交易大戶被限制出金，期貨公司強平爆倉客戶，交易所打出組合拳防範風險，鐵合金暴漲正引發連環事件

財聯社（深圳，記者 周曉雅）訊，連日漲勢強勁的鐵合金板塊今日熄火，矽鐵和錳矽期貨主力合約今日高開後即回落，截至收盤，合約持倉量大幅減少，交投也趨於平淡。

行情切換的背後，是一場市場多空分歧的落幕。有市場訊息稱，根據相關規定，昨日鄭商所已經對部分客戶採取限制出金的措施，另有期貨公司人士透露，矽鐵主力合約前兩日接連漲停，部分投資者已經出現爆倉情況，期貨公司也在今早對相關客戶強制平倉。

在今日盤後，鄭商所釋出公告稱，經研究決定，自2021年9月27日結算時起，矽鐵及錳矽期貨合約的交易保證金標準調整為10%，漲跌停板幅度調整為9%。

從監管角度來看，財聯社記者獨家瞭解到，近期受多種因素影響，鄭商所部分上市品種期現貨價格波動幅度較大，對此，鄭商所依規採取了多種措施，切實防範風險隱患。

鄭商所採取組合拳防範風險

今日，一則關於“鄭商所對客戶採取限制出金措施函”的傳言在市場流傳。

從圖片內容來看，鄭商所根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》的第十條相關規定，自9月23日起對期貨公司的部分客戶採取限制出金的措施。

上述提及的相關規定明確指出，如果某期貨合約市場風險明顯增大時，鄭商所可根據某期貨合約市場風險情況採取限制出入金、限制開平倉、調整期貨合約交易保證金標準、調整期貨合約漲跌停板幅度等措施，當某期貨合約市場行情趨於平緩時，鄭商所可以將上述措施恢復到正常水平。另外，鄭商所調整交易保證金標準或者漲跌停板幅度的，應予公告，並報中國證監會備案。

財聯社透過多方核實，確認此訊息屬實。有接近人士透露，採取限制出金措施系出於防範市場風險的目的。鄭商所是基於哪個期貨品種的市場風險採取措施，上述函件並未明確指出，不過，從近期市場價格波動情況來看，矽鐵、錳矽等品種波動顯著。

財聯社記者獨家瞭解到，近期受多種因素影響，鄭商所部分上市品種期現貨價格波動幅度較大，對此，鄭商所高度重視，嚴格依照規則，加強市場監管，依規採取了提高交易保證金標準及漲跌停板幅度、提高交易手續費標準、實施交易限額、釋出風險提示函、限制出金等措施，切實防範風險隱患。

就在今日盤後，鄭商所釋出公告稱，自2021年9月27日結算時起，矽鐵及錳矽期貨合約的交易保證金標準調整為10%，漲跌停板幅度調整為9%。

此前，鄭商所在22日、23日兩日接連發布相關的公告。其中，9月22日，鄭商所針對矽鐵、錳矽期貨釋出風險提示函，同時將矽鐵期貨2201合約及錳矽期貨2201合約的交易手續費標準調整至9元/手，日內平今倉交易手續費標準調整至9元/手。

另外，動力煤期貨2201、2202及2203合約在9月23日當晚夜盤交易時起實施交易限額，限額數量為100手，同時，自2021年9月24日當晚夜盤交易時起，動力煤期貨2110、2111、2112及2201合約的交易手續費標準調整為60元/手，日內平今倉交易手續費標準調整為60元/手。

部分期貨公司客戶因爆倉被強平

盤面情況來看，矽鐵、錳矽、動力煤等品種的上漲行情在今日熄火。

經歷此前連續兩日的漲停板後，矽鐵期貨主力合約今日高開低走，盤中一度跌至13132元/噸，最終收報14190元/噸，跌幅1.70%,持倉量大幅減少。

截至今日收盤，錳矽主力2201合約報10684元/噸，跌幅為8.82%。在今天一早行情高開後，該合約一度成交量超過3萬手，隨即行情回落，交投趨於平淡，最終日內減倉超6萬手，持倉量減至13萬手。

動力煤期貨今日漲勢也有所放緩，截至收盤，報1188元/噸，跌幅1.12%。

行情切換的背後，市場多空頭也從分歧走向和解。有期貨公司人士透露，此前兩日鐵合金板塊品種表現強勁，其中，矽鐵期貨更是接連兩日漲停，隨著昨日矽鐵開盤即漲停，部分市場空頭由於無法平倉出現牴觸情緒，不願意追加保證金，因此，期貨公司根據風控制度按照交易規則在第三個交易日即今日，開始掛單平倉操作。

“期貨本身自帶槓桿，矽鐵期貨在前天的漲停板幅度為8%，昨天的漲停板為11%，隨著昨天開盤漲停，有些客戶已經爆倉，期貨公司根據內部風控制度，今天開盤第一時間就給風險度較高的客戶進行強制平倉操作。”上述期貨公司人士表示。

從基本面情況來看，鐵合金此輪上漲行情主要受到國內多地“雙控”政策陸續落地及電力持續緊張的影響，鐵合金供給端持續受到壓制。

資料顯示，截至今天中午，矽錳合金現貨均價為10700元/噸左右，較前一日上漲700元/噸左右，而相關期貨主力合約貼水現貨幅度仍在200-300元/噸之間。

另外，當前現貨矽鐵價格為16000-17000元/噸，矽錳現貨報價10500-11000元/噸，中間價提漲幅度500-750元/噸，兩者價差5000以上。

展望後期，招商期貨表示，鋼廠十月招標陸續展開將為混亂報價的現貨市場提供指引，河鋼方面，矽錳本月招標量由於消納上月補庫，環比大減38%至1.7萬噸，矽鐵庫存環比增加14%至3126噸，已有華東鋼廠定標矽錳11000元/噸。為追趕三季度能耗雙控目標多地一刀切行為造就極端行情，初步通知中衛地區停爐至本週末、府谷地區至本月末，雖合金整體向上驅動猶存，但區域復產環比改善帶來的估值回撥不可避免。

卓創資訊表示，目前來看，雖然下游粗鋼壓減政策的執行強化導致矽鐵需求出現一定程度的回落，但矽鐵供給端後續收縮預期仍較強，加上底部成本支撐強勁、國慶長假備貨需求下，短期矽鐵價格仍或高位執行，後續繼續關注下游鋼廠減產節奏，關注需求下滑對供給缺口的實際彌補情況。後期鋼廠受政策影響依舊嚴格，市場不確定因素較多。後續將繼續關注鋼廠需求情況以及政策性因素帶來的影響。