本文來源：時代週報 作者：鄧宇晨
5月18日，一場在司拍平臺上進行的拍賣引發市場關注。
京東司法拍賣平臺顯示，成都興能新材料股份有限公司（下稱“興能新材料”）持有的雅江縣斯諾威礦業發展有限公司（下稱“斯諾威礦業”）54.2857%股權從5月16日10時開始競拍，原定拍賣週期至5月17日10時。讓人意外的是，這場拍賣最終引得超過64萬人圍觀，攪動輿論。
該股權起拍價為335.29萬元，現已暴漲至5.25億元，暴漲150倍有餘。截至時代週報發稿，競拍還未結束，尾號995和尾號890的兩位競拍者仍在競價。
共有12個競拍者參與競拍，起初競爭並不激烈。5月17日上午臨近拍賣截止時，大買家終於現身，尾號995和890兩名競拍者開始頻繁出價。因競價設定延時出價功能，在競價結束前，每最後5分鐘如有競買人出價，拍賣就自動延遲5分鐘。兩名競拍者僵持不下，拍賣已延時2500次。
斯諾威礦業擁有優質鋰礦資源引發激烈競逐。京東司法拍賣平臺釋出的成都市中院民事裁定書顯示，興能新材料經強制執行不能清償到期債務，符合破產清算條件。其中，截至2018年12月，斯諾威礦業公司57.1%的股權市場價值評估值為12.756億元，是興能新材料最有價值的資產。此前，斯諾威礦業曾擁有四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英岩礦詳查探礦權。
鋰鹽價格持續攀升，鋰礦資源受到市場青睞，中下游新能源企業亦開始佈局鋰礦資源。
市場傳言A股多家上市公司參與競拍。5月18日下午，四川路橋（600039.SH）、協鑫能科（002015.SZ）、盛新鋰能（002040.SZ）等公司均回覆時代週報記者稱，不清楚具體情況，以上市公司公告為準，融捷股份（002192.SZ）則明確回應時代週報記者，“未參與該專案的競拍”。
針對起拍價格的設定及相關情況，拍賣管理人周律師回覆時代週報記者稱，“目前暫不方便透露”。
拍賣標的屬罕見量級鋰礦
斯諾威礦業成立於2008年11月，註冊資本5075萬元。興能新材料持股57.1%，成都川商興能股權投資基金中心（有限合夥）（下稱“川商興能”）持有42.85%的股權，為第二大股東。
興能新材料的最大股東為羅朝華，持股21.74%，已被列為失信被執行人。
川商興能的股權結構複雜，包括四川省屬國企四川發展控股、四川省投資集團、廣元市屬國企廣元投資發展集團以及四川本地民企新希望集團。
有業內人士指出，若斯諾威礦業能明確獲得旗下德扯弄巴鋰礦的探礦權，無疑將會是近年國內最大的一筆鋰礦歸屬權交易。
據媒體報道，國內鋰礦集中在四川，並集中於甘孜、阿壩兩地，具備採礦權的礦山有6個，在甘孜州共擁有三座礦山，其中康定甲基卡歸屬融捷股份，雅江措拉鋰礦探礦權則歸屬天齊鋰業（002466.SZ）。而雅江縣德扯弄巴鋰礦，由於歷史股東債務問題，近年開發停滯不前。
川能動力（000155.SZ）在2018年12月對關注函的回覆中曾表示，公司發起的鋰電基金擬投資斯諾威礦業，斯諾威礦業所有的雅江縣德扯弄巴鋰礦位於“超大型鋰輝石礦”核心礦段——呷基卡礦區核心區，露天開採選礦廠日處理原礦5000噸，達產後年產30萬噸鋰精礦。
但這一投資最終並未成行。天眼查顯示，鋰電基金已於2022年2月清算，川能動力在2022年3月回覆投資者提問時表示，公司與斯諾威礦業不存在股權和關聯關係。
前述業內人士分析，雖然專案地處西南山區，開採難度大、成本高，但30萬噸的年產量在國內已屬頂尖水平。可對比鋰電龍頭贛鋒鋰業（002460.SZ；01772.HK）鋰原材料主要來源之一的澳大利亞鋰礦Mount Marion，現有產能為鋰精礦45萬噸-48萬噸/年。
天齊鋰業在年報表示，四川雅江措拉優質鋰礦是公司資源儲備，公司計劃將來重啟雅江措拉鋰礦的開採。融捷股份在年報披露，甲基卡鋰輝石礦具有105萬噸/年露天開採能力及45萬噸/年礦石處理的選礦能力，是目前國內唯一已進入供應渠道的在產鋰輝石大型礦山。
斯諾威存在礦權滅失風險
對眾多爆炒斯諾威礦業的投資人來說，面臨的最大風險莫過於失去鋰礦的探礦權。
據採招網2022年3月釋出的《斯諾威礦業關於第四次公開招募投資人的公告》（下稱“《公告》”），四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英岩礦首次取得時間為2003年3月27日，探礦權面積18.53平方千米。2009年6月，經國土資源部門審批，斯諾威礦業透過轉讓獲得四川省雅江縣德扯弄巴石英岩礦探礦權。
《公告》顯示，前三次公開招募無人報名，本次招募投資人的報名底價為3.8億元。但此次招募最終以流產告終。
2018年，斯諾威礦業獲得由國土資源部門頒發的《劃定礦區範圍批覆》，礦區範圍由6個拐點圈定，開採深度由4450米至4154米標高，礦區面積1.14平方千米，資源儲量2492.40萬噸，規劃生產能力100萬噸/年。
礦業權評估機構釋出的報告顯示，截至2021年6月，四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英岩礦詳查探礦權的評估價值為9.74億元（礦業權出讓收益不低於2.94億元未扣除）。
另一份評估機構的報告顯示，債務人固定資產及應收賬款等的市場評估價值為5624萬元（主要為2筆應收賬款，且債務人均已進入破產清算程式）。
《公告》還顯示，斯諾威公司探礦權已於2021年6月30日到期，此前已辦理三次探礦權保留工作，目前正在繼續辦理探礦權第四次保留工作。
同時，因探礦權證在取得及增補礦種階段涉嫌存在違法、違規事由，相關行政部門正在組織調查工作。《公告》指出，探礦權保留工作推進緩慢且存在礦權滅失的風險。
另外，因斯諾威公司管理混亂，導致管理人在接收斯諾威公司時存在有關礦權資料部分缺失現象。《公告》稱，因斯諾威公司名下為探礦權且未取得第四次保留手續，管理人不承諾為意向投資人辦理探礦權過戶手續，意向投資人需自行向自然資源管理部門諮詢瞭解。
拍賣公告也對該拍賣進行了風險提示：標的物可能存在的瑕疵及風險，由競買人自行了解並承擔責任，法院、管理人以及拍賣機構不承諾和保證本次拍品的價值，股權所涉公司的註冊資本金及相關投資亦僅供參考。
起拍價330萬元？業內人士：合理
在投資者交流平臺上，有投資者質疑，價值數億元的資產，起拍價僅有330萬元，似乎不合常理。
對此，上海普世萬聯律師事務所高階合夥人陶書澄在接受時代週報記者採訪時表示，司法拍賣一般是由執行法院委託評估機構，進行價值評估、獲取評估價格，再由執行法院委託拍賣平臺進行公開競標，起拍價由法院在評估價格的基礎上進行確定，可進行折扣、掛牌。
陶書澄指出，斯諾威礦業股權拍賣案並非一般執行案件司法拍賣，而是破產重整案件中的破產財產拍賣，一般由破產管理人委託第三方評估，評估後獲取評估價格，然後管理人形成財產報告，報法院批准後，委託拍賣機構拍賣。
中國特殊資產服務商360PAI.COM資深交易專家軒海波則向時代週報記者表示，破產拍賣是根據破產管理人和債權人、債務人協商定價，“股權司法評估價是根據資產和負債一起算的，起拍價330萬並不過分。”
軒海波分析稱，此次拍賣競價如此高的原因主要來自鋰礦的稀缺性，以及上市公司參與推波助瀾。
也有投資者認為這場馬拉松拍賣最大贏家或將是京東。拍賣公告顯示，成功獲拍後，京東平臺將收取成交價0.5%的技術服務費。若最終成功成交，京東司法拍賣平臺至少將拿到260萬元的技術服務費。