中國將於9月24日出售738萬桶國家儲備原油 這對於原油市場意味著什麼？

FX168財經報社(香港)訊 據國家糧食和物資儲備局9月14日訊息，根據國家儲備原油銷售工作安排，國家石油儲備中心將在2021年9月24日在國家儲備石油交易系統進行2021年第一批國家儲備原油競價交易。交易品種為保稅原油，第一批銷售總量為7383616.78桶。

zerohedge則撰文指出，正如之前所述，不出所料，中國國家糧食和物資儲備局在宣告中表示，9月24日將“拍賣”738萬桶國家儲備石油。這一訊息導致油價小幅下跌，但隨後立即反彈。

正如荷蘭合作銀行(Rabobank)的Ryan Fitzmaurice上週末解釋的那樣，作為全球最大的石油進口國，中國本週宣佈從其戰略石油儲備(SPR)中釋放原油，試圖壓低油價。此舉表明，中國在政治上容易受到大宗商品價格通脹上升的影響，但更嚴重的是，沒有足夠的實物供應來改變局勢。

荷蘭合作銀行能源分析師的一些看法：

上週早些時候，石油市場表現強勁，但上週四中國釋放戰略儲備(SPR)石油的訊息傳出後，石油市場受到拋售壓力。具有諷刺意味的是，此舉是在拜登總統表示，在颶風艾達之後，除了請求OPEC+在風暴前幾周生產更多的石油，他也在考慮釋放美國戰略儲備的原油，

最終，美國的釋放沒有任何意義，因為很大一部分煉油產能也隨著原油生產而停產。儘管如此，作為全球最大的原油和大宗商品進口國，中國此舉無疑是為了緩解石油進口成本上升帶來的價格上漲壓力。然而，正如所看到的那樣，此舉不太可能產生預期的效果。

首先，就像拜登早些時候向OPEC+發出的呼籲一樣，這表明政治上容易受到大宗商品通脹的影響，更重要的是，它沒有足夠的實物供應來改變局勢，只能部分抵消颶風襲擊後美國產量的下降。初步報告顯示，將釋放約2200萬桶石油，這大約相當於中國兩天的石油進口量，或僅相當於全球每天幾個小時的需求。最重要的是，石油儲備的釋放減少了在真正的供應方面的緊急情況下可用的石油數量，因此，必須在不久的將來以更高的價格補充石油。

最後，從最新的市場倉位和持倉資料可以看出，大型系統性交易商已經開始重建“多頭”石油頭寸，而這些基金在很大程度上只對定量訊號做出反應，所以SPR的釋放原油儲備不太可能減緩他們的購買計劃。

展望未來

展望未來，荷蘭國際銀行認為，中國最近壓低油價的努力是徒勞的，鑑於看漲的市場訊號和全球通脹風險。此外，最近期貨總未平倉頭寸資料的增加令人鼓舞，並向我們發出訊號，表明系統性基金的“羊群運動”已經開始，話雖如此，鑑於目前石油期貨投資不足，我們認為未來幾個月投機性買盤還會大幅增加，尤其是考慮到在過去18個月裡向金融市場注入了大量資金。因此，我們認為油價的上行風險大於下行風險。