中國信託登記有限責任公司與中債金融估值中心有限公司下稱“中債估值中心”近日簽署估值服務協議，同時與9家首批試點信託公司簽署了估值試用意向協議。
多位業內人士表示，隨著信託產品估值逐步得到規範，行業將加快向淨值化轉型的步伐。與此同時，信託公司的非標資金池也將陸續被清理改造，信託業潛在風險有望逐步降低。
9月中旬以來，由中國信登、信託業協會、中債估值中心等聯合制定的《信託公司信託產品估值指引（徵求意見稿）》（以下簡稱《估值指引》）陸續下發至信託公司。
《估值指引》要求，信託公司一方面需建立估值管理委員會作為估值管理機構，負責全面統籌估值工作；另一方面，在對非標準化債權類資產進行公允價值評估時，無論該非標準化債權類資產是否準備於近期轉讓，信託公司在計算公允價值時都應假定估值日發生了出售該非標準化債權類資產的交易，並以此假定交易的價格為基礎，計量該非標準化債權類資產的公允價值。
《估值指引》下發不久，信託產品的淨值化再次出現新進展。9月22日，中國信登與中債估值中心在上海舉行信託估值合作簽約活動。中國信登總裁張榮芳與中債估值中心總經理牛玉銳簽署估值服務協議，同時與上海信託、陸家嘴信託、華寶信託、粵財信託、渤海信託、中建投信託、陝國投信託、國投泰康信託、長城新盛信託等9家首批試點機構簽署了估值試用意向協議。據悉，參與試點的信託公司將從9月底開始透過中國信登向估值合作方報數。
在渤海信託副總裁符高萌看來，信託產品估值工具是實現信託產品淨值化管理的重要手段，有助於解決非標準化債權資產估值的技術難點，提升信託業務的效率和風險管理水平，深入推動行業轉型升級。
中國信託業協會最新資料顯示，截至6月底，全行業信託資產規模為21.28萬億元。其中，以非標債權類資產為主的集合信託規模達10.29萬億元，佔比近半，可見非標債券類信託產品的淨值化任務不輕。
“估值對信託公司業務的線上化要求較高，但很多中小型公司目前線上化和智慧化進展很慢，因此非標債券類信託產品的估值存在難度，行業整體完成估值的時間週期也將比較長，但這一定是必然的方向。”某信託公司人士表示。
另外值得注意的是，與淨值化轉型同步進行的，還有信託資金池的清理改造。今年以來，四川信託、華信信託等多家信託公司的資金池業務被禁。用益信託研究員帥國讓表示，資金池的主要特點是滾動發行、集合運作、期限錯配和分離定價。其中滾動發行和期限錯配形成的風險在於，募集資金端不可把控，當存量資金枯竭，容易引發兌付風險。