2023年6月16日牧原股份（002714）投資者關係活動記錄，中金公司樊俊豪、方正證券孫蕩、淡水泉投資陸暢宏、平安資產童飛、中信證券周曉波、人保資產毛一凡、國泰基金趙大震、中歐基金周蔚文、博時基金梅思哲、匯添富基金劉通、興證全球基金張楷浠參與。
具體內容如下：
問：公司當前的主要生產指標情況和養殖完全成本？
答：現階段，公司完全成本已下降至14.9元/kg左右。完全成本下降中，生產成績提升貢獻0.2元/kg左右，料價下降貢獻0.1元/kg左右，期間費用下降貢獻0.1元/kg左右。近一年以來，公司在生豬健康管理、疫病淨化等方面取得了顯著成效，生豬養殖生產成績明顯改善。根據當前的原材料價格及養殖成績持續改善趨勢，公司預計下半年，養殖完全成本仍有進一步下降空間。
問：公司屠宰板塊的經營現狀？
答：截至目前，公司共投產10家屠宰廠，設計屠宰產能2,900萬頭/年，在建4家屠宰廠。2023年前5個月，公司共屠宰生豬449.1萬頭。根據目前屠宰生產情況，近期單月屠宰量提升至100萬頭左右，產能利用率已提升到40%左右。2023年，公司屠宰量預計在1,200萬頭-1,500萬頭。隨著產能利用率的提升及銷售渠道的不斷最佳化、改善，目前公司有1/3的屠宰產品以分割品形式對外銷售，公司今年力爭實現屠宰肉食業務扭虧。
問：今年公司資本開支計劃？
答：公司將合理規劃各項資本開支，預計今年全年資本開支在100億元左右。其中屠宰廠建設支出預計在10億元-15億元左右，固定資產維護、維修及升級改造費用預計20億元-30億元，剩餘部分為養殖產能建設，具體資本開支將根據實際情況進行調整。
問：目前公司GDR發行安排及規劃？
答：近期，監管機構進一步明確了境內企業境外發行全球存託憑證的規則，但尚未出臺具體指引。公司將在GDR發行申報要求及具體規定明確後，根據相關要求規劃下一步工作。
問：公司進一步降低成本的措施？
答：2023年公司將繼續透過提高精細化管理水平，加強疾病淨化與健康管理，進一步降低公司整體生產成本。同時隨著飼料原材料價格向合理區間進一步歸，下半年原糧成本歸帶來的養殖成本下降將逐步體現。
問：公司疫情防控的理念和措施？
答：公司已對主要疾病實現常態化防控管理。公司秉持“養重於防、防重於治、綜合防治”的管理理念，制定了全面的生豬健康管理措施。公司透過嚴格的場區隔離、裝備空氣過濾及獨立通風裝置等措施，為生豬養殖制定全方位的疾病預防、健康檢測與管理體系，有效保證了生豬養殖過程中的健康環境，提升公司整體生豬養殖效率。未來公司將持續做好生豬健康管理，透過空氣過濾豬舍、智慧環控系統等智慧化、資訊化系統的應用，為生豬健康管理提供強大的硬體支撐，同時在養殖過程中實施嚴格的生豬健康管理標準與疫病防控措施，最大程度保證養殖運營效率與生豬健康水平。
牧原股份（002714）主營業務：生豬的養殖銷售、生豬屠宰。
牧原股份2023一季報顯示，公司主營收入241.98億元，同比上升32.39%；歸母淨利潤-11.98億元，同比上升76.87%；扣非淨利潤-12.52億元，同比上升76.11%；負債率56.37%，投資收益1132.39萬元，財務費用7.1億元，毛利率1.88%。
該股最近90天內共有30家機構給出評級，買入評級23家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價為63.37。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流出12.06億，融資餘額減少；融券淨流入790.54萬，融券餘額增加。根據近五年財報資料，證券之星估值分析工具顯示，牧原股份（002714）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力一般，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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