在高盛警告兩極分化嚴重可能給美股買下定時炸彈之後，摩根大通也表示，公共衛生事件下的封城措施正導致“贏者通吃”的現象愈演愈烈。
摩根大通分析師Marko Kolanovic近日表示，顯然在長期的封城和社交距離措施下，有贏家也有輸家，比如遠端辦公、軟體/雲業務、線上購物等都讓大型科技公司受益。因此，大型科技股股價接近歷史高點，並不讓人意外。
摩根大通指出，40%的標普500公司撤回了2020年指引。這一數字看上去可能不是那麼多，但是考慮到只有310家公司釋出了全年指引，這意味著這些公司中的三分之二不再有前瞻指引。
對週期較為敏感的企業繼續承受著巨大的衰退壓力。週期股收入增速同比下滑8.9%，盈利增速同比下滑31.3%。
盈利預測的離散度也達到了歷史最高水平，受公共衛生事件影響最直接的行業不確定性最高。
儘管一些經濟敏感型企業受到了影響，如週期股和小盤股，但是另一個顯著的趨勢是FAAMG——微軟，蘋果，亞馬遜，谷歌，臉書為代表的股票正在成為贏家：科技公司的收益已經超過了全球市場。
縱觀整個市場，摩根大通預計，2020年EPS預估為120美元，低於市場共識的126美元；2021年EPS的初步預估範圍在150美元至160美元之間，市場共識為164美元。
這意味著實際GDP萎縮5%，營收下滑5%至6%。考慮到經濟重新開放和實際復甦的速度，摩根大通預計，GDP每增加或減少1個百分點，EPS可能波動約5美元。
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