高盛：升呷哺呷哺(0520.HK)目標價至19港元 維持買入評級

高盛發表研究報告表示，將呷哺呷哺(0520.HK)目標價由13港元升至19港元，維持買入評級。

報告表示，該行更新對呷哺呷哺盈利預測，以計入開設更多分店和利潤前景。在中國餐廳領域，相信領先餐廳中商店擴張的增長主題保持不變，由於觀察到市場領導者如百勝及海底撈以及較小的品牌，例如呷哺和九毛九正在分散主流品牌。同時，品牌積極尋求新業務領域的增量增長，例如肯德基和呷哺的零售產品開發，以及海底撈和九毛九的新細分市場測試。

該行表示，在等待呷哺呷哺品牌轉型有更多執行結果，特別是在新領域，該行對湊湊的品牌趨勢持正面態度，由於其滲透率高，但基數較低、執行成本管理和呷哺呷哺長期擴張。

高盛指，截至11月底，旗下品牌湊湊已達到130多家商店，有望在年底實現淨增50間分店，共152家商店。根據截至11月25日的商店數量，湊湊在一線城市（包括香港）、二線城市、三線城市分別設有63、67及2家商店，類似於2015-16年海底撈的規模及太二，但相對更集中於二線城市。截到6月底，現有28個城市的商店密度不斷提高，現時湊湊已滲透到7個新城市，位於南部地區，包括成都和四個江蘇二線城市。在新冠肺炎疫情前，該公司每年指導70-80的淨開店。儘管今年的淨開店50間，目標約20-30間推遲，管理層重申了中期目標，並希望2021年門市將淨增加100間。