華潤信託釋出的最新資料顯示，私募基金股票平均倉位78.85%，較高的倉位水平為私募帶來不俗收益，尤其是一向高倉位運作的百億私募2020年的整體收益率接近50%。
進入2021年，上證指數快速突破3600點後，在高位強勢震盪。記者瞭解到，私募對春季行情有較為一致的良好預期，多家百億私募繼續保持較高倉位甚至滿倉。
私募連續3個月加倉
多家百億私募高倉位運作
截至2020年12月末，華潤信託陽光私募股票多頭指數(CREFI)成份基金平均股票倉位為78.85%，較11月末上升0.33個百分點，私募已連續3個月加倉。其中，股票持倉超過五成的成份基金佔89.63%，較11月末上升3.58個百分點；倉位在80%-100%的佔比增加至60.74%。華潤信託在報告中指出，當前股票倉位高於歷史均值。
過去兩年，權益市場賺錢效應顯著，一向高倉位運作的百億股票類私募2020年業績獲得大豐收。根據格上理財的統計，百億規模私募管理的股票型基金(含量化股票多頭)去年平均收益率達48.81%，前三名的業績都超過了100%。
2021年進入第三週，記者瞭解到，多家百億私募仍保持著相當高的股票倉位。
星石投資表示，2021年，A股公司盈利將迎來長期拐點。經濟出清背景下，供需兩旺疊加價格上漲將帶動公司盈利持續回升，且趨勢強勁。
建泓時代副總裁兼投資總監趙媛媛表示，該公司股票倉位依舊偏高。她強調，短期來看指數繼續大漲的可能性不大。近期，央行展開5000億中期借貸便利(MLF)操作，低於市場預期的8000億，而2月份的投放力度要取決於人民幣是否大幅升值，以及春節期間疫情的控制情況。雖然指數可能漲不動，但仍能夠透過個股和行業的選擇來建倉。
方略資產創始人遊蘭強告訴記者，該公司目前倉位在80%左右。他認為，從目前的流動性來看，市場中有很多核心資產才剛剛啟動。“我們正處在中國偉大復興時代的起點，有很多先進的行業龍頭在全球範圍來講都具備很強的競爭力。目前全球也正在進行一次影響60多億人生活方式和消費習慣的產業升級，從移動互聯升級到萬物互聯，當中蘊藏著巨大的投資機會。”
消費、科技仍是主方向
具體板塊上，私募基金主要的投資方向還是消費、科技。不過，由於目前部分個股的高估值或將受到衝擊，投資者需要謹慎操作。
趙媛媛表示，短期比較看好電子板塊的面板、和汽車相關度較高的半導體等細分行業。
遊蘭強透露，從消費類調整了一部分倉位到港股的科技龍頭和新消費股，這些股票在估值上有很大優勢。A股主要配置萬物互聯領域的潛力股，同時長期鎖倉一部分有預期差的消費類股票和調整充分的創新藥個股。
東方馬拉松投資總監孔鵬表示，伴隨經濟復甦，2021年流動性存在邊際收緊的可能。當前消費板塊的高估值或將受到衝擊。但從未來10-15年的角度看，仍然對消費板塊抱有很大的信心。“居民的生活方式、消費習慣、城市結構正處於變革的前夜，蘊含著巨大潛力。中國的經濟體足夠大、涉及人數足夠多，而且消費升級疊加了移動網際網路高速發展週期，以及供應鏈體系健全的紅利，我們對消費品行業的投資機會充滿信心。此外，網際網路的創新層出不窮，新趨勢孕育著新的變革機會，這些新的趨勢和優秀的商業模式有望不斷走出獨立的行情。”
資料顯示，私募配置比例最高的三個行業為食品飲料、材料和資本貨物，配置比例分別為12.87%、11.34%和10.28%，前兩個行業同時也是去年12月持倉增幅最大的板塊，分別增持1.27個和0.89個百分點。
此外，私募基金在港股的平均配置比例為20.55%，較11月末上升了0.26個百分點。
（文章來源：證券時報網）