking 數量、時間成正比，也就是犧牲流動效能換取更大的投票影響力，這類似於「幣天」概念。
按「幣天」從高到低選出 21 個出塊節點後，出塊節點輪流出塊。每個驗證節點在每個塊中獲得的出塊獎勵不是一樣的，而是與它累計獲得的「幣天」成正比。這樣，如果一個人能獲得大量的「幣天」支援，不管他把這些「幣天」支援都放在一個驗證節點上，還是分到兩個驗證節點上，他所獲得的出塊獎勵是一樣的。這一機制有助於緩解目前 EOS 節點選舉中的串謀和「分拆馬甲」等問題。
需要指出的是，BM 提出的方案目前並沒有實施。
總結和思考
EOS 和以太坊在使用模式上有很大的不同。在以太坊上進行操作需要支付 gas 費，EOS 無需支付 gas 費，但需要持有 EOS 來獲得 RAM、CPU 和 NET 等網路資源。在 EOS 上執行操作的成本是 EOS 在 Staking 階段和 Unstaking 階段的流動性溢價。如果需要使用 RAM，成本還包括買賣 RAM 的差價和交易 RAM 的手續費。
對於以太坊來講，當出現熱門的 DApp 時，網路變得非常擁擠，gas 費會非常昂貴且價格波動大，甚至會出現交易擁堵無法成交的情況。對於 EOS 來講，抵押 EOS 的使用者獲得 CPU 和 NET，可以在一定程度上避免不能交易的情況，但普通使用者的網路資源可能會被持幣大戶稀釋。
REX 的推出緩解了 EOS 的網路資源昂貴和投票率過低的問題。使用者可以參與 REX 獲得收益，開發者可以用較低的成本獲得足夠的網路資源，並且使用者不會有任何本金風險。但參與 REX 的收益並不高。
EOS 現行的節點投票機制受到的爭議很大。節點互投是參與競選的最佳策略，並且很難對節點互投進行限制。BM 提出了新的抵押池方案，但這個方案能否實施仍是未知數。
EOS 的初始代幣發行非常成功，BlockOne 團隊募集到大量的資金，不存在任何現金流的問題。如果能利用好這些資金，BlockOne 團隊可以為 EOS 生態持續輸出優秀的產品，改進 EOS 存在的缺陷。但這也同時意味著中心化，BlockOne 仍然對 EOS 社群具有極大的影響力。