攜程績後一度漲超25%：Q1營收同比保持穩定，國內業務仍承壓｜看財報

“疫情以來，旅遊行業持續面臨挑戰。”北京時間2022年6月28日，攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章在財報電話會上如是說。

當日，攜程剛剛釋出了截至2022年3月31日的第一季度未經審計的財務業績。報告期內，攜程實現淨營收為41.09億元，同比微增0.02%；歸屬於公司股東的淨虧損為9.89億元，上年同期為淨利17.80億元，同比由盈轉虧。

儘管收入和利潤雙雙降低，但仍超出市場預期，且部分表現好於疫情前，加之近期疫情緩解，暑期出遊升溫，攜程港股盤中一度漲超25%，創今年2月以來新高。截至發稿，攜程港股報收230.4港元/股，漲幅達16.54%，最新市值約1479億港元。

來自：Wind

自新冠疫情爆發以來，旅遊業大受影響，“復甦”成為近兩年行業的關鍵詞。但鑑於疫情持續反覆，2022年旅遊業的開局仍顯艱難，攜程第一季度就經歷了“前高後低”，最終錄得淨收入同比僅微增0.02%，環比甚至下降了12.22%。

具體來看，住宿預訂和交通票務依然是攜程兩大收入來源，分別錄得14.50億元和16.63億元，佔公司總收入的比例分別為35.29%和40.47%，此結構與以往大多數時候相比變化不大。不過，二者該季度同比呈現出不同的趨勢，即住宿預訂收入同比下降8.2%，而交通票務收入同比上升10.4%。這主要因為國內大環境不同。

攜程業務構成，來自：Wind

國內方面，本地遊繼續成為旅遊恢復的主要驅動力。資料顯示，2022年第一季度，攜程周邊及短途私家團訂單量較2019年同期接近全量恢復；本地酒店預定量同比上升超過20%。相關專案中，攜程露營業務簽約營地數量逐月增長3位數，訂單量和交易額的增長趨勢延續至今；鄉村高階民宿產品攜程度假農莊多點開花，截至6月1日已累計開業9家度假農莊。

同時，受到春節探親客流影響，外旅遊客相應減少，儘管攜程沒有公佈這部分資料。據航空資料分析師李瀚明分析，“探親客流多數居住在親戚家，一般沒有酒店需求，從而壓低了外地酒店的需求，進而導致酒店單價下滑。本地遊的增加無法彌補這部分損失，導致業務收入下滑。”

值得注意的是，探親客流的存在也打壓了旅遊度假和商旅管理市場，導致二者業務收入減少。財報顯示，2022年第一季度，攜程旅遊度假業務收入同比下降26.6%至1.24億元，商旅管理業務收入同比下降11.9%至2.22億元。

國際方面，2022年以來，旅遊市場強勁復甦。據鈦媒體App此前報道，目前全球超過60個國家沒有旅行限制或入境要求，推動了全球旅遊業的強勁復甦。其中，歐洲旅遊回暖跡象最為明顯，已有27個國家及地區取消所有疫情相關入境政策，酒店資料分析公司STR的資料顯示，今年一季度，歐洲地區入住率同比增長97%。其次是亞太地區，已有13個國家放寬了旅遊入境限制。

得益於此，攜程集團在海外酒店、交通、門票、商旅等業務方面，迎來全面回暖，“國際平臺的業務表現亮眼”，特別是在國際機票業務方面，第一季度整體機票預訂量同比增長超270%，其中Trip.com品牌達到約400%的同比增長。這也是其交通票務收入上漲的主要原因。

從攜程住宿業務來看，本季度攜程國際平臺整體酒店預訂量較2019年同期增長約25%，其中海外市場的本地酒店預訂較2019年同期增長超200%，而中國香港、韓國、新加坡、馬來西亞、美國、英國和阿聯酋等市場增長更快。

此外，海外度假和商旅業務也表現出強勁的增長勢頭。海外目的地玩樂產品訂單量也繼續保持著超過3位數的同比增長；隨著國際商旅業務的復甦，攜程商旅已加速佈局海外市場。

不過，海外收入在攜程集團總收入中貢獻長期較小。本次雖未公佈，2019年至2021年年報中卻均有提到，海外收入佔比分別為12.49%、7.13%和8.01%。

整體來看，攜程仍走在降費的路上。財報顯示，本季度，攜程研發費用同比下降11%至19.74億元；銷售及營銷費用為8.43億，同比亦下降11%；一般及行政費用同步下降幅度則為15%。

但公司還處於虧損狀態，且有擴大趨勢——2022年第一季度，攜程歸屬於公司股東的淨虧損為9.89億元，上年同期為淨利17.80億元，同比由盈轉虧；環比上一季度的淨虧損8.34億元，虧損幅度擴大了18.6%。

攜程淨利潤及增長率，來自：Wind

在“深耕國內，心懷全球”戰略之下，攜程還在持續發力“旅遊營銷樞紐”戰略，2022年第一季度亦在會員和內容營銷方面取得進展：平臺日均使用者創作內容環比增長140%，KOL數量環比增長10%，使用者平均內容瀏覽量也同比增加約40%；官方直播交易額環比提升近20%，直播平臺主播數環比增長近4成；平臺聯合會員較2021年同期增長近3倍。

攜程已經成為拉動國內旅遊目的地復甦的重要力量。2022年以來，攜程累計與國內14個目的地政府達成惠民消費補貼合作規模超3億元，預計拉動直接旅遊市場消費超10億元。

最後，攜程管理層在業績分析會上表示，一方面，國際市場的上升趨勢在二季度繼續增強；另一方面，隨著國內旅遊場景逐步開放，攜程的各類業務也圍繞著旅遊經濟止跌回升的大麴線逐步回暖：6月下旬，國內整體機票訂單環比上個月同期增長超過80%；過去兩週，國內酒店預訂量也超過2019年水平。

“隨著旅行限制的進一步解除，中國市場恢復趨勢可期，旅遊業未來依然大有可為。”梁建章表示。

（本文首發鈦媒體App，作者｜劉萌萌）