市場行情結構分明 活躍題材和穩增長板塊同步進行

上週五全軍覆沒的中藥、新冠檢測、元宇宙、冬奧會等活躍板塊，在昨日全線修復，其中新冠檢測、中藥板塊與指數共振最強，元宇宙、冬奧會等概念跟隨指數探底回升。

值得一提的是，新冠檢測板塊中，科創板股安旭生物晉級3連板，奧泰生物、易瑞生物、透景生物漲20%，主機板股塞力醫療、明德生物晉級2連板，之江生物、譜尼測試、熱景生物、博拓生物漲超10%。可見新冠檢測漲幅最好的個股，是那些既能提供國內使用，也能出口的公司。

指數方面，昨日指數探底回升，開始有了企穩跡象，但由於指數破位且縮量反彈，暫時定性昨日縮量反彈的走勢為超跌反抽而不是反轉，反彈過後依舊要謹慎。在此預期下，市場預計維持輪動行情，而非強者恆強的特徵。這樣的話，在今日，昨日弱修復的元宇宙、冬奧會概念反而可能比昨日表現強勢的中藥、新冠檢測板塊更有表現空間。

同時，在隔夜訊息面上，元宇宙概念傳來多處利好訊息：1）今日召開中國移聯元宇宙產業委第1次新聞通報會，公佈第一批接納成員名單，1月19日召開第一屆第一次全體委員會議，選舉領導班子，研究《元宇宙產業三年行動綱要》並推動各地域各產業加速合作應用落地；2）三人行擬與北文中心共建數字文化創意產品交易平臺；3）騰訊擬收購遊戲手機廠商黑鯊，重點業務會從手機轉向VR裝置，服務於元宇宙的內容。

當然，市場上除了中藥、新冠檢測、元宇宙、冬奧會等由遊資和散戶引導的題材表現活躍外，銀行、地產、基建、信創等機構推崇的低位、穩增長板塊也異動走強。其中，銀行股業績快報報喜，機構看好銀行業否極泰來。比如興業銀行最新發布2021年度業績快報，包括淨利潤同比增長24.1%，不良貸款率較三季度末的1.12%進一步下降，撥備覆蓋率較三季度末進一步提升。至於穩增長防禦性上漲行情能走多遠？中信建投認為，從預期兌現角度看，兩會前後是重要觀察時點。

總之，目前市場有2個比較活躍的方向，一個是以中藥、新冠檢測、元宇宙、冬奧會等板塊為代表的題材炒作，另一個是以銀行、地產、基建為代表的低估值、穩增長的低位防守板塊，本質上都是資金避開交易擁擠的新能源賽道而做出的選擇。