期現聯動監管顯成效 部分大宗商品已明顯降溫且價格回落

　　記者 劉 琪

　　在近期國內期現聯動監管背景下，此前部分漲幅過大過快的大宗商品價格已明顯回落。

　　例如，中國（太原）煤炭交易中心6月14日釋出的最新一期綜合交易價格指數為157.78點，相較於5月份的高點（5月24日）160.09點下降了1.44%；中國水泥網資料顯示，6月15日，全國水泥價格指數（CEMPI）為153.17，較5月份高點（5月20日）159.34下降3.87%；中國鋼鐵工業協會資料顯示，6月7日至6月11日這周，中國鋼材價格指數（CSPI）為148.34，較5月份的高點（5月10日至5月14日）174.81下降17.04%。

　　另據中國國際電子商務中心資料顯示，6月份第一週（5月31日至6月6日）中國大宗商品價格指數（CCPI）為179.6點，同比上漲38%，相較於5月份第一週（5月3日至5月9日）同比漲幅61.1%，已經明顯緩和。

　　此前，5月12日、5月19日連續兩次國務院常務會議（下稱“國常會”）點名大宗商品。而5月26日的國常會則提出，“用市場化辦法引導供應鏈上下游穩定原材料供應和產銷配套協作，做好保供穩價。打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。”

　　同時，針對大宗商品價格波動較大的情況，證監會發言人高莉5月28日在例行新聞釋出會上表示，堅決查處期貨市場各類違法違規行為，維護市場正常交易秩序。

　　6月9日，國家發展改革委召開工作座談會，提出要進一步瞭解相關市場主體經營情況，摸排違法違規漲價線索，配合相關部門進一步加強期現貨市場聯動監管，規範價格行為，維護市場正常秩序。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者採訪時認為，5月份監管層加強了對國內大宗商品期現貨市場的聯動監管，可以說在短期內取得了立竿見影的效果。近期大宗商品市場秩序整頓有兩個作用，一是遏制了前期國內大宗商品價格快速上行的勢頭，穩定了市場預期；二是這些監管行動有助於擠出部分進場炒作資金，引導商品價格迴歸基本面。

　　英大證券研究所所長鄭後成對《證券日報》記者表示，進一步加強維穩大宗商品價格，首先要加大力度投放大宗商品國家戰略儲備，增加市場供給以平抑價格；第二，促進供需有效銜接，防止供需結構性錯配，搭建重點行業產業鏈供需對接平臺，引導供應鏈上下游穩定原材料供應和產銷配套協作；第三，調整能源結構，加大對風電、光伏、水電等清潔能源的投入力度，抑制高耗能專案；第四，包括貨幣政策在內的宏觀政策保持定力，在“不急轉彎”的同時，堅決不搞“大水漫灌”，強化信貸精準投放；第五，加強市場監管，排查異常交易，提高相應期貨品種保證金水平，打擊惡意炒作等投機行為。

　　在王青看來，為進一步穩定國內大宗商品價格，除了繼續在期現貨市場保持嚴監管態勢外，還可從以下幾個方面著手：一是保供穩價，即從國內供給端入手，有序推進碳達峰、碳中和工作，對煤炭、鋼鐵、水泥等主要工業品產能控制做出靈活安排，當前相關產品產能利用率均有上調空間；二是著眼需求端，可以考慮適當控制基建投資進度，避免各類工業品需求扎堆；此外，必要時貨幣政策也可以加強與產業政策、財政政策等其他政策的配合，在“穩”字當頭的基調下，適時適度實施數量型邊際收緊操作，釋放穩物價訊號，穩定市場預期。

　　“整體上看，由於國內產能修復充分，中下游工業品供應能力充足，加之需求端並不存在過熱現象，國際大宗商品價格階段性衝高不會動搖國內物價穩定大局，也不會帶動國內貨幣政策轉向全面收緊。”王青表示。