傑富瑞發表研究報告指，國泰(0293.HK)維持虧損，但相信已接近復甦點，主因貨運需求和收益率反彈，並可望受惠明年疫苗推出、香港推出航空旅遊氣泡、政府放寬隔離措施，故相信最壞情況已過，目標價由6.3港元升至8.7港元，評級由“持有”上調至“買入”。該行指，預期香港的航空旅遊氣泡措施，將於明年擴至逾10個國家及地區，而政府亦積極推進有關措施。
該行又指，貨運維持公司現金流表現，今年至今，來自香港-歐洲，及香港-美國航線航空貨運收益已提升47%及40%，在第四季傳統旺季的帶動下，上述航線的收益率自9月底已增加44%及72%，未來環球航空將受惠疫苗的推出，加上在9月份，航空貨運運力按年減少25%，有助貨運業務表現提升。該行表示，因應公司美元債務和海外收入，故近期美元轉弱成為正面因素，同時人民幣轉強，亦有助國航(0753.HK)收入增加，而較高油價對國泰是略為正面，因燃油對沖虧損較少。
