光大永明福運連年B款

大魚點評

亮點

預定利率上限4.025%類產品；快返類產品，可組合光大永明增利寶（尊享版）年金保險（萬能型）投保，當前現行利率5.3%；

保費規模達成，可對接光大匯晨養老服務機構服務；光大永明人壽分支機構23家，在全國多數地區均有線下營業部，櫃檯業務辦理方便。

缺點

產品單一主險福運連年B款無市場競爭力，萬能賬戶建議搭配購置；

產品價值主要體現於萬能賬戶，當前執行利率為5.3%，產品保底利率為3%，有收益不確定性波動；

如果做養老金的購置選擇，領取需要透過每年減保進行。

觀點

公司2019年年度保費規模全國第32名；

當前光大永明增利寶（尊享版）年金保險（萬能型）結算利率為5.3%，產品保底利率為3%，現行利率位於年金類市場中上水平；

光大匯晨養老社群已入駐北京、蘇州、上海、山東地區，保費規模達成，可對接養老社群，目前有15-30年中長期資金儲蓄規劃（教育、養老、夢想基金、定向傳承）的人群種草推薦。

測評過程

Process

本次測評的來自年金險序列，該序列模組由87個評分專案構成。

基本資訊

公司分析

光大永明人壽保險有限公司經中國保險監督管理委員會正式批准於2002年4月在天津成立，由具有逾百年海外壽險經驗的加拿大永明金融與實力雄厚的中國光大集團攜手組建，是中國北方第一家合資壽險公司。在大魚系統中的公司實力評價中，2020年一季度綜合償付能力為181.93%。目前光大永明人壽得分為89.59，運營狀況良好。

資料來源：國家企業信用資訊公示系統，企查查

股東

中國光大集團股份公司 是中央管理的國有企業。於1983年5月在香港創辦，同年8月18日正式開業。光大集團成立之初以經營外貿和實業投資為主，當時註冊名為“紫光實業有限公司”，1984年7月更名為“中國光大集團有限公司”。2014年12月8日，經國務院批准，光大集團由國有獨資企業改製為股份制公司，並正式更名為“中國光大集團股份公司”。2019年7月，位列《財富》世界500強榜單第289位。

加拿大永明人壽保險公司 加拿大永明人壽保險公司加拿大最大的人壽保險公司，成立於1871年，總部設在多倫多，為世界最大的保險公司之一。加拿大永明人壽保險在金融服務領域一直處於領先地位，在世界各地為公司團體及個人提供廣泛的財富積累、管理及保障性產品，是當今世界最大的保險和資產管理公司之一，管理資產達1616億美元，盈餘39億美元，並獲得北美金融服務界的最高信譽評級。

中兵投資管理有限責任公司 中兵投資管理有限責任公司成立於2014年3月18日，註冊資本10億元人民幣，是中國兵器工業集團公司統一的資本運營與資產管理平臺。截至目前，中兵投資參、控股公司超過30家，包括北方導航、光電股份、國泰君安等上市、非上市公司。

鞍山鋼鐵集團公司 鞍鋼集團有限公司於2010年07月28日成立，是國務院國有資產監督管理委員會監管的中央企業。2019年7月，位列《財富》世界500強榜單第385位。

經營指標

成立日期：2002年4月

註冊資本：54.0億

最新綜合償付率：220.32%

上年度原保費規模排行：32名

資料來源：公司官網、中國保險業協會、國家企業信用資訊公示系統，償付率資料為2020Q1資料，保費資料為2019年年報資料。

Assumption

1. 假設被保險人為35歲男性，總繳納10萬元人民幣，退休年齡設定65歲為基準。

2. 繳納保費為5年，年交2萬，共計10萬保費。如產品形態不涉及5年繳費期選項，則遞延至繳納保費10年，年交1萬進行測評（本產品選擇年交2萬，繳費5年進行測評）。

3. 除產品形態本身的資金返回及現金流動形態，模型假定中不做額外的退保及減保的對比評分操作，如有萬能賬戶附加，不領取萬能賬戶（如有）內資金額度。

4.如有其他額度、繳費年限、年齡性別的繳費測評需求，請留言公號交流。

產品基礎形態

上圖為光大永明人壽福運連年B款年金產品基本形態。

單純該款產品，無市場保障類年金產品的競爭優勢，產品可附加萬能賬戶進行搭配購置，實現增值。

身故賠償

我們從已交保費及身故理賠額角度出發，福運連年B款+增利寶這款搭配型年金類產品，在繳費期內，身故無額外償付，槓桿率（100%）；繳費期結束，主險年金進入增利寶賬戶，賬戶增值，同時開始身故槓桿體現。

在第7年，身故金大於已交保費；福運連年B款+增利寶，在不做特別減保領取的狀態下，身故槓桿在保單第10個週年日，槓桿率為116%，在保單第20個週年日，槓桿率為162%。在85週歲年末，槓桿率為393%。

但需要注意的是，此槓桿率為未做任意領取的身故槓桿率，與其他養老類領取型年金產品的後期槓桿率不能同維度競技，（這一點我們也在系統中做了權重調整）。若中途進行部分減保取現，需具體根據傳承需求，進行一案一議。

流動性

福運連年B款+增利寶組合在前5年完成繳費後，本案設計中，最早在保單第7個年度，實現現金價值>已交保費總額。需要注意的是，前5年繳費期未結束期間，退保有本金損失。

保單第15年結束，所有主險年金返還進入增利寶（萬能險）二次增值，流動性受到減取20%的限制。

主險可進行保額追加，不用新單購置。

收益性

無附加險的光大永明福運連年B款年金沒有任何靈魂（累計領取額度與累計保費增值較少，無可“描述”增長差異，不多做討論）。

根據模型設定，35歲男性，5年繳費，年交2萬，共計10萬元整，附加增利寶（尊享版）年金萬能險。產品歸屬於投保人的利益見上圖紅色確定所示，產品歸屬於被保險人的利益見上圖灰色確定所示（上圖為萬能險保底3%確定演示）。

對投保人而言，現金價值為其確定性收益，第7年保單回本，第5-第15個保單年度開始，現金進入萬能賬戶，現金價值下降。;

對被保險人而言，從第5個保單年度開始開始，萬能賬戶開始進行增值，賬戶價值逐年遞增，未做任何領取的狀態下，按照3%的確定賬戶增值，被保人65週歲，賬戶總價值至少為217959元（初始本金2.1倍，保底利率計算）~395465元（初始本金3.9倍，高預定利率計算），85週歲，賬戶總價值至少為393658元（初始本金3.8倍，保底利率計算）~1268308元（初始本金12.6倍，高預定利率計算）。

傳承而言，對身故受益人，未做領取的狀態下，價值與被保險人的保單價值趨同。

特別提示：當投保人與被保險人一致時，現金價值及年金領取金額可進行權益加和。

保單總收益衡量指標irr而言，長期持有至65週歲年金領取開始，綜合長期複利視領取年齡大小在2.81%-4.99%區間，當前實際結算利率5.3%。

特別，該產品收益視萬能賬戶運營利率而定，中長期期佳 ，流動性佳，可於繳費期結束後任一時間段一次性或多次領取賬戶價值（前期有部分手續費），適宜對養老有一次性大額補足要求、或者中長期15-30年期有資金定向用途需求的人群。

保單各利益人確定性利益圖示

保單各利益人確定性利益正面圖（左→右）

保單各利益人確定性利益背面圖（左←右）

預期收益光大永明人壽福運連年B款附加增利寶（尊享版）組合非分紅類年金產品，無其他預期收益。

萬能賬戶

光大永明人壽福運連年B款附加增利寶（尊享版）萬能型產品，保底3%，現行結算利率5.3%；

光大永明人壽與光大永明養老推出“保單+養老社群”的養老服務解決方案，保費規模達成100萬，可加入參加長居養老服務優享權和旅居養老服務優享權。如有養老社群考慮可綜合考量。

福運連年B款+

增利寶（尊享版）

系統得分：87.36推薦指數：4星半