2023年4月28日陽光電源（300274）釋出公告稱公司於2023年4月24日接受機構調研，東吳證券曾朵紅、長江證券曹海花、中信建投朱玥、高盛季超、華福證券鄧偉參與。
具體內容如下：
問：請介紹一季度業務大概的收入和毛利率情況。
答：一季度光伏逆變器業務收入約 46 億，儲能業務收入約 36 億，新能源投資開發業務收入約 36 億。整體淨利潤率同比提升比較明顯，主要是光伏逆變器一季度海外收入佔比高、地面電站產品的毛利率有所改善。
問：今年幾個主要業務的目標是不是會有所升？
答：從目前來看，訂單情況還都不錯。原材料問題得到解決，接下來拼的是品牌和渠道，品牌策劃和渠道拓展兩方面做的比較不錯，所以戶儲還是在增長的，今年戶儲目標還是比較樂觀的。大儲和地面電站總體來說，不管國內國外，下半年的裝機量應該還是會大於上半年。隨著元件價格和碳酸鋰價格的下跌，下半年會釋放出來很多專案，所以我們判斷今年下半年的總體情況還會好於上半
年，接下來要保證專案能夠按期交付，提升交付效率，支撐二、三季度收入的確認。去年元件價格高，很多專案都推遲到今年，目前來看，訂單量還是非常多的。問：請教一下大儲海外的佔比，今年全年預期收入佔比以及淨利率水平。
答：第三方機構預測今年全球需求超過 100GWh，國內大概 30~40 GWh，美國大概 30~40 GWh，歐洲大概20~30 GWh。公司儲能業務在海外的收入佔比會更高一些，大概佔 60%以上。碳酸鋰價格下降時客戶的投資收益率都會及時改善，海外廠商的價格體系不錯，所以整個利潤水平也會不錯。我們也看到國內終端的業主、客戶逐步轉向理性，不僅僅只是看價格，還要看整合能力、以往專案的水平等。工商業儲能業主都是要盈利的，他們對於質量、服務能力和售後保障會更看重一點，隨著國內市場轉向更加理性，國內優質市場的盈利能力也會逐步改善。
問：公司跟海外客戶簽了訂單鎖價之後，如果碳酸鋰價格下降的話，公司產品價格會怎樣變化？
答：這個跟我們簽單的模式有關，一般簽過的海外訂單還是注重契約精神的。
問：公司氫能業務已有年產能 GW 級制氫裝置工廠投運，請介紹研發進展並展望大概什麼時候氫能業務能有收入確認。
答：去年團隊人員擴充得比較快，今年接了不少電解槽的訂單，今年會確認一些電解槽的收入。現在國內氫能主要還是有大量的示範專案，同時還有一些就是消納地方源網荷儲等。儘管現在都是示範專案，但是規模擴大的速度非常驚人，公司從 4 年前開始策劃氫能到現在，今年的發展出乎意料，本以為要 10 年，但現在看來 5 年就能見到成效，發展加快主要來自於兩方面原因，一方面未來氫對可再生能源消納的貢獻是非常大的，氫可以多元化地應用，可以作為燃料，也可以作為化工品。最近我們在氫能這塊找到一些突破口，合成綠色甲醇和合成氨，但氫的運輸相對困難，運輸成本比較高。 所以大家也在努力地尋找一些新的應用。另一方面就是現在實際上是歐洲和中東等地區對氫的需求量比中國還迫切，主要是歐洲減碳的壓力非常高。現在的障礙就是它儲運困難，所以大家要去想辦法，固態儲氫、化學合成的儲氫管道儲氣等等。每個行業都在想辦法解決這個問題的時候，它就會呈指數發展。
問：元件遠期報價明顯下調，今年新能源投資開發業務的毛利率怎樣？
答：元件價格下降，電站資產的收益率會大幅提升，收益率提升，價值就會放大，那我們也會獲得一定的收益。
陽光電源（300274）主營業務：專注於太陽能、風能、儲能、電動汽車等新能源電源裝置的研發、生產、銷售和服務。
陽光電源2023一季報顯示，公司主營收入125.8億元，同比上升175.42%；歸母淨利潤15.08億元，同比上升266.9%；扣非淨利潤14.59億元，同比上升293.64%；負債率66.85%，投資收益1835.92萬元，財務費用1.11億元，毛利率28.0%。
該股最近90天內共有28家機構給出評級，買入評級21家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價為139.79。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入1.43億，融資餘額增加；融券淨流出1.09億，融券餘額減少。根據近五年財報資料，證券之星估值分析工具顯示，陽光電源（300274）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力良好，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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