文/樂居財經楊宏彬
最近皇庭國際的股價，波動的很厲害。
從7月20日開始，皇庭國際股價開始上漲，7月21日-7月26日中的4個交易日，連續收穫漲停板，股價升至5.9元/股，而後兩個交易日繼續上漲，於7月28日報收6.14元/股，7個交易日上漲47.11%，創近兩月峰值。
7月26日盤後龍虎榜資料顯示，近3日買賣皇庭國際的席位均為營業部席位。其中，安信證券西安曲江池南路營業部買入1607.34萬，中信證券上海溧陽路營業部賣出1251.45萬，遊資接力炒作跡象較為明顯。
之後，皇庭國際股價開始回落，7月29日-8月2日中的3個交易日連續下跌，跌幅23.78%，8月3日開盤後繼續走低，截止當日收盤報4.54元/股，跌2.99%。
對於公司股價的異常波動，皇庭國際表示，不存在應披露而未披露的重大事項，公司經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。
從訊息面上看，皇庭國際曾於6月27日宣佈投資元禾半導體進展。而事實上，自貼上半導體標籤後，皇庭國際走勢異常活躍，此番連續上漲或與此有關。
同時，皇庭國際於近日收到深交所監管函，交易所就皇庭國際的違規行為責令改正。其中，監管函披露了皇庭國際應收而未收回的款項，這或是股價下挫的原因之一。
未收回的1.8億元
深交所在監管函中提到，皇庭國際應收而未收回的三筆款項中，有兩筆與一家名為深圳市同心小額再貸款有限公司(下稱“同心小貸”)的公司有關。
2019年12月，皇庭國際宣佈，將同心小貸51%的股權轉讓予深圳市同心投資基金股份公司（下稱“同心基金”），作價6億元。
在轉讓之前，同心小貸由皇庭國際持股70%，同心基金持股30%。而同心基金最終受益人為皇庭國際實控人鄭康豪，持有同心基金3.62%的股權，並擔任同心基金董事長，法定代表人，因而交易構成關聯交易。轉讓之後，同心小貸將由皇庭國際持有19%，同心基金持有81%，同心小貸將不再納入皇庭國際的綜合財務報表。
同心小貸在轉讓時還附帶著不小的債務。截至協議簽署之日，同心小貸共計欠皇庭國際及下屬子公司本金3.56億元，利息6129萬元，欠款合計4.17億元。
為解決同心小貸與皇庭國際之間的債務問題，2022年4月，皇庭集團（皇庭國際大股東）協調皇庭地產與皇庭國際簽訂相關協議，由皇庭集團代皇庭國際支付購買皇庭地產名下大廈的費用，以衝抵同心小貸的債務。而皇庭地產的最終受益人同樣為鄭康豪，其在公司擔任董事長，總經理。
債務抵償具體方案為，皇庭集團代付的購房款4.4072億元與所欠的股權轉讓款和借款本金4.499億元相互抵銷後，餘款922.456萬元由同心小貸、同心基金、皇庭集團於2022年10月31日前連帶清償。
深交所指出，截至目前，皇庭集團未按承諾進行連帶支付。
第二筆未收回的款項則是同心基金及同心小貸的分紅問題。截至2021年12月31日，皇庭國際應收同心基金及同心小貸的分紅合計1.36億元，但截至目前，皇庭國際並未收到上述分紅款。
第三筆未收款是有關業績承諾的。此前，皇庭國際向鄭康豪控制的皇庭產控與皇庭投資收購皇庭商務服務100%股權，同時皇庭產控與皇庭投資承諾皇庭商務服務2020年經審計的淨利潤不低於3100萬元、2021年及2022年每年度經審計的淨利潤不低於3250萬元，如未能達到承諾金額的差額部分，由皇庭產控、皇庭投資承諾以現金支付方式補足。
此外，2018年12月，皇庭國際以公司旗下的同心基金22.34%股份，與公司關聯方皇庭集團旗下的重慶皇庭珠寶廣場有限公司100%股權進行資產置換。同樣的，皇庭集團承諾，重慶皇庭廣場2019年-2021年營業收入營分別不低於4,000萬元、5,000萬元、6,400萬元。如未能達到承諾金額的差額部分，由皇庭集團及重慶九龍珠寶承諾以現金支付方式補足。
深交所指出，上述兩家公司均未完成2021 年業績承諾，按照彼時承諾，皇庭產控、皇庭投資及皇庭集團應在3 個月內，向皇庭國際補償4,515.86 萬元。
轉型半導體
自宣佈進軍半導體，皇庭國際的股價表現十分活躍。在2021年8月首次公佈對半導體企業意發功率進行增資時，皇庭國際曾連續兩日收穫了漲停板。深交所同樣對此釋出問詢，質疑其涉嫌炒作股價。
此後在2021年12月28日-2022年1月10日，皇庭國際股價曾連續9個交易日上漲，期間還收穫4個漲停板，股價從4元左右躍升至7元左右。
而從2022年4月22日至5月5日，皇庭國際又出現了連續7個交易日的下跌，其中4個交易日連續跌停板。至5月6日，股價再度滑落至4元左右。
皇庭國際在半導體企業的投資上，其實是十分讓人疑惑的。例如意發功率，財務資料顯示，意發功率是一家正處於虧損的企業。2020年，公司營收3572萬元，淨虧損1200萬元；2021年1-4月，則實現營收1725.1萬元，淨虧損2162.26萬元。
此後，皇庭國際又選擇投資元禾半導體，以5000萬元獲得該公司9.09%的股權。據瞭解，元禾半導體是一家於今年2月17日剛剛成立的新公司，註冊資金為2000萬元，在皇庭國際入股之前，由華夏芯（北京）通用處理器技術有限公司（下稱“華夏芯”）與北京中恆星泰科技發展有限公司（下稱“中恆星泰”）分別持有60%與40%。
作為華夏芯的子公司，元禾半導體未來的經營規劃為AR、VR等應用領域的核心晶片的設計研發和銷售，不涉及生產製造。但彼時，該公司並無實際業務。
在投資半導體的同時，皇庭國際也在置出地產資產。2月7日，皇庭國際宣佈，擬掛牌轉讓融發投資及重慶皇庭各不少於51%股權。資料顯示，融發投資持有深圳福田皇庭國商購物廣場，重慶皇庭則對應持有重慶皇庭珠寶城，均是皇庭國際旗下最為核心的兩項投資物業之一。
兩目標公司截至去年底合計的資產總額達82.83億元。而截止2021年末，皇庭國際總資產為109.26億元。
文章來源:樂居財經