“中國神車”又火了！抱團股崩塌下，低估值基建股能否再起波瀾？

財聯社（上海，研究員 馬登科）訊，春節後，抱團股連續大跌，市場分化開始轉向，低位題材股大幅活躍，個股延續普漲格局，水泥、中字頭等低估值基建股再起波瀾，中國中車時隔1月再度漲停。

早間開盤，基建股便大幅走高，水泥股表現最強，中材國際率先漲停，上峰水泥午前封板，此外，中國中冶，中國中車等低估值藍籌午後相繼漲停，中國核建、中國中鐵、中國鐵建等均漲超4%。

中國中車再漲停，估值分化趨勢或迎逆轉

從市場風格上看，相似的市場環境，相似的配方，低估值大漲主要源於高位抱團的調整。

1月6日，前期鋰電、光伏、軍工等抱團板塊均大幅調整，低估值中字頭基建個股成為資金避風港，高低切換風向標中國中車在1月6日至15日股價大漲超40%，可惜的是，資金高低切換失敗，抱團再上一層，開始聚焦各行業千億龍頭。此後，中國中車便開啟一路下跌模式，最高跌超20%，時隔1個月今日再收漲停。

春節後2個交易日，在資金緊平衡背景下，高估值再受壓制，貴州茅臺、寧德時代、隆基股份等市場核心抱團股連續大跌，此外，在化工、有色等品種大漲下，同樣是順週期、具有一定資金容納量的中字頭基建、水泥以及建材等低估值個股具有補漲潛力。

業內人士認為，極致的估值分化趨勢或迎來逆轉。首先，各大行業業績開始同步回升，那麼此前行業業績分化或有所緩和，部分高估值板塊的相對基本面優勢或並不顯著。其次，在後續流動性由松趨緊的背景下，高估值板塊或存在一定的調整壓力，低估值板塊安全邊際凸顯。無論是基本面還是流動性的角度，低估值價值股或重新佔優。

從五個角度把握建築板塊春季行情

2021年已有多個省市出臺穩基建相關政策，政府都提出了非常明確的發展目標，從河南、湖北、廣東釋放的訊號看，穩投資、穩基建仍是重頭戲。

天風證券指出，1月中長期企業貸款創歷史新高，繼續看好一季度基建回暖，疊加近期市場對於節後較好的復工復產以及兩會的政策催化關注度抬升，對低估值的建築板塊帶來一定催化作用。

其建議從五個角度把握建築板塊春季行情：1）春節後玻璃需求恢復有望快於市場預期，中長期看，2021玻璃需求有望維持高景氣，同時供需格局的改善有望持續。2）地產鏈條景氣度維持高位，B/C端消費建材龍頭均有望受益；3）全球經濟回暖帶動出口改善或持續，行業十四五供給或得到較好控制，玻纖龍頭中長期競爭優勢有望增強；4）低估值水泥品種有望受益於節後較好的復工預期和兩會政策催化，在歷史的春節-兩會區間內表現較好；5）低估值藍籌基建（地方國企、基建設計、央企藍籌）、房建價值品種的修復機會。