年後遭遇市場“拋售”的白酒，3月下旬以來已有回暖之勢。
3月29日，水井坊的最新前十大流通股東名單顯示，張坤的易方達中小盤基金減持了水井坊超1千萬股，減持部分佔據流通股比例的2.25%。減持後，易方達中小盤持有的水井坊股份僅剩300萬股。
與張坤減持水井坊截然相反的是，招商中證白酒的基金經理侯昊增持水井坊超400萬股，總持股數已超過1200萬。而由泓德基金的基金經理秦毅、於浩成管理的泓德睿澤也大手筆加倉水井坊超100萬股，泓德睿澤升至前十大流通股的第五位。
之後的4月10日，在水井坊釋出的2021年一季報業績預告中，顯示水井坊一季度業績預增，預計一季度的淨利潤約為41942萬元，增長119.7%左右。業績預告發布後，水井坊股價應聲大漲。4月12日、4月13日，水井坊兩日累漲19.89%。
此前，水井坊曾獲華創證券給出100元的目標價格。截至昨日（4月13日）收盤，水井坊的股價報收88.35元。今日（4月14日）開盤後，水井坊再次大漲，股價已站上92元。
01白酒板塊回暖因業績增長，漲價或可助力白酒龍頭利潤提升
白酒板塊近期的行情回暖與其業績增長是分不開的。
除了業績大增的水井坊之外，3月31日，貴州茅臺公佈的2020年年報顯示，其全年的淨利潤為466.97億元，同比去年增長了13.33%。無獨有偶，酒鬼酒在4月2日釋出了2021年一季報的業績預告，預告顯示，一季度淨利潤預增幅度預計達到160.22%~181.04%。
白酒的價格方面，3月全國白酒批發價格環比指數為100.18，上漲了0.18%。名酒的價格環比指數連續兩個月上漲，2月上漲0.31%，3月上漲0.44%。而地方酒的價格環比指數則連續兩個月下跌，2月下跌0.43%，3月繼續下跌0.28%。名酒的競爭優勢和定價優勢進一步凸顯，漲價有可能成為白酒龍頭企業利潤率繼續提升的動力。
加倉水井坊的招商基金侯昊之前就曾表態看好白酒，認為從當前位置看，白酒板塊基本面趨勢向好，業績催化仍在繼續，上半年白酒板塊業績仍有望超預期。
天風證券認為目前高階白酒估值已然迴歸到合理水平，基本面反饋仍然樂觀。長期來看，高階白酒是仍然是最優質最核心的標的，是屬於食品飲料板塊的“詩和遠方”。次高階有分化，建議優選估值低位業績彈性強標的。
華泰證券看好高景氣下白酒板塊全年業績表現，認為高階酒節後批價堅挺，庫存良性，次高階整體需求向好，各品牌緊抓升級主線，區域拓張有序推進。
東北證券研報也認為，白酒板塊近期經過調整以後，估值已經迴歸到較為合理水平，配置價值逐步凸顯。
02除了白酒，二季度還有哪些機會值得關注？
在一季報密集披露期間，短期的博弈特別激烈，可能會帶來一些佈局機會。受益於五一假期的相關板塊，國家政策支援的高階製造、碳中和等，都有可能成為接下來的市場熱點。對於接下來的佈局機會，私募是如何看待的？
於翼資產的高階研究員夏芳芳表示，當前仍處於一季報的業績預期博弈期，我們關注三條主線：
一是民航、酒店、旅遊、餐飲、銀行等前期疫情衝擊大的消費服務等具備價效比的板塊；
二是家電、輕工、機械、電氣裝置、汽車及零部件等需求呈現繼續改善的板塊；
三是以軍工和半導體為代表的高景氣、國家安全及自主可控板塊。
建泓時代基金經理趙媛媛預計2季度的三年期利率會有所下滑，認為整體上風格可以往成長類和中小盤方向偏。碳中和接下來的政策細則依然會間或性激發市場熱情：資源品限產和碳核查是重點關注的方向。智慧汽車也是未來兩三年都很不錯的賽道。智慧座艙、智慧駕駛、物聯網等相關受益標的遍佈整個TMT行業，數字貨幣也可以適當關注。
源樂晟資產在3月的月度策略報告中表示，源樂晟遵循的是選擇景氣賽道中的優秀公司進行投資，過去曾重倉佈局於科技、醫藥、消費、網際網路、製造業方向。短期的下跌，是因為上述行業的估值過貴了。
去年下半年，源樂晟逐步對組合裡估值快速抬升的行業和個股進行了調整，是出於短期價效比綜合考量的決策。但是源樂晟依然認為上述行業代表了中國前進的方向，短期、中期景氣度依然值得期待，在近期的大幅度調整中，可能會擇機佈局。