原標題：新希望被投資者質疑“PPT養豬”
最近三個月，新希望(000876)正迎來至暗時刻。自今年9月初見頂42.2元后，公司股價一路下滑，至昨日盤中最低下探22.12元，近乎腰斬。截至昨日下午3點，高達58條投資者問答出現於深交所平臺，其中多則負面傳聞被坐實。
大型打臉現場
隨著股價瘋狂下跌，新希望投資者的不安也演繹到了極致。記者注意到，此前公司深交所的提問僅是零星，不過12月15日，35條提問問答出現於投資者互動平臺，12月21日，這一數字衝至高峰，達到58條。
投資者關心的問題來自四面八方，包括公司負債率、母豬分娩率、生豬期貨掛牌交易影響、股東最新戶數等，有的股東干脆直接提問，“公司最近領跌豬肉股，是否有未披露的負面資訊？”雖然新希望方面表示“公司生產經營一切正常”，但在投資者的“集中攻勢”下，多則負面傳聞被坐實。
據瞭解，公司在三季度的投資交流中透露，今年四季度自產仔豬育肥在200萬頭左右，不過公司最新披露顯示，截至11月份公司自產仔豬育肥數量僅有58萬頭。對此，新希望方面承認，根據最新出欄情況看，四季度自產仔豬育肥大約在100萬頭-120萬頭之間，“相比此前釋出的計劃目標有些滯後。”
按照此前交流，新希望表示，今年年底公司自產仔豬育肥成本目標是13.6元/公斤，明年年底達到11-12元/公斤，但公司最新透露11月自產仔豬育肥成本15.5元，環比10月反而增加。對此，公司解釋：主要原因是外購二元母豬成本較高，公司近期也主動淘汰了一批低效種豬，以及公司育肥豬農戶代養比例還比較高等原因，導致近期生豬養殖成本較高。
透過互動平臺，新希望對實際達成與此前溝通的目標之間存有較大的差距表示歉意，公司正在覆盤相關情況，相關原因公司也會在近期透過合適的渠道向市場統一說明。
“PPT養豬”？
記者接觸的新希望股東直言，這幾個月公司股價跌得這麼狠，股東難免恐慌、不安。目前來看，公司四季度的資料與之前交流中判斷的資料確實相差比較大，近日關於公司“PPT養豬”的質疑不絕於耳。他進一步透露，15日、21日這兩天投資者平臺湧現出來的這麼多回答，其實部分是之前積壓的，公司並沒有及時回答投資者的疑慮。讓這位股東氣憤的是，“養豬行業充滿變數，大家都很理解，但是像豬育肥要幾個多月的時間，實際上公司應該較早就知道一些資料發生了變化，應該及時與市場溝通”。現在是大家聽到市場傳聞、看到股價大跌，集體“逼問”之下，公司才承認相關資料。
在不少投資者看來，上市公司對外互動、披露資料要嚴謹有彈性，否則極易損害公司信譽、打擊市場信心，給資訊不對稱的投資者帶來巨大損失。受此影響，諸多投資者對公司明年的關鍵任務指標，也產生深度懷疑，並在互動平臺反覆確認。值得一提的是，今年三季報，新希望預測，2021年確保2500萬頭出欄，外購仔豬育肥規模將控制在300萬頭左右。
對此，公司回應稱，隨著公司種豬存欄的不斷增加，自有豬苗育肥出欄將逐步放量，支撐明年的出欄目標。對於今年和明年的外購仔豬育肥，從戰略導向上就有很大的不同。今年的外購仔豬育肥，一方面是豬價尚可支撐盈利，另一方面是自產仔豬供給相對不足，而提前開發養殖戶也有需求；而明年的外購仔豬育肥，因為豬價下行趨勢明顯，盈利空間壓縮，同時自產仔豬供給相對充足，不再需要外購仔豬育肥來衝量。所以公司對於外購仔豬實施上限控制，每月都有一定的上限指標，而不像今年這樣鼓勵上量。
至於備受關注的成本問題，公司也表示，未來隨著出欄量逐月增大、自供種豬逐步代替外購和三元母豬，以及自有育肥場的逐步竣工投產，成本還有較大的下降空間。針對短期的市值調整，新希望也將密切關注，研究推出相應措施。
投資信仰破滅
昨日，滬上某私募投資人士對記者表示，“大家為什麼對豬企出欄、成本、外購比例這些指標這麼在意，因為目前豬價已進入下行週期，頭均利潤肯定會縮減。對於這個行業的投資邏輯，就是希望豬企能實現以量補價，並且盡最大可能降低成本。”由於疫情防控常態化以及其他不可預料的因素，行業內會根據價格預期波動而調整配種和出欄措施，圈內人士對豬價預期也是悲觀和樂觀交替。所以，一家企業對於行業格局變化的判斷以及執行力顯得相當重要。
記者瞭解到，因為豬價無法鎖定，不少公司更多從成本和量上進行內部考核。從設立明確的成本目標，到拆分細化到各個成本環節，以及跟蹤每一項或每個環節的成本，企業都會對成本進行嚴格考核和相應的獎懲。在量上，也會細化到每個環節的經營指標。此前大家持續看好新希望，也是因為有一定的投資信仰，因為公司是行業內少數連續兌現生豬出欄目標的上市公司之一，“如今關鍵指標預測與實際出現較大的落差，這種信仰也就破滅了，公司股價自然跌跌不休。”前述人士補充道。
值得一提的是，在此前的機構交流中，對於公司股價持續下跌，新能希望高管的理解是“養豬具有周期性，一些資金撤出的原因可能是提前看到未來價格可能的波動。”
（文章來源：金陵晚報）