財聯社（上海，編輯 周玲）訊，美東時間週一（7日），美國投資銀行摩根士丹利(Morgan stanley)表示，中國明年的信貸政策走向，以及IMF新特別提款權(SDR)的分配，對2021年的新興市場影響重大。
摩根士丹利指出，他們正在密切關注中國的信貸週期。
鑑於中國經濟復甦形式良好，摩根士丹利預計，在刺激措施方面，“中國明年可能會成為主要經濟體中，第一個開始踩剎車的國家。屆時，市場可能會密切關注。”
大宗商品生產國的貨幣可能會受到影響，因為一般情況下隨著中國信貸擴張，它們的貨幣會普遍走強；而隨著中國信貸收縮，這些國家的貨幣則會走弱。
摩根士丹利還表示，雖然該行仍堅持其核心觀點，即發展中經濟體的貨幣和某些國家的債券將繼續攀升，但在經歷11月大幅上漲後，它正在減少做多押注。
在新興市場投資策略方面，大摩最新動作包括：結清南非蘭特(Rand)的多頭頭寸(自6月以來蘭特已上漲13%)，收緊對巴西雷亞爾、墨西哥和哥倫比亞比索等拉美貨幣的止損，並削減對埃及和烏克蘭等國債券的一系列押注。
"我們認為新興市場貨幣的漲勢週期已提前到年底和2021年一季度，隨後漲勢將逐漸減弱。"摩根士丹利分析師稱，“我們對新興市場信貸也持中性態度，我們認為新興市場信貸息差已接近觸底。”
特別提款權(SDR)
一個更令人激動的訊號是，根據新的特別提款權(SDR)的一般分配方案，國際貨幣基金組織(IMF)的SDR預計將增加，以美元計算，其價值可能在5,000億至1萬億美元左右之間。
SDR可以被認為是IMF向各國發行的一種信用令牌，這些國家隨後可以用它兌換硬通貨。
今年新冠疫情在全球爆發初期，IMF總裁格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）最先提出了新的SDR一般分配方案，以幫助一些低收入國家，但特朗普政府阻止了此舉。
摩根士丹利認為，SDR的增加將有利於新興市場，部分原因是這將標誌著更大的國際合作，並可能幫助到斯里蘭卡、肯亞、阿根廷、巴林、厄瓜多、迦納和巴基斯坦等債務緊張的國家。
平均而言，如果SDR整體規模相當於5,000億美元，就可以幫助巴林和厄瓜多增加21%-22%的外匯儲備，並幫助巴基斯坦、斯里蘭卡和迦納增加10%以上的外匯儲備。
“如果有必要，這也會增加對進一步財政援助的期望。”摩根士丹利認為。