半導體板塊23日盤中震盪走高，板塊內多隻個股持續拉昇。
訊息面上，近日，全球半導體大廠安森美再發漲價函，由於上游持續漲價，宣佈將對旗下大部分產品再次漲價，10月初生效，新價格適用於新訂單和現有未執行積壓訂單。
民生證券指出，2021年5月，安森美髮布漲價函，從7月15日起調整三季度價格，到本輪漲價僅間隔3月，足見行業高景氣度。供給端產能擴充有限，需求端持續增長，產業鏈普遍預期高景氣持續至2022年無虞，樂觀至2023年。(證券時報)
市場需求被高估？預計下半年貨缺價漲將持續
自去年以來，“缺芯”已成為各大行業高度關注的話題，多家國際晶片巨頭陸續調高晶片售價，更將這一問題推到風口浪尖。
但半導體板塊卻在九月初意外熄火，主要原因除了大基金對多支熱門半導體股票進行減持外，多家機構也對半導行業發出預警。
摩根士丹利表示，在與後端供應商談後，有供應商預期馬來西亞的晶片產能將在11月、12月明顯有所改善。整體半導體需求可能被高估了，已看到智慧型手機、電視及電腦半導體需求轉弱，LCD驅動IC、利基型記憶體及智慧型手機感測器庫存會有問題，預計臺積電及力積電等代工廠，最快今年第4季會發生訂單遭到削減。
IDC則預計，半導體行業將在2022年中達到平衡，隨著2022年底和2023年開始產能大規模擴張，2023年或將出現產能過剩。
紫光展銳CEO楚慶在16日舉行的2021線上生態峰會上也表示，預計明年二季度到三季度是拐點，有可能從晶片缺貨時代邁向供應充足時代。
有晶片設計人士對記者表示，眼下的市場需求逐步進入“拐點期”。最近一個月，智慧手機、筆記本等消費市場的需求較為低迷，但是產業鏈中間環節較為複雜，上游訂單依舊火爆。而此時上游晶圓廠的漲價會逐步傳導至下游設計企業。對於中小企業來說，需要謹慎評估自己的訂單承受能力。
“目前市場確實存在一定的泡沫和水分。比如，有五家供應商為一個品牌供貨，如果品牌下了200k的晶片訂單，五家供應商就會透過各自的供應體系下單，這時候200k的需求可能變成了2000k，需求被放大了幾倍。”上述人士說。(第一財經)
但也有機構認為當前供需仍處於高景氣狀態。中信建投表示，當前半導體仍處於高景氣度以及供需緊張的狀態，今年未見產能緊張緩解或鬆動跡象。原有存量市場需求穩固，各類應用升級帶來增量需求，單一終端產品矽含量增加。同時，國產化需求大幅增加，中芯國際、華虹半導體等代工廠持續擴產，因此國產晶圓代工、封測、裝置和材料等具備強勁增長動能，將持續受益。(中信建投)
晶片設計端看，受終端產品需求旺盛影響，大陸地區IC設計產業上半年保持增勢，但頭部廠商與臺灣地區相比仍有一定差距。天風證券表示，預計下半年半導體貨缺價漲持續，IC設計仍有結構性漲價行情。隨著進入手機需求旺季，疊加新能源車等需求出貨量放大，IC設計產品或將迎來量價齊升。
目前，全球半導體裝置市場主要由美國、日本廠商主導，國產化率僅在10-20%左右，國產替代空間較大。中芯國際等國內晶圓廠商在新增產能建設過程中積極匯入國產裝置，極大拉動國內半導體裝置需求，裝置材料板塊上半年營收實現同比高增長。中美貿易爭端大背景下，大陸地區進入戰略擴產期。有機構預計，2030年大陸地區半導體產能約佔全球產能的24%。半導體企業擴產、國產化加速之下，裝置材料板塊將持續受益。(證券時報)
半導體板塊業績持續高增長 估值處近三年低位
半導體板塊半年報顯示，從上游的材料到下游的封測，都持續高增長。
從營收來看，有7家企業突破百億大關，其中聞泰科技以247.69億的營收成為國產營收榜中的第一，後六名分別是環旭電子(222.73億)、中環股份(176.44億)、中芯國際(160.90億)、長電科技(138.19億)、韋爾股份(124.48億)、太極實業(102.28億)。
從營收增速來看，85家企業的平均同比增速為79.75%，其中營收同增超過100%的企業有21家。
從淨利潤來看，上半年國產芯淨利潤突破10億大關的有7家企業，分別是中芯國際(52.41億)、韋爾股份(22.44億)、中環股份(14.8億)、長電科技(13.22億)、聞泰科技(12.32億)、華潤微(10.68億)和卓勝微(10.14億)。
從淨利潤同比增速來看，在統計的85家企業中，淨利潤增長超過100%的企業有47家，淨利潤增長超過200%的企業有25家，淨利潤增速超過1000%的企業有4家，分別是晶豐明源(3456.99%)，北京君正(2994.8%)，士蘭微(1306.52%)和富滿電子(1190.55%)。(全球半導體觀察)
與業績高增長相對的，是半導體板塊估值處於近三年低點。
“十四五”規劃將積體電路列為科技前沿領域攻關專案之一。二季度以來，半導體行業景氣大幅攀升，並於8月初達到歷史高點。4月至9月21日，申萬半導體行業指數上漲38%，大幅跑贏A股主要指數。細分板塊持續高景氣，裝置、材料等指數漲幅居前。
從估值來看，截至上週五，申萬半導體行業滾動市盈率為75.89倍，相比7月末的117倍的估值，回落超35%。從更長時間來看，目前半導體行業估值處於近三年的低點，2020年1月行業估值曾達到過驚人的345倍。(證券時報)
半導體基金如何操作？
挑選科技主題基金，基金經理建議大家關注三方面：首先需要關注基金經理本身對於產業的把握；其次要關注基金經理過往表現中是否存在較大的價值觀缺陷(如偏好無價值概念股的炒作)；另外還要關注具體基金的主要投資方向是否與大的產業趨勢相匹配。
大部分人買半導體主題基金，是看中了高成長性，願意透過承擔一定的波動風險，換來更高的收益空間，如果投資者還認同當初的投資邏輯，值得用更好的耐心靜待花開。
對於已經持有一段時間並達到收益預期的投資者，可以選擇分批止盈，如果想好了長期投資，可以逢低加倉，控制好倉位。
對於想上車的投資者，不建議追高，可以選擇均衡配置的基金定投佈局，對於科技基金的選擇，建議透過主題、持倉、進行篩選。再透過波動率、歷史業績選擇適合自己的。
總之，半導體主題基金波動大，投資者需要根據自己的風險偏好進行選擇，不要盲目追漲，可以選擇好的產品定投持有。