智通財經APP獲悉,面對40年來最高的通脹,美聯儲週三公佈利率決議,將聯邦基準利率上調75個基點至2.25%-2.5%區間,符合市場預期。這是美聯儲連續第二個月加息75個基點,6月和7月累計加息達150個基點,是1980年代初沃爾克執掌美聯儲以來最大的連續加息幅度。本次加息75個基點得到美聯儲貨幣政策委員會(FOMC)投票委員的全票透過。
此次加息使聯邦基準利率接近美聯儲政策制定者所預計的中性利率,即既不會加速也不會放緩經濟增長的水平。6月中旬的預測顯示,美聯儲官員預計到今年年底利率將提高至3.4%左右,2023年將提高至3.8%。
在利率決策方面,美聯儲在宣告中重申FOMC尋求實現充分就業和長期通脹達到2%的雙重目標,稱“FOMC委員會預期,讓上調目標利率區間繼續下去會是適合的”,同時表示其“高度關注通脹風險”,“FOMC委員會強烈承諾,將讓通脹率回落至2%這一目標”。
在評價經濟時,本次宣告刪掉了6月宣告所說的“總體經濟活動在一季度小幅下降後已回升”,改稱“最近的支出和生產指標已減弱”,但也指出,“最近幾個月就業增長強勁,失業率保持在低位”。
美聯儲主席鮑威爾在新聞釋出會上表示,另一次非同尋常的大幅加息將取決於資料,在某個時間點放慢加息節奏可能會是適宜的。但他同時還表示,尚未決定何時開始放慢加息步伐,必要時將毫不遲疑地採取更大幅度的行動。
對於經濟,鮑威爾稱,目前美國就業增長,工資也強勁增長,這與經濟衰退的表現不一致。不過,他同時指出,總體而言,GDP資料確實有大幅修正的趨勢。他不認為美國必須要經歷經濟衰退,但軟著陸的可能性明顯縮小了。
鮑威爾重申,美聯儲正在迅速採取行動以降低通脹,“有必要”將通脹壓低至2.0%;美國經濟富有彈性,但勞動力市場極度緊張,通脹過高。他強調,官員們將在每次會議上逐次制定貨幣政策,而不是就下次利率調整幅度提供明確指引。
鮑威爾有關最終放緩加息步伐的表述讓市場嗅到了一絲“鴿派”的氣息,受此影響,美股三大指數高開高走大幅收漲,短端美債收益率暴跌,長債收益率轉漲,且美元跌破107。
不過,一些經濟學家對市場給出的“鴿派”解讀表示懷疑。花旗集團經濟學家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark表示:“我們認為鮑威爾的新聞釋出會比市場解讀的更為強硬。”他們認為,不包括食品和能源的核心通脹資料將“推動美聯儲以高於市場預期的力度加息”,並預測美聯儲將在9月加息75個基點,而非市場預測的50個基點。
經濟學家Anna Wong等人表示,儘管許多人擔心美國經濟正瀕臨衰退,但美聯儲認為強勁的就業市場讓美國經濟能夠承受迅速收緊貨幣政策的壓力。他們認為,美聯儲不太可能像市場目前預期的那樣在今年晚些時候暫停加息。
野村證券經濟學家Robert Dent表示:“很明顯,考慮到不確定性上升,美聯儲希望不再提供具體的前瞻指引。我不認為這是鴿派的訊號。”
在因對通脹判斷錯誤和反應遲緩而受到批評後,美聯儲正在大舉加息以遏制通脹,即使這樣做可能使經濟陷入衰退。加息毫無疑問已經對美國經濟產生了影響,這種影響在住房市場尤其明顯,住房銷售已經出現放緩。
儘管美聯儲官員堅稱,他們能夠實現所謂的經濟軟著陸,避免經濟急劇下滑,但一些分析認為表示,只有在失業率不斷上升的衰退中,物價上漲才會明顯放緩。鮑威爾以“就業市場非常強勁”為由堅持美國經濟沒有陷入衰退的說法,但同時表示:“我們實際上認為,我們需要一段增長低於趨勢水平,才能使需求產生一些疲軟,這樣供應才能追趕上來。”“我們還認為,勞動力市場狀況十有八九會出現一些疲軟。”
投資者正在關注美聯儲是否會在9月政策會議上放緩加息步伐,或是猖獗的通脹會迫使美聯儲繼續進行大規模加息。在9月政策會議之前,還會有兩次非農和CPI報告,每個資料以及美聯儲官員的每次講話都將成為市場重點關注的內容。