全球配置時代，匯添富“全球”系列何以脫穎而出？
近日，在由證券時報社主辦的第十七屆中國基金業明星基金獎評選中，匯添富榮獲三年海外投資明星基金公司，強大的全球投資能力和國際業務佈局受到市場高度認可。銀河證券基金研究中心資料顯示，截至今年6月底，匯添富全球醫療、匯添富全球消費、匯添富全球移動互聯分列同類基金三年業績排行榜第6、第8和第11位[注1]。
在收穫亮眼業績的同時，匯添富正持續發力“全球”系列。8月11日，匯添富全球汽車產業升級QDII（基金程式碼：016199）開啟募集。時隔3年，匯添富“全球”系列再度推出重磅產品，標誌著匯添富在深耕多年的消費、醫療、科技、新能源四大領域，均已推出相應的行業主題QDII，“全球”系列產品體系更趨完善。
前瞻的產品佈局，打造獨具一格的“全球”系列
2017年1月，匯添富“全球”系列開山之作——匯添富全球移動互聯（001668）問世，作為創新的QDII產品，一經推出就受到市場歡迎。
在此之前，市場上的主動管理QDII主要以投資市場命名，如全球、亞太、新興市場、大中華、香港等，而行業主題QDII則大多是被動指數產品。歷來以主動管理聞名的匯添富，決定另闢蹊徑，聚焦優勢行業，打造全球版的“主動+行業”產品，為投資者提供多元化的優質底層資產。
僅僅7個月後，匯添富全球醫療（004877）宣告成立；2018年9月，匯添富又發行成立了匯添富全球消費（006308）。匯添富“全球”系列初步成形，匯添富也成為國內較早系統性佈局行業主題QDII的基金公司。
優秀的長期業績為“全球”系列贏得了市場口碑。到今年6月底，匯添富全球移動互聯、匯添富全球醫療和匯添富全球消費成立以來收益率分別為101.90％、84.82％和88.36％，同期業績比較基準分別為18.36％、 35.71％和56.48％，投資回報超過業績比較基準[注2]。
與此同時，匯添富密切追蹤全球行業發展趨勢，不斷完善“全球”系列產品佈局。2019年以來，全球新能源汽車滲透率持續提升，汽車產業電動化升級趨勢日益明確。在此背景下，匯添富瞄準汽車產業升級“下半場”，積極籌謀匯添富全球汽車產業升級QDII創立，在捕捉新能源投資機會的基礎上，進一步挖掘智慧座艙、自動駕駛等智慧化轉型機遇。
穩定的投資風格，把“全球”系列優勢發揮到極致
匯添富全球移動互聯基金經理楊瑨認為，“全球”系列具備兩大優勢：一是具有跨市場風險對沖能力，部分時間內能夠有效對沖政治、政策、經濟因素帶來的風險；二是充分體現不同市場在TMT、消費、醫藥等行業的比較優勢，“美國有全球領先的科技和生物醫藥企業，歐洲有長期的品牌文化積澱，中國有高性價比供應鏈和龐大的人口紅利。”
無獨有偶，從全球新能源產業鏈版圖的大格局看，匯添富全球汽車產業升級基金經理卞正同樣認為，產業鏈優勢環節分佈在不同市場——中國A股上市的集中在資源和製造；港股市場的集中在汽車新勢力公司；北美市場上市的則是智慧化和整車引領者，比如在汽車晶片領域，不少美股龍頭科技公司長期重點研究，具有較強的競爭優勢。
而長期穩定的投資風格，無疑是發揮“全球”系列優勢的重要保障。過去三年半，“全球”系列產品大多保持80％-90％以上的高倉位運作。同時，買入並持有特徵明顯，基金各期報告顯示，成立最早的匯添富全球移動互聯，重倉美國某IT公司的時間近60個月，而另外兩隻產品也有重倉30個月以上標的。
在市場投資分佈上，2019年以來，匯添富全球移動互聯和匯添富全球醫療對美股的配置比例不斷提升，截至2022年二季度，美股持倉比例分別達到79.01％和49.14％；匯添富全球消費則積極拓展投資市場，自2021年以後增加了對歐洲消費品牌的投資。
2019年來，“全球”系列產品在各市場投資分佈
資料來源：各基金2019-2021年年度報告、2022年二季度報告
2022年上半年，納斯達克指數最多下跌33.35％，標普500指數最多下跌24.52％，重倉美股的“全球”系列也受到拖累。然而，經歷此輪下跌，美股估值已經處於較低水平，6月中旬標普500市盈率僅為18倍左右，科技、生物醫藥、消費等行業的投資價效比正逐步顯現。隨著全球通脹拐點臨近，佈局時點或將到來[注3]。
強大的投研平臺，做全球“選股專家”
匯添富“全球”系列的成功，有賴於匯添富全球化投研體系的強力支撐。
據悉，匯添富在行業內率先形成了垂直一體化投研體系。從橫向看，研究團隊統一管理；從縱向看，形成了消費、醫藥、TMT、新能源等多個優勢行業小組，成長、價值、均衡等不同風格小組，行業總監、基金經理與研究員充分討論和分享，整個投研團隊高效協同。
比如，匯添富在科技板塊一直有著深厚的底蘊，TMT小組由基金經理楊瑨領銜，擁有近10名專職研究、投資TMT板塊的人才，對各細分行業和環節進行深入追蹤。匯添富率先發行了國內首隻A股移動互聯主題基金，也是國內較早一批佈局A股網際網路牛股的公募基金。
匯添富也是較早一批走上國際化道路的基金公司。2007年，匯添富首批獲得QDII資格；兩年後的2009年，匯添富香港子公司成立，成為中資基金公司在境外設立的首批子公司之一。在剛剛過去的2021年，匯添富美國子公司獲批設立，這將有助於匯添富利用美國匯聚的全球金融資源，挖掘更多北美和全球資本市場投資機會。
經過十餘年打磨，匯添富已經形成境內外母子公司一體化運營的管理模式，在投資研究、客戶服務、風險管理、系統建設等多方面統一管理，制定並構建了涵蓋境內外子公司投研、合規的管理制度和體系。
以新能源投研團隊為例，將視野擴充套件至全球，在美國、歐洲、中國香港等多個市場進行研究覆蓋。在研究員的考評當中，不僅涵蓋A股，對港股乃至美股的研究成果也相當重要。透過對美國上市的新能源汽車龍頭公司的研究，團隊對汽車行業的智慧電動化轉型，盈利模式變化等形成更加深入的理解。
作為一家來自中國、植根上海的資管機構，匯添富始終保持開闊的全球投資視野。未來，匯添富積極開展跨境投資，拓展國際業務，不斷提升全球投資能力，持續完善海外及跨境類產品佈局，滿足境內機構與零售客戶的海外多元化投資需求，力爭成為全球“選股專家”。
[注1]資料來源：《中國基金評價業績報告》，中國銀河證券基金研究中心，統計區間為2019/7/1-2022/6/30，匯添富全球醫療、匯添富全球消費、匯添富全球移動互聯分別在QDII混合基金中排名6/30、8/30、11/30
[注2]資料來源：各基金2022年二季度報告，匯添富全球移動互聯2017/1/25成立，匯添富全球醫療2017/8/16成立，匯添富全球消費2018/9/21成立
[注3]資料來源：Wind，統計區間為2022/1/3-2022/6/30
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現，也不構成本基金業績表現的保證。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律檔案以詳細瞭解產品資訊。匯添富全球汽車產業升級混合型證券投資基金（QDII）屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本產品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金可投資於境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。匯添富全球移動互聯混合（QDII）人民幣A2017-01-25成立以來各年及2022年上半年業績和基準分別為（％）：40/26.46、-6.14/-30.59、35.77/44.98、61.94/48.73、-6.61/-27.13、-25.17/-14.18；匯添富全球醫療混合（QDII）人民幣2017-08-16成立以來各年及2022年上半年業績和基準分別為（％）：2.27/4.94、-7.23/-7.81、32.38/22.05、49.4/21.61、22.63/1.85、-19.69/-7.21；匯添富全球消費混合（QDII）人民幣A2018-09-21成立以來各年及2022年上半年業績和基準分別為（％）：-1.51/-7.24、46.97/33.48、93.22/39.45、-23.39/-1.46、-12.09/-8.03。資料來源：基金各年年報、2022年二季報，截至2022/6/30。
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