日前，家電上市公司一季報預告陸續出爐，由於疫情衝擊影響漸漸褪去，消費刺激方案不斷出臺，一季度家電行業整體恢復走勢良好，“增長”成其主基調。從大電到小電，從白電到黑電，一季度大多同比逆轉翻紅，個別上市公司甚至業績“暴增”，出現今年一季度業績超越去年全年的”特別行情”。
多重因素助白電回暖 行業景氣度揚升
4月14日晚間，格力電器披露了2021年第一季度業績預告。預計一季度公司營業總收入為320億元至365億元，淨利潤32.1億元至38億元，對比2019年Q1資料，格力電器2021年Q1淨利潤下降10餘億元。更早些時候，海爾智家釋出了2020年年報。資料顯示，公司2020年營收為2097億元，同比增長4.46%;歸母淨利潤88.77億元，同比增長8.17%。
另一白電巨頭美的雖還未釋出財報，但從目前資料來看，美的2021年一季度的業績應該還不錯，公司的銷售和2019年比較恢復了增長。2021年1-2月份，美的空調，冰箱的出貨量與2019年同期分別增長25%，63%。
開年以來，銅、鋁、鋼材、塑膠等與家電行業息息相關的大宗原材料接連出現多輪價格上漲現象。迫於上游原材料成本上漲，冰洗類白電企業不得不透過上調提貨價，來緩衝經營壓力。據中怡康白電事業部總經理王宏吉判斷，家電行業大宗原材料的上漲趨勢會繼續維持，相應的冰洗類家電產品漲價的趨勢也會持續進行。零售端價格全面回升，加上企業積極推進高階，同時智慧市場和疊加“健康”功能的細分市場持續發展，多重因素助力下，白電市場規模增長有望迴歸正軌。
產品結構升級在家電市場中是老生常談，具體到冰箱產品，除容積需求外，企業正在深耕保鮮技術，乾溼、生熟、軟凍、紅酒、母嬰和醫美等多種儲藏場景均有相應的解決方案。無論從基礎功能到改善性功能，從溫區設計到外觀設計，冰箱產業都進入到了產品競爭的深水區。而洗衣機市場，除了健康功能等賣點外，護形、護色產品地位提升，套系化、場景化佈局也更為突出。此外，2021年在空調市場5.2億臺的高保有量行情下，更新換代需求的快速釋放，將成為拉動市場增長的有力保障。同時，消費者對高階、健康消費需求的升級，也將促進空調市場持續“向上走”。
量降額升 彩電市場開闢增長新路徑
2021開年，彩電市場呈現“量降額升”的景象。資料顯示，2021年一季度國內彩電銷量為990萬臺，對比去年一季度下滑0.6%，對比2019年一季度下滑20.5%;銷售額為311億元，對比去年一季度增長30.9%，對比2019年一季度下滑13.4%。銷量同比下0.6%，銷售額卻同比增長3成以上，這說明國內彩電單價在全面拉昇。對於國內市場來說，量降額升可能會是2021年彩電市場的縮影。
TCL、海信、長虹等老牌家電巨頭目前仍具備不俗的盈利能力。TCL科技公告,公司預計2021年第一季度實現淨利潤30.5億-34.2億，同比上升10.30倍-11.60倍。實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為23.2億元–25.5億元，比上年同期上升470%-520%。海信家電公告，預計2021年第一季度淨利潤為2.09億元–2.29億元，同比增長379.9%-425.8%。長虹美菱公告顯示，報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤450萬元–550萬元，較上年同期扭虧為盈。深康佳A2021年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利預計5800 萬元–7400 萬元，上年同期虧損2.2億元。單從財報資料的基本面來看，2021年一季度這幾家企業營收均實現了新的增長。
疫情期間，隨著居家時間的增長，使用者對於電視的需求趨於多元，從“能看即可”向超高畫質、社交、教育、辦公、運動等具體應用場景延伸，向追求品質享受的階段過渡。當價格戰不足以驅動市場增長的時候，細分市場以及附加價值成為驅動彩電行業實現突破的動力。大屏、高階以及遊戲細分領域，彩電的銷量實現了逆勢增長。不僅如此，還有支援社交功能、AI健身的智慧電視等，成為當下彩電市場的“香餑餑”。此外，電視作為智慧家居的核心終端入口，隨著5G+AIoT時代的來臨，電視的入口作用越發重要，電視作為智慧家居終端的應用將更加廣泛。同時，基於電視能實現視訊通話、安防看家的應用，也使得智慧電視的附加價值加以放大，成為驅動彩電增長的動力。
總體來說，我國智慧電視雖然已經邁入存量時代，但是是在大尺寸、創新技術、創新應用以及細分市場方面，2021年依然充滿機遇。
廚電市場回暖 產品升級帶來新機遇
2020年第一季度，整個家電行業面臨著前所未有的打擊，渠道銷售份額一落千丈，其中也包括廚電行業，而隨著疫情防控形勢的好轉，2021年廚電市場開始回暖，呈現出欣欣向榮的增長態勢。
4月16日，老闆電器預告2021年第一季度業績。報告期內，公司營業收入17.72億元-20.25億元，同比增長40%-60%;歸屬於上市公司股東的淨利潤3.43億元-3.92億元，同比增長40%-60%。對比2019年Q1的資料，老闆電器2021年Q1的營收增長2.38億元左右，淨利潤下降0.32億元。
另一廚電龍頭華帝股份公佈的業績快報顯示，華帝股份預計今年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤7000萬元-8500萬元，盈利4634.56萬元，比上年同期增長51.04%-83.40%。而2019年一季度實現營業收入13.31億元，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.32億元。
灶具龍頭蘇泊爾預告披露2021年第一季度淨利潤預計為4.74億元–5.23億元，比上年同期增長54.66%-70.94%。不過，與2019年一季度相比，蘇泊爾業績尚未完全復甦，從資料上來看，其2019年一季度實現營業收入54.73億元，淨利潤為5.15億元。
相比而言，做整合灶的企業業績增速更快，浙江美大4月16日公告稱,今年第一季度淨利同比增394.77%。報告期內同比20年/19年分別增長229.25%/27.26%;歸母淨利為1.01億元，同比20年/19年分別增長394.77%/33.42%。帥豐2021年一季度上市公司業績報告顯示，2021年一季度帥豐電器實現營業收入1.55億元，同比增長164.06%;淨利潤3415.45萬元，同比增長127.08%。
不管是從廚電行業主要上市公司一季度業績報告，還是行業第三方監測資料來看，2021年一季度都是廚電行業“走出疫情的至暗時刻”。
據奧維雲網(AVC)推總資料顯示，2021年一季度油煙機全渠道零售額為58億元，同比增長89.5%，零售量為405.6萬臺，同比增長59.1%;燃氣灶全渠道零售額為35.5億元，同比增長60.3%，零售量為523.3萬臺，同比增長34.7%;消毒櫃全渠道零售額為10.2億元，同比增長16.8%，零售量為118.1萬臺，同比下滑6.1%;整合灶全渠道零售額為39.8億元，同比大漲163.3%，零售量為48.6萬臺，同比大漲144.6%。相對於2019年，煙灶產品同比2019年Q1仍然處於同比下降趨勢，而消毒櫃和整合灶則呈現出同比上升趨勢，尤其是整合灶，雖然相比較前幾年年均30%的高增長，行業增速有所放緩，但整體而言，後續市場應該仍有看點。對於傳統廚電品類來說，油煙機的大風量、燃氣灶的大火力是產品升級的主要方向，而蒸烤一體則是整合灶產品升級的主導方向。
上市公司的整體業績增速回升是否可以推斷家電業全面復甦了呢?雖然國內經濟活動好轉，但從全球經濟目前態勢來看，復甦之路仍有波動的可能，有發展潛力卻還存在諸多不確定性，仍需繼續觀察。