【券妹雜談】“牛市旗手”淪為“護盤三傻”?中報大幕拉開,券商能否迎來戴維斯雙擊?

沉寂已久的券商重回熱榜,“財富管理三劍客”興業、東方、廣發頻頻登上雪球熱門榜,市場對券商股的爭論又起——

“是渣男本色還是來真的?”

“騙人可以,注意次數”

“券商又護盤來了”

……

截至8月20日,券商板塊本月漲幅為9.22%,漲幅位居104個申萬二級行業指數第11,同期滬深300指數漲幅-0.87%。這次,券商真的僅僅是“護盤”嗎?

嘴上說“渣男”,資金很誠實

不難發現,券商最近正成為主力資金追捧的物件。

近期,伴隨市場整體下跌,主力資金整體出逃,卻在持續做同一件事情——買券商。東方財富網資料統計,近5日、近10日主力資金淨流入券商信託板塊62億、63億,均高居第一。

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“長期價投”和“追漲殺跌”屬性兼備的北上資金近期也更偏愛券商股。近3日增持券商信託超24億元,高居行業板塊第一;近5日增持25億元,位居第三;近10日增持41億元,位居第2。每日成交活躍榜上,除了東方財富、中信證券兩個熟面孔,東方證券、興業證券、東吳證券、長城證券等頻頻“罕見登榜”。

【券妹雜談】“牛市旗手”淪為“護盤三傻”?中報大幕拉開,券商能否迎來戴維斯雙擊?

中報大幕即將拉開,基金業務能否帶來驚喜?

目前已有中信證券、東吳證券、華西證券、浙商證券、東北證券、華林證券6家上市券商披露了2021年半年度業績。除東北證券交出營業收入29.26億元,同比下降20.71%的“答卷”顯得有些“另類”外,其餘5家上市券商全部實現營業收入、淨利潤同比雙增長。其中,“一哥”中信證券以121.98億元的淨利潤,遙遙領先。

接下來的一兩週將是密集釋出期,多隻券商股未發先動,以“三劍客”表現最為突出,為何?一邊是極低的估值,另一邊是業績高增速。

國盛證券統計資料顯示,頭部公募近年管理規模的複合增速達到50%以上,ROE穩定在20%以上,部分甚至可以到30%以上。2020年東方證券、興業證券控股公募淨利潤貢獻佔比分別達到29.7%、20.3%,考慮到財富管理大趨勢下公募管理規模及淨利潤的快速增長、頭部公募集中度提升的趨勢以及更高且穩定的ROE水平,並對今年利潤的增長進行假設,如給予頭部公募30-40倍PE,當前券商仍有非常明顯的估值向上空間。

截至8月20日,證券公司指數估值不到21倍PE,處於歷史1/4分位點,處於2019年大行情前夕的位置。

【券妹雜談】“牛市旗手”淪為“護盤三傻”?中報大幕拉開,券商能否迎來戴維斯雙擊?

國泰君安首席策略分析師陳顯順最新觀點指出,金融地產是更好的選擇,增配券商。

“中報披露來看,不同口徑下券商與銀行增速均較Q1大幅改善,近期市場連續萬億成交規模為券商帶來增量預期,疊加財富管理業務催化券商業績向上;從近期市場資金流向來看,對低估值品種的追逐已現。金融地產板塊估值分位正處極低位,未來偏松格局下估值端將顯著修復;此外交易維度來看,金融地產是當前最不擁擠的方向,Q2持倉比例再降,處持續低配區間。”

券商中報大幕緩緩拉開,恰逢此時的券商指數走出了持續半年的下跌通道,8.18大陽線能否帶領指數走出新的上升趨勢,在中報季迎來戴維斯雙擊,券商妹不由得多了一絲期待。

【券妹雜談】“牛市旗手”淪為“護盤三傻”?中報大幕拉開,券商能否迎來戴維斯雙擊?

券商ETF跟蹤中證全指證券公司指數,覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股,共50只,其中6成倉位集中於十大龍頭券商,分享大券商強者恆強的長期價值,另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性,是一隻集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

券商ETF設有聯接基金(A份額程式碼006098/C份額程式碼007531),同樣跟蹤中證全指證券公司指數(指數程式碼399975),為網際網路上的投資者提供了一鍵買賣50只券商A股的高效投資工具。無場內證券賬戶的投資者可在網際網路上代銷平臺7*24申贖券商ETF聯接基金的A類份額和C類份額,最低10元即可買入,便捷高效。

【風險提示】中證全指證券公司指數基日為2007年6月29日,釋出於2013年7月15日。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整,其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文內容和意見僅作為客戶服務資訊,並非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些資訊的完整性和準確性不作任何保證,也不保證有關觀點或分析判斷不發生變化或更新,不代表我公司或者其他關聯機構的正式觀點。文中觀點、分析及預測不構成對閱讀者的投資建議,如涉及個股內容不作為投資建議。我公司及僱員不就本內容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保,不對因使用內容所引發的直接或間接損失而負任何責任。基金過往業績不預示其未來表現,基金投資需謹慎。

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