2020年在海外疫情擴散及國際油價下跌的雙重衝擊下，年後的全球金融市場動盪加劇，A股很難做到“獨善其身”，春節後的反彈行情也一度被按下“暫停鍵”。在疫情黑天鵝的影響下，全球市場進入“不確定”時代，股市更是在“疫情擾動PK對沖政策”之戰中變得搖擺不定。
面對這樣變幻無常的市場，投資者尋求避險資金去處心切，“大漲大跌”行情之下，“固收+”策略基金就像一位名不見經傳卻突然爆紅的素人，憑藉“穩固為盾，權益為矛”的優勢獲得眾多投資者的偏愛。
“固收+”產品的優勢並不在於高收益，而是在於其投資組合的風險管理和回撤控制，能夠有效改善投資者參與淨值型理財產品投資時，面對收益不確定性的投資體驗。從風險收益特徵來看，“固收+”產品適合風格較為穩健，不滿足於純債類產品收益率，希望在適當提高風險承受能力基礎上追求更高收益的投資者。
“固收+”策略產品為什麼受到追捧？
“固收+”並非新事物，而只是把原來分散在各處的產品，統稱為一個約定俗成、通俗易懂的新名稱，“固收+”之所有能突然爆紅市場，實質上是投資時機成熟的標誌，主要體現在三個方面：
第一，資管新規下的新趨勢
對於牛短熊長的A股市場，穩健投資一直都具有較大的需求量，而在資管新規打破剛性兌付後，理財產品趨於淨值化，不少人開始對“穩健理財”有了新的定義，可以接受一定程度的波動，但期望實現較高的穩定收益，甚至長期持有跑贏通脹，“固收+”在這樣的環境下也應運而生。
第二，寶寶類貨幣基金的收益下行
隨著利率中樞來到相對低位，“寶寶類”貨幣基金收益已經跌破2%，銀行理財產品破4%，在貨基收益不斷下滑之下，能夠在較低風險下博取超額收益的“固收+”則成為了投資者新的關注點。
第三，收益靈活性更高
受5月地方債供給壓力增加、國內經濟逐步修復等因素影響，債市偏向謹慎，純債基金淨值波動，對於投資股票的“固收+”產品來說，儘管債市下跌，但由於同一期間內A股走強，進可攻退可守也能實現不錯回報，5月來偏債混合基金平均收益率為3.46%。
“固收+”產品的收益與風險如何？
歷史上還沒有長期實踐的固收+策略，但從股債混合的實際收益上看，根據歷史資料顯示，主債輔股的基金在股市or債市行情好時，大機率能捕捉到賺錢機會，自2010年以來，混合債券型二級基金指數、偏債混合型基金指數分別上漲79.1%、63.52%，均超過同期上證綜指和中證國債的漲跌幅。
從市場需求上來看，在貨基收益下行中，投資者對於低風險和收益兼顧的“固收+”有著較大需求，是相對不錯的穩健理財升級款選項。
但值得注意的是，“固收+”產品在增強收益的同時，也意味著風險相對提高。如果沒有做好回撤控制和風險預算管理，風險暴露較大，就很有可能變成“固收-”。投資皆有風險，雖然以追求穩定收益為主，但“+”的部分是風險資產或策略，在增強收益的同時，不可避免的會出現一定波動。
不過從波動率看，2010年來混合債券型二級基金、偏債混合型基金指數年化波動率要顯著低於上證綜指，但略高於中證國債指數。對於投資者而言，要想兼顧穩健與收益，不妨考慮提升風險容忍度，承受相應風險。
如何挑選“固收+”產品？
雖然“固收+”在之前不為人所知，但市場上相關的產品卻紛繁複雜，如何在海量的產品中挑選出值得長期持有的基金，是投資者共同關注的問題。一般而言，對於“固收+”產品，可以從目標收益、風險控制、基金經理等維度去考察。
首先，優質的“固收+”產品要能以最小的風險承擔去實現客戶的中長期收益目標。固收+產品的目標是首先要滿足客戶端的預期收益，特別是持續的、長期收益目標的達成，而不應該為了追求所謂短期排名，讓客戶承擔過度的額外風險。考量優質的固收+投資團隊的標準可以是：是否用盡量小的風險，實現了客戶的預期回報，對產品波動率和最大回撤等都有要求。
其次，優質的“固收+”產品團隊應當有較好的投資管理。“固收+”產品運作中的科學性成分大於藝術性，特別強調過程管理和紀律執行，因此優質的固收+產品應當有由基金高管主導的跨團隊的資產配置委員會，加強過程管理和績效評估，以糾正投資團隊運作中的偏差和盲區。
第三，優質的“固收+”基金經理應該具備豐富的大類資產配置能力。大多數做固收+產品的基金經理是做債券出身的，或者透過股債兩人配合，但這類產品更重要的是在各資產類之間的估值定價和配置，以及對確定性較高的細分資產的機會把握，因此，理想的“固收+”基金經理除了具備優異的基金管理經驗和業績之外，還需要擁有豐富的大類資產配置經驗。