據悉尼晨鋒報訊息，美國企業因新冠疫情而變得吝嗇，又因大選而變得膽戰心驚，它們已重新考慮了從股東到工廠等方方面面的支出計劃。因此，現金正集中在資產負債表上，雨天基金膨脹到前所未有的2萬億美元（約13.5萬億人民幣）。
儘管分析師有無數種花錢方式，但市場的偏好很明顯：不要花錢，否則這樣做對你的股票不利。高盛和彭博彙編的資料顯示，自標普500指數3月份跌至低點以來，在股票回購和資本投資方面投入最多的公司的表現一直落後於該指數。在這段時間內，財務狀況較好的公司比較弱的公司高出近20個百分點。標準普爾500指數成份股公司今年第二季度將股票回購額削減46%，至8年最低點，資本支出下降15%當資金閒置的時候，尤其是當美國試圖擺脫經濟衰退的時候，疫苗和誰將成為總統的不確定性仍然很高。隨著一項新的財政計劃在國會陷入僵局，以及選舉競爭變得越來越混亂，美國企業界資金緊縮的影響有可能超越市場，成為一個經濟問題。AlphaSimplex Group首席研究策略師和投資組合經理凱蒂•卡明斯基表示：“在形勢和市場都在變化的環境中，最好是先等著看情況如何調整。機會是什麼就不那麼清楚了。”
當新冠大流行襲來時，不願將資金投入工作的態度根深蒂固，而且目前幾乎沒有緩和的跡象。標普道瓊斯指數和巴克萊編制的資料顯示，今年第二季度，標普500指數成份股公司將股票回購額削減46%，至8年最低點，資本支出減少15%。再加上在全球金融危機以來最嚴重的利潤萎縮，投資者紛紛在市場上融資，這意味著現金已經堆積起來。就對經濟增長的影響而言，企業支出乏力可能會自我應驗。由於經濟低迷，企業不願動用現金，導致經濟急需的燃料短缺。此外，許多地區的新冠病例激增，藍籌股公司宣佈裁員數萬人。Bespoke Investment Group的全球宏觀策略師喬治•皮爾克斯表示：“如果我們更清楚地認識到，我們將擁有一個可持續的財政緩衝，而且從長期來看，情況將開始企穩。我認為，企業開始為這些現金尋找有效用途，將是非常合理的。但是，如果我現在是一個團隊管理者，當我看到這些經濟資料時，我為什麼要拋棄現金呢？”由肖布希•古普塔和馬內什•德什潘德牽頭的巴克萊策略師進行的一項分析顯示，未來三個季度，此類支出的反彈勢頭不太強勁。他們對企業財報電話會議進行了篩選，並計入了領先經濟指標。一些花錢的機會被證明是短暫的。3月份的拋售和反彈都非常迅速，讓交易撮合者幾乎沒有時間進行收購。製藥和科技行業以外，市場活動依然低迷。彭博彙編的資料顯示，今年前9個月，已宣佈的併購交易總額為2.1萬億美元（約14萬億人民幣），同比下降22%。
如今，隨著標準普爾500指數的市盈率升至近20年前的水平，收購看起來不像是一種明智的現金使用方式。股票回購也不例外，政客們經常批評股票回購讓富人富了起來。當數百萬人失業時，這是商界領袖面臨的另一個難題。他們有這麼多現金，他們要去哪裡花呢？這完全取決於我們如何處理新冠病毒，不一定是治癒，但至少要在某種程度上控制它。Yardeni Research總裁埃德•亞德尼表示：“由大流行引發的買入機會沒有持續足夠長的時間，不足以刺激併購熱潮。”他補充說，股票回購“暫時告吹”。可以肯定的是，一些公司不想坐擁他們的戰爭資金。例如，康菲石油公司表示，將在中斷5個月後恢復股票回購，而馬拉松石油公司也恢復了股息。星巴克和康尼格拉等其他品牌最近也提高了薪酬。但一大群派息者不會很快回來。隨著美聯儲將其對銀行業的限制延長至今年剩餘時間，美國最大的幾家銀行被禁止向股東返還現金。在標普道瓊斯公司高階指數分析師西爾弗布拉特看來，在不知道病毒何時可能被馴服的情況下，企業很難提前計劃。西爾弗布拉特說：“他們有這麼多現金，他們要到哪裡去花呢？這完全取決於我們如何處理病毒。不一定是治癒，但要在某種程度上控制它。”
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作者：哈哈
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