原標題：頭部銀行理財子出手了！發力這類產品
在守住“固收+”等穩健類理財的基礎上，少數銀行理財子公司開始“拓荒”指數增強型理財產品。近日，招銀理財釋出一款風險收益評級為 PR5（高風險）、掛鉤中證500的指數增強理財產品，在拓展多層次風險收益理財產品方面，繼續做出了探索。
多位銀行業內人士對此表示，目前指數增強型理財產品還不多，多數為客戶定製的私募類產品，並不具備普遍性，目前銀行含較高比例權益的理財佔比很少，且單個理財產品的權益比例也較低。不過，針對定位為類公募模式的銀行理財子公司，也會佈局純權益類的產品，作為未來業務“拓荒”的方向之一。
佈局指數增強理財
部分銀行理財子“拓荒”高收益產品
7月22日，招銀理財釋出“招銀理財招越公司中證500指數增強60611號理財計劃”產品說明書，該產品募集資金擬主要投資於證券公司掛鉤的中證500指數收益互換，投資範圍包含了不低於8成的衍生品金融工具，以及活期存款等固定收益類資產，管理人對理財計劃的風險收益評級為PR5（高風險）。
從募集方式看，該產品是私募發行，封閉式運作，僅面向單一投資者發行。該理財計劃僅向依據我國有關法律法規及其他有關規定可以購買本理財計劃的機構合格投資者發售。
從認購要求看，該理財計劃份額的認購起點為1000萬元，以1萬元的整數倍遞增。追加購買最低為1萬元，以1萬元的整數倍遞增。另外，該理財的發行規模下限1000萬元，上限1億元，若產品發行規模超出上限，銷售服務機構及管理人有權結束認購，停止接受認購申請。
從產品收益特點看，這類理財計劃為非保本浮動收益理財產品，不保障投資本金及理財收益，收益隨投資收益浮動，投資者可能會因市場變動等而蒙受相關損失且不設止損點。
除了招銀理財的指數增強理財外，近年來，中銀理財、中郵理財、平安理財、渝農商理財等多家機構都有跟蹤指數的理財產品，有的產品跟蹤中證500指數等標準化指數，有的則分別跟蹤中郵理財穩健策略基金指數、中證渝農商理財成渝地區雙城經濟圈發展指數、中國優勢企業指數等銀行編制的指數，作為業績比較基準的重要組成部分。
比如，平安理財公開募集的“平安理財-鑫享指數增強1號一年定開淨值型理財產品”，首個投資週期關聯標的是中證500指數；中郵理財郵銀財富·鴻博一年定開5號（FOF穩健策略指數），主要跟蹤中郵理財穩健策略基金指數等。
針對各家銀行理財子公司密集佈局權益指數增強產品的現象，招商銀行一位私行人士表示，指增類產品是衍生品的一個型別，在指數基礎上給一個固定的加厚收益。招銀理財此次佈局的指數增強類產品為單一定製產品，不是具有普遍意義的面向大眾投資者的指數增強產品。
該私行人士表示，這類產品的底層資產可能是理財子公司自己做，也有可能是委託機構做，比如委託基金公司發行的指數增強類產品，而銀行仍發揮其“通道”作用：一是幫助篩選出資金量大、具有高風險承受能力，且具有配置需求的客源；二是篩選上游產品，選擇與靠譜的基金公司合作。
“選擇在這一時點發布該類產品的原因，是目前權益類市場處於低點，從長期來看，將會取得較高的勝率。”招商銀行上述私行人士稱。
華南一家股份制銀行資產管理部人士也告訴記者，目前指數增強型理財產品還不多，有的公募產品是針對普通投資者的，這類產品權益類資產較多，產品淨值波動較大，風險評級也高一些，針對的是追求高收益、高風險的客戶；也有的是客戶定製的私募類產品，滿足的是特定投資者的需求，目前還不具備普遍性。
指數增強理財相對稀缺
部分機構不會“跟風”佈局相關產品
據記者瞭解，目前除了招銀理財、中銀理財、中郵理財等銀行理財子公司外，指數增強型理財產品的發行還相對稀缺，多家銀行也要視客戶需求、產品佈局規劃、客戶風險偏好程度等，來佈局相關的理財產品。
華南一家國有大行產品部人士表示，目前各家銀行理財子公司的定位可能存在不同，有的銀行理財子還是為客戶提供穩健類理財品種，承接了原來的銀行理財業務的功能；也有的理財子定位為類公募基金公司，也會佈局純權益類的產品。
在該產品部人士看來，從市場需求看，目前成熟的機構客戶對指數增強理財的配置需求更大一些，部分銀行理財子公司還會透過FOF產品，投向自家定製的指數增強理財，目前主流的投資方向，還是滬深300、中證500等標準指數。
也有銀行業內人士分析，從低風險的穩健類客戶向中等風險、偏高風險的客戶拓展，也是銀行理財子公司未來業務“拓荒”的方向之一。
滬上一位股份制銀行人士稱，“銀行理財的客戶逐漸已經接受了不保本的產品了，從原來的穩健類產品開始向權益類產品拓展，也是正常的現象。”
上述華南股份制銀行資產管理部人士也表示，隨著銀行理財打破剛兌，理財產品也在逐漸針對中低風險、中等風險、偏高風險的客戶分類，未來可能會去嘗試滿足各類投資者的資產配置需求。
據該資產管理部人士觀察，是否佈局指數增強理財產品，與每家銀行的風險偏好有關，也與客戶的風險偏好、公司產品規劃有關。但是從目前來看，不論什麼銀行，含較高比例權益類資產的理財都是很少一部分，而且單個理財產品裡面的權益比例一般也比較低，銀行的客戶主要還是集中在“固收+”等穩健類、中低風險的理財品種上。
“我們銀行就沒有這樣的發行計劃，這類產品權益資產波動較大，隨時可能虧本，很多理財投資者吃不消的，目前情況還不適合我們的客戶。”該人士稱。
中國銀行業理財市場2021年度報告也顯示，截至2021年底，理財產品的型別中，固定收益類理財產品存續餘額為26.78萬億元，佔全部理財產品存續餘額的92%；混合類理財產品存續餘額為2.14萬億元，佔比7.38%；權益類理財產品存續餘額為809億元，佔比僅為0.28%。
而從投資者情況看，截至2021年底，投資者仍主要持有風險等級為一級（低）風險和二級（中低）風險的理財產品，投資者數量佔比分別為40.90%和49.14%，理財市場主要吸引了更多有保守投資需求的投資者進入。
