箭牌家居：9月20日接受機構調研，財通證券、鑫元基金等多家機構參與
2023年9月20日箭牌家居（001322）釋出公告稱公司於2023年9月20日接受機構調研，財通證券畢春暉 朱健、鑫元基金周穎、萬家基金王晨曦、平安自營唐宇、海通證券呂科佳參與。
具體內容如下：
問：公司如何看待智慧馬桶價格走勢？
答：基於對市場的判斷，為擴大市場份額，上半年公司實施了 積極的銷售政策，加大市場促銷力度，促進了主要產品品類的 銷售增長，而輕智慧產品的快速推廣和佔比提升，也帶動了智 能馬桶滲透率的加速提升，同時均價也有所下行。下半年，公司 將透過產品創新等措施進一步拓展輕智慧馬桶的價格帶，全功 能智慧馬桶則將持續增加高階產品佈局和推廣，從而推動智慧 馬桶整體均價穩定。
問：公司將如何升毛利率水平？
答：結合市場情況，下半年，公司積極調整銷售政策，促銷政策 將聚焦主銷產品、聚焦主推產品、聚焦自產型號，在確保主要產 品促銷力度同時最佳化促銷產品結構，減少銷售政策對毛利率的 影響。並持續推進降本增效工作，2023年上半年，公司透過有效 精簡SKU、零部件標準化以及外購轉自產等舉措推動降本並取得 了一定成效。下半年，公司將繼續落實智慧蓋板及元件、龍頭五 金外購轉自產工作，進一步提升自產率，同時加快機器人在生 產中的應用，加快推進無人化高壓注漿成型工作站系統在各生 產基地的規模化生產應用，進一步推動供應鏈降本、零部件標 準化、精益管理等降本工作，實現降本增效。
問：公司對於零售門店渠道的發展規劃
答：公司將推動零售渠道的增長作為下半年重點工作之一，一 方面，公司將進一步最佳化產品佈局、新品上市流程和產品推廣 效率，最佳化門店佈局提升店效，推動門店重灌或局裝，提升消費 者的體驗，開展各種形式的營銷活動，促進零售渠道的增長；同 時，持續推動經銷商進一步佈局銷售空白區域，完善現有終端 門店的佈局，繼續穩步推進下沉渠道建設，而在下沉渠道經銷 商選擇上，優先選擇有下沉渠道網點資源、有分銷團隊的現有 優質經銷商，對規模小、實力弱、團隊不健全的經銷商，針對下 沉渠道單獨開發下沉渠道經銷商，並開展下沉渠道分銷商訂貨 會等方式支援活動落地。同時，公司將繼續推進“用心煥新裝” 服務，強化經銷商的舊房區域性升級改造服務能力，為消費者提 供售前、售中、售後的全鏈路舊房改造服務，滿足客戶的舊房局 部升級改造或全衛換裝需求。
問：公司未來對於渠道發展是如何規劃的？
答：公司將繼續堅持深耕零售門店渠道，鞏固和提升公司的市 場份額，為公司業務穩定發展以及盈利提升提供保障；並在此 基礎上推動全渠道發展，打造覆蓋零售、電商、家裝、工程等全 渠道營銷體系。電商渠道方面，公司在深耕天貓、京東等傳統電 商同時加快在抖音、快手、拼多多、小紅書等平臺上的服務滲 透，加大新興渠道的佈局和投入力度，同時積極開展新零售，線 上線下互補互融，並透過內容營銷、直播助力等方式，促進電商 渠道發展。另外，公司積極把握渠道流量變化趨勢，積極拓展家 裝渠道，與全國性頭部家裝公司達成戰略合作並由各地經銷商 落地實施，同時，公司各區域服務人員協同經銷商開展“家裝城 市合夥人”等活動以開拓當地中小微家裝企業，並提供專項產 品方案。工程渠道方面，公司在嚴格控制應收風險的前提下，積 極拓展精裝房和公共工程專案，使工程渠道實現相對合理的收 入結構，同時保持一定規模和體量，從而形成較為合理的渠道 佈局。
問：在同進口品牌及國內品牌的競爭中，公司將採取什麼競 爭策略？
答：公司將從產品端、渠道端、服務端共同發力，持續推進 產品力的提升以及產品體驗感的提升，同時打造智慧家居產品 的先行優勢；開展全渠道營銷，鞏固提升優勢渠道並持續推進 渠道下沉，提升消費者體驗；並持續提升公司服務水平，打造優 質的服務品牌，向客戶提供標準化、專業化、多元化的服務，並 將服務打造為公司的核心競爭力。
箭牌家居（001322）主營業務：主要從事智慧坐便器、衛生陶瓷、龍頭五金、浴室傢俱、瓷磚、浴缸浴房、定製櫥衣櫃等全系列家居產品的研發、生產、銷售與服務。
箭牌家居2023中報顯示，公司主營收入34.34億元，同比上升3.84%；歸母淨利潤1.71億元，同比下降28.24%；扣非淨利潤1.5億元，同比下降30.78%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入23.24億元，同比上升6.69%；單季度歸母淨利潤1.68億元，同比下降20.84%；單季度扣非淨利潤1.65億元，同比下降18.96%；負債率51.4%，投資收益901.45萬元，財務費用-130.58萬元，毛利率29.44%。
該股最近90天內共有24家機構給出評級，買入評級15家，增持評級9家；過去90天內機構目標均價為20.2。
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