​偏債型基金深度虧損：中銀基金投研、風控能力存疑

編者按：

一些偏債型中風險的基金產品成立不久淨值便下跌，投資者利益受損。

麵包財經將對發行規模較大的偏債型、純債型產品虧損案例，進行系列研究。本篇是中銀基金首篇。

中銀基金是具有國企、外資雙重背景的基金公司，中國銀行、貝萊德分別持股83.5%和16.5%，在管基金規模業內靠前。債券型、偏債型基金是中銀基金的傳統優勢領域。

但是，該公司旗下一款規模較大的偏債型產品中銀順澤回報業績表現欠佳，在同類產品中排名靠後。自基金合同生效日至2022年6月末，該基金利潤合計虧損3.31億元。

該基金設有1年最短持有期，開放贖回時，其A、C份額單位淨值已經下跌超過2%。開放贖回至今，該基金份額減少逾30%。由於開放贖回後該基金單位淨值未回到過1元以上，認購的持有人均是虧損離場。

偏債型產品收益率為負，業績排名靠後

中銀順澤回報一年持有期混合（以下簡稱“中銀順澤回報”）成立於2021年1月，是一隻偏債混合型基金產品。成立時該基金募集規模達到73.44億元，有效認購戶數69754戶，是中銀基金旗下規模較大的一隻產品。

據季度報告資料，該基金成立至今固定收益投資佔比均在60%以上，權益投資佔比均在20%以下，為中風險等級產品。

這隻產品業績表現在同類產品中排名靠後。

據二季報，自成立至2022年6月30日，中銀順澤回報A份額單位淨值收益率為負4.81%，跑輸業績比較基準3.09個百分點。業績表現同類排名590/627，排名P值5.91%。

2022年7月初以來，中銀順澤回報單位淨值略有回升，但整體業績表現依然靠後。成立至今（截至8月18日），中銀順澤回報A份額單位淨值收益率為負3.22%，最新單位淨值為0.9678元，同類排名582/627。

自基金合同生效日至2022年6月末，中銀順澤回報基金利潤合計虧損3.31億元。其中2021年和今年上半年分別虧損0.99億元、2.33億元。

份額減少逾30%，持有人或虧損離場

中銀順澤回報設有1年的最短持有期，最短持有期內持有人不能贖回基金份額。最初認購該基金份額的持有人於2022年1月12日開放贖回。

開放贖回時，中銀順澤回報A份額單位淨值已經下跌2.18%，C份額單位淨值已經下跌2.77%。此後該基金單位淨值再度下探，最低跌至0.9356元，至今未回到開放贖回時的單位淨值水平。

截至2022年一季度末，中銀順澤回報基金份額下降至51.34億份，較成立時減少30.09%；二季度末基金份額下降至44.47億份，較成立時減少39.45%。這些贖回份額的持有人很大可能是虧損離場。

據2021年年報，報告期內中銀基金透過中銀順澤回報這隻產品收取的管理費用近1.05億元。