作者：時代財經 潘卓倫
“搖擺州一邊‘翻藍’，我就一邊解套，到現在快盈利10%了！”
北京時間11月6日，美股投資者李傑告訴時代財經，美國大選這幾天其重倉的美市清潔能源板塊跌宕起伏，“大選中段特朗普佔優的時候，以光伏概念首當其衝的清潔能源板塊一度‘插水’，但之後拜登逐步逆轉，就都漲回來了。”
據時代財經梳理，截至美東時間11月5日收盤，美股光伏概念股集體收漲，其中，晶科能源（JKS.NYSE）、阿特斯太陽能（CSIQ.NADSQ）、第一太陽能（FSLT.NASDAQ）等板塊龍頭股單日漲幅分別達到28.44%、11.96%以及8.92%。一日前，拜登選情處下風時，以上標的股價均不同程度下挫，最大跌幅超過10%。
美國大選選情之所以牽動美市清潔能源板塊，與拜登承諾若入主白宮將推行的能源政策密切相關。
“（上任後）停止對化石能源提供補貼，提供4000億美元用於清潔能源技術研究與發展。到2035年實現無碳發電，到2050年實現100%的清潔能源經濟。”美東時間7月14日，拜登在一場競選活動中發表講話稱。
隨著拜登在大選中重佔上風，其宏大的新能源政策藍圖有望施展，除了上文提到的光伏概念板塊走勢實現180度逆轉，目前大熱的新能源車板塊更是集體狂歡。
美東時間11月5日，三大中概新能源美股蔚來汽車（NIO.NYSE）、小鵬汽車（XPEV.NYSE）、理想汽車（LI.NASDAQ）繼續保持連日強勁漲勢，單日漲幅均超過10%，其中小鵬汽車漲幅更達到30.89%。而特斯拉（TSLA.NASDQ）、通用汽車（GM.NYSE）、Nikola（NKLA.NASDAQ）等美國本土新能源代表車企亦在資本市場表現搶眼。
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拜登主張激進電動車普及規劃
近日，我們《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》中指出，到2025年國內新能源汽車新車銷售量達到汽車銷售總量的20%。
相比之下，拜登在參選前透露的美國電動車普及規劃，較目前身為全球最大電動車市場的中國，更為激進。據悉，其規劃美國電動汽車市場份額到2026年至少達到25%，電動汽車年銷量達到400萬輛。
除銷量上的目標，拜登還規劃在上任後製定更加嚴格的燃油排放新標準，恢復全額電動汽車稅收抵免，在2030年之前與部署超過50萬個新的公共充電網點等措施。
如此激進的電動車普及計劃，在特朗普治下的美國，可謂不敢想象。作為化石燃料行業的堅定支持者，據外媒Bloomberg美東時間11月2日的報道，特朗普政府在2022年至2026年的電動車銷售目標，僅是同期美國汽車總銷量的5%。
同時，在今年3月通用汽車、特斯拉的聯邦電動汽車稅收抵免到期時，亦是特朗普政府阻撓了兩車企的延期申請。
“如果拜登獲勝，加上民主黨對參議院的控制，將有機會改變電動車多年來的既定發展軌跡，同時扭轉部分特朗普政府造成的損失。”Bloomberg屬下一支由Aleksandra O’Donovan帶領的分析師團隊在一場公開演講中表示。
狂熱之下更應理性
若拜登最終順利當選，對美國電動車市場無疑是巨大利好，同時亦成為包括中概股在內的一系列新能源車概念美股大漲的動力之一。
據時代財經梳理，以特斯拉、通用汽車、Nikola、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等為代表的新能源車概念美股自大選以來表現突出。尤其是同時還受到國內新能源領域新政刺激的三支中概股，股價屢創新高之下，公司市值亦躋身全球車企頂層位置。
小鵬汽車P7 圖片來源：車企官圖
但在瘋狂的行情下，投資者的冷靜及理性更為重要。事實上，雖然全球化趨勢不可逆，但美國電動車市場迎重大利好，亦有其侷限性。
“雖然國產特斯拉車型可以出口，但已經有多座超級工廠的美國不太可能成為目的地，或許搭載於歐洲車企生產的電動車的電池等零部件會曲線買到美國市場，但考慮到特斯拉在美國市場的地位，其它品牌電動車的體量不會太大。”11月6日，國內一位資深電動車行業人士向時代財經指出，即使是寧德時代這樣的行業巨頭，亦未能開啟美國市場。
另外，據國內媒體億歐汽車近日報道，曾經將美國市場定為出海首站的蔚來汽車，已經計劃轉戰歐洲市場。而同樣在美國上市的小鵬汽車、理想汽車，更從未提及有出口美國的計劃。
可見資本市場上新能源概念股雖然正不分割槽域地狂歡，但也需要具體問題具體分析。
“這些企業容易吸引市場資金進入，基本是對未來預期的看好，所以市場願意給它偏高的估值；但是，當太多資金進入，估值嚴重上升時，預計這些新能源汽車獨角獸的價格會出現回撥，估值不會一直往上。”11月4日，川財證券海外研究部研究員王一棠在接受時代財經採訪時稱。
與王一棠的觀點類似，華西證券策略分析師萬科麟同日向時代財經指出，新能源是能看五年成長的行業，所以估值會比較高，但新造車企的估值體系與傳統車企不同，更多與蘋果等科技股對標，實際炒的是預期，行情還需建立在成長能持續且顯著的前提下。