三房巷降價3億元“重啟”重組 標的今年淨利潤預測值下調近兩成

財聯社（南京，記者 王俊仙）訊，6月11日晚間，三房巷（600370.SH）釋出交易草案，擬發行股份購買控股股東三房巷集團等合計持有的海倫石化100%股權，同時，擬定增募集配套資金不超過8億元。

財聯社記者注意到，三房巷收購海倫石化並募集配套資金的交易剛剛在一個月前遭到證監會否決，原因是三房巷未充分說明並披露交易有利於改善上市公司財務狀況和增強持續盈利能力。

業內人士分析認為，重組被否後，上市公司若選擇繼續推進，則應結合被否原因和公司實際情況，有針對性地進行重組方案修改、補充、完善，再重新提交證監會稽核。

而與前次提交證監會的交易方案比，此次交易草案中，標的資產作價和業績承諾出現調整。

據悉，前後兩次重組方案中採用的海倫石化評估值來自於同一份評估報告，均是以2019年8月31日為評估基準日，海倫石化評估值為76.55億元。不過前次重組方案交易作價76.5億元，而此次交易作價為73.5億元，下調3億元。

對此，三房巷方面表示，以評估值為基礎，就疫情對於標的資產經營情況、評估價值、業績承諾等方面的影響進行充分評估後，經交易各方友好協商，公司對標的資產海倫石100%股權的交易作價進行下調。

原來，疫情帶來的化工產品的價格下降對海倫石化今年1季度的經營業績情況具有較大不利影響，隨著國內疫情逐步緩解，2季度開始海倫石化業績逐步好轉。

為此，海倫石化管理層對公司2020年經營預期進行調整，將海倫石化2020年營收預測資料從191.74億元降為151.81億元，降幅逾兩成；淨利潤預測資料則從5.71億元降為4.7億元，降幅17.69%。

交易對方作出的業績承諾也相應下調：海倫石化2020年承諾實現的經審計淨利潤由不低於5.72億元，降為不低於4.72億元，降幅17.48%。2021年和2022年承諾數不變。

而2019年海倫石化實現的淨利潤為7.41億元，這意味著2020年承諾淨利潤數相比2019年下滑近四成。

此外，2017年末-2019年末，海倫石化資產負債率分別為98.36%、95.65%、70.95%，處於較高水平，而三房巷近10年資產負債率不到15%。測算顯示，交易完成後，截至2019年末，三房巷的資產負債率（備考合併）預計高達63.94%。而此前海倫石化資產負債率偏高，主要系海倫石化存在被控股股東三房巷集團資金佔用的情形。